(Bloomberg) – Die jüngsten Beweise für eine Abkühlung der Inflation bestärkten nicht nur die wahrscheinliche Entscheidung der Federal Reserve für eine kleinere Zinserhöhung in dieser Woche – sie stärken auch die Hand zurückhaltender Beamter, auf eine weitere Herabsetzung zu drängen und dann zu warten.
Meistgelesen von Bloomberg
Laut einem am Dienstag veröffentlichten Bericht des Arbeitsministeriums verzeichnete ein wichtiger Indikator des US-Verbraucherpreisindex – die sogenannte Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie ausschließt – im vergangenen Monat den kleinsten monatlichen Anstieg seit mehr als einem Jahr. Die Moderation war breit angelegt, wobei sich auch ein vom Fed-Vorsitzenden Jerome Powell favorisierter Indikator für Dienstleistungspreise verlangsamte.
Es wird erwartet, dass die US-Notenbank den Zielbereich für ihren Referenzzinssatz am Mittwoch um einen halben Prozentpunkt auf 4,25 bis 4,5 % anheben wird, nachdem sie sich vier Mal in Folge um 75 Basispunkte bewegt hat. Beamte werden auch aktualisierte vierteljährliche Prognosen darüber enthüllen, wie hoch sie die Zinsen für das nächste Jahr prognostizieren.
Fed-Beobachter sagten, dass die Inflationsdaten wahrscheinlich nicht rechtzeitig eintrafen, um eine Aufwärtsrevision mit einer Spitzenrate von etwa 5 % abzuwenden, obwohl die Zahlen das Argument für eine anhaltende Mäßigung des Straffungstempos untermauern.
„Ich vermute, dass die Prognosen vor dem Wochenende festgelegt wurden und daher nicht die heutigen Zahlen widerspiegeln“, sagte Aneta Markowska, Chefökonomin für Finanzen bei Jefferies in New York. „Ich bin von einer weiteren Erhöhung um 50 Basispunkte im Februar ausgegangen, aber ich denke, die Tauben werden stark auf eine Erhöhung um 25 Basispunkte drängen, und sie haben nach der heutigen Veröffentlichung sicherlich mehr Argumente.“
Die Entscheidung dieser Woche wird am Mittwoch um 14 Uhr in Washington bekannt gegeben und Powell wird 30 Minuten später eine Pressekonferenz abhalten. Die nächste Entscheidung der Fed danach ist am 1. Februar fällig.
Die Aktien stiegen am Dienstag nach der Veröffentlichung des Berichts des Arbeitsministeriums und die Anleiherenditen fielen.
Was Bloomberg Economics sagt…
„Der VPI-Bericht vom November war ein zweiter Monat mit guten Nachrichten zur Inflation, und der Bericht vom Dezember wird wahrscheinlich einen dritten bringen. Während wir der Meinung sind, dass es immer noch unklar ist, ob sich die Preise für Nicht-Shelter-Kerndienstleistungen deutlich verlangsamen, sollte die Reihe schwacher Berichte das wachsende Kontingent innerhalb und außerhalb der Fed ermutigen, das eine baldige Pause bei den Zinserhöhungen fordert.“
— Anna Wong und Eliza Winger (Ökonominnen)
Für die vollständige Notiz klicken Sie hier
Während sich die Inflationsdaten in die richtige Richtung bewegen, haben Fed-Beamte betont, dass sie eine Reihe positiver Monatsberichte sehen möchten, bevor sie den Kurs erheblich ändern.
Sie könnten sich auch Sorgen über die Marktreaktion auf die Daten machen, da lockerere Finanzbedingungen es Unternehmen und Haushalten erleichtern werden, Kredite zu erhalten, sagte Brett Ryan, ein leitender US-Ökonom bei der Deutschen Bank in New York.
„Der heutige Druck macht es der Fed leichter, das Tempo der Zinserhöhungen auf der Februar-Sitzung auf 25 Basispunkte zu verringern, aber es wird wahrscheinlich keinen großen Einfluss auf das breitere Inflationsbild für die Fed haben“, sagte Ryan . „Die Lockerung der Finanzierungsbedingungen widerspricht ihrem Ziel, Angebot und Nachfrage ins Gleichgewicht zu bringen. Daher glauben wir, dass sich die Beamten dagegen lehnen werden.“
Meistgelesen von Bloomberg Businessweek
©2022 Bloomberg-LP
