(Bloomberg) — Der wachsende Optimismus der Wall Street, dass die Federal Reserve in der Lage sein wird, ihre Straffung im Laufe dieser Woche zu lockern, wurde durch Inflationsdaten für November bestätigt, die zeigten, dass die Preise weniger als prognostiziert gestiegen sind. Der US-Verbraucherpreisindex stieg gegenüber dem Vormonat um 0,1 % und gegenüber dem Vorjahr um 7,1 %. Der Kern-CPI verzeichnete den kleinsten monatlichen Fortschritt seit mehr als einem Jahr.
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Aktien-Futures auf den S&P 500 stiegen um über 3 %, während die Renditen auf 2-jährige Staatsanleihen nach der Veröffentlichung um mehr als 20 Basispunkte sanken.
„Dies war ein wichtiger Teil der Geschichte, wie Zinserhöhungen funktionierten. Erster wirklich aussagekräftiger Schlag“, sagte Lindsay Rosner, Multi-Sektor-Portfoliomanager bei PGIM Fixed Income.
Hier ist, was andere Analysten sagten:
Art Hogan, Chefmarktstratege bei B. Riley Wealth Management:
„Dies ist die gute Nachricht, die tatsächlich eine gute Nachricht für die Märkte ist.“
„Es wird für die Fed zu früh sein, ihre zusammenfassenden Wirtschaftsprognosen oder den ‚Dot Plot‘ für die Sitzung am Mittwoch zu ändern, aber es sollte einen Deckel dafür geben, wie hoch die Endrate wird.“
Brent Donnelly, Präsident von Spectra Markets:
„Die Zahl zeigt deutlich den Trend zu einer niedrigeren Inflation, aber wichtiger für die Fed ist, wo die Inflation ihren Tiefpunkt erreicht. Daher wird die Fed, obwohl die Richtung ermutigend ist, nicht den Fehler machen wollen, den sie in den 1970er Jahren gemacht hat, und zu früh den Fuß von der Bremse nehmen.“
Bryce Doty, leitender Portfoliomanager bei Sit Investment Associates:
„Hervorrufen Sie die Erholungsrallye, da die Fed jetzt viel näher an dem Gefühl ist, dass es ihr gelungen ist, die Inflation zu zügeln (unabhängig davon, wie viel von diesem neuen Trend auf die schnellen Zinserhöhungen der Fed-Fonds zurückzuführen ist).“
Matthew Luzzetti, US-Chefökonom der Deutschen Bank AG, über Bloomberg Television:
„Offensichtlich [the Fed] kann auf 50 Basispunkte heruntergestuft werden. Ich glaube wirklich, dass sie so schnell wie möglich auf 25 Basispunkte heruntersteigen wollen, also machen Daten dieser Art sie wahrscheinlich, dass sie das bei der Februar-Sitzung tun werden, wenn wir einen weiteren Datenpunkt wie diesen erhalten.“
Esty Dwek, Chief Investment Officer bei Flowbank SA:
„Wahrscheinlich werden wir bald sehen, dass die Fed den Schwerpunkt auf ‚länger höher‘ statt ‚noch höher‘ legt, aber im Moment können die Märkte zufrieden sein und hoffen, dass der Arbeitsmarkt beginnt, sich etwas mehr abzukühlen, um dies zu bestätigen Fed-Verlangsamung.“
Charles-Henry Monchau, Chief Investment Officer der Banque Syz:
„Die größten Treiber des niedrigeren Drucks waren Energiekosten, medizinische Versorgung und Gebrauchtwagen. Aber die sehr gute Nachricht ist, dass die weichere Lektüre weit verbreitet ist.“
James Athey, Investment Director bei Aberdeen Asset Management:
„Das Narrativ, dass das einzige, was die Risikomärkte zurückhält, die Fed ist, und daher im weiteren Sinne eine hohe Inflation, ist sicherlich ansprechend. Leider wird nicht erkannt, dass die straffe Geldpolitik gerade erst begonnen hat, die Unternehmensgewinne zu belasten. Da die vollen Auswirkungen der aggressiven Maßnahmen der Fed in diesem Jahr im nächsten Jahr zum Tragen kommen, scheint es unvermeidlich, dass wir eine deutliche Neubewertung der EPS-Prognosen und damit des breiten Marktes sehen werden.“
Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Independent Advisor Alliance:
„Die wahre Geschichte wird in 6 bis 9 Monaten ab jetzt sein. Wird die Inflation auf 3 % oder 4 % sinken oder noch lange deutlich über 2 % bleiben? Niemand erwartet, dass der nächste Zinsschritt der Fed nach einer langen Pause höher ausfallen wird, und das würde die Märkte durcheinander bringen, wenn es dazu käme.“
April LaRusse, Leiterin der Anlagespezialisten bei Insight Investments:
„Die etwas schwächeren CPI-Zahlen sind fast ausschließlich auf das Retracement zurückzuführen, das wir bei den Lebensmittel- und Energiepreisen gesehen haben. Da sich das globale Wachstum verlangsamt, ist es keine Überraschung, dass diese Komponenten zuerst überschlagen. Das Wichtigste, was zu beobachten ist, ist die Inflation der Kerndienste, die sich noch abschwächen muss. Ohne Dienstleistungen und Löhne unter Kontrolle sind wir bei Inflationsrisiken noch nicht über dem Berg.“
–Mit Unterstützung von Liz Capo McCormick, Vivianne Rodrigues, Farah Elbahrawy und Sagarika Jaisinghani.
(Ergänzt Kommentare von Zaccarelli, Mönchau)
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