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Die Fed schaltet auf einen halben Punkt herunter und sieht eine Rate von 5,1 % im nächsten Jahr
(Bloomberg) – Die Federal Reserve reduzierte ihr schnelles Tempo der Zinserhöhungen und signalisierte gleichzeitig, dass die Kreditkosten, die jetzt die höchsten seit 2007 sind, stärker steigen werden, als die Anleger erwarten, da die Zentralbanker versuchen, sicherzustellen, dass die Inflation weiter abkühlt.
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Der Federal Open Market Committee erhöhte seinen Leitzins um 50 Basispunkte auf einen Zielbereich von 4,25 % bis 4,5 %. Die von den politischen Entscheidungsträgern prognostizierten Zinsen würden laut ihrer Medianprognose im nächsten Jahr bei 5,1 % enden, bevor sie 2024 auf 4,1 % gesenkt werden – ein höheres Niveau als zuvor angegeben.
Die restriktiven Prognosen haben das Potenzial, die Finanzmärkte zu erschüttern, wo Spekulationen, dass die Fed ihre Zinserhöhungen bald unterbrechen würde, zu einfacheren Finanzbedingungen beigetragen haben. Die Aktien sind gestiegen, während die Hypothekenzinsen und der Dollar gefallen sind, seit Powell letzten Monat einen bevorstehenden Kurswechsel angedeutet hat.
Anleger hatten vor der Entscheidung gewettet, dass die Zinssätze im Mai etwa 4,8 % erreichen würden, gefolgt von Senkungen um insgesamt 50 Basispunkte in der zweiten Jahreshälfte – was die Ansicht widerspiegelt, dass die Fed als Reaktion auf eine schwächere Wirtschaft und sinkende Inflation gezwungen sein würde, umzusteigen.
Stattdessen blieben Fed-Beamte am Mittwoch standhaft.
„Der Ausschuss geht davon aus, dass kontinuierliche Erhöhungen des Zielbereichs angemessen sein werden, um eine Geldpolitik zu erreichen, die ausreichend restriktiv ist, um die Inflation im Laufe der Zeit auf 2 % zurückzuführen“, sagte das FOMC in seiner Erklärung und wiederholte die von ihm verwendete Sprache frühere Mitteilungen.
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Das Votum war einstimmig.
Die Renditen der Staatsanleihen stiegen und der S&P 500-Index gab seine Tagesgewinne wieder ab, und der Dollar-Index glich seine Verluste an diesem Tag aus.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell, der um 14:30 Uhr in Washington eine Pressekonferenz abhält, hatte zuvor Pläne für moderate Zinserhöhungen signalisiert und betont, dass das Tempo der Straffung weniger bedeutsam sei als der Höchststand und die Dauer der Zinsen auf hohem Niveau.
Die Entscheidung folgt auf vier aufeinanderfolgende Erhöhungen um 75 Basispunkte, die die Zinsen so schnell in die Höhe getrieben haben, seit Paul Volcker die Zentralbank in den 1980er Jahren geführt hat.
Die Anstiege der Verbraucherpreise haben eine ausgeprägtere Verlangsamung von ihrem 40-Jahres-Hoch zu Beginn dieses Jahres begonnen. Aber eine wachsende Gruppe von Ökonomen erwartet, dass das aggressive Vorgehen der Fed die USA im nächsten Jahr in eine Rezession stürzen wird.
Solche Bedenken haben die Kritik des Gesetzgebers auf sich gezogen, wobei die demokratischen Senatoren Elizabeth Warren, Bernie Sanders und Sheldon Whitehouse warnten, dass Zinserhöhungen die Gefahr bergen, „die Wirtschaft zum Kriechen zu bringen“.
Beamte gaben ein deutlicheres Zeichen, dass sie erwarten, dass sich höhere Zinsen auf die Wirtschaft auswirken werden. Sie senkten ihre Wachstumsprognosen für 2023 und sahen ein Wachstum von 0,5 %, wie aus den am Mittwoch veröffentlichten Median-Prognosen hervorgeht. Sie hoben ihre Schätzung für das BIP 2022 leicht auf 0,5 % an. Die Zentralbanker erhöhten ihre Prognose für die Arbeitslosenquote im nächsten Jahr von 3,7 % im November auf 4,6 %.
Die Verteilung der Zinsprognosen verzerrte sich ebenfalls nach oben, wobei sieben von 19 Beamten für nächstes Jahr Zinsen über 5,25 % sehen.
Fed-Vertreter hoben ihre Schätzungen für die Haupt- und Kernwerte ihres bevorzugten Inflationsmaßstabs, dem Index für private Konsumausgaben, an. Sie sehen jetzt einen PCE von 3,1 % im Jahr 2023, verglichen mit einer September-Schätzung von 2,8 %, während der Kern – der Lebensmittel und Energie ausschließt – für das nächste Jahr 3,5 % betragen könnte.
Der Schritt vom Mittwoch krönt ein herausforderndes Jahr für die US-Notenbank, die zunächst nur langsam mit der Straffung der Geldpolitik als Reaktion auf den steigenden Preisdruck begann.
Seit die Fed die Zinsen im März von nahe Null angehoben hat, hat sie aggressiv versucht, aufzuholen, während sie gleichzeitig die Hoffnung bewahrt, dass sie eine sanfte Landung erreichen kann, die einen dramatischen Anstieg der Arbeitslosigkeit verhindert.
Beamte versuchen, das Wachstum unter seinen langfristigen Trend zu verlangsamen, um den Arbeitsmarkt abzukühlen – mit Stellenangeboten, die immer noch weit über der Zahl der arbeitslosen Amerikaner liegen – und den Druck auf die Preise zu verringern, die deutlich über ihrem Ziel von 2 % liegen.
Beamte erhielten am Dienstag einige gute Nachrichten, als Regierungsdaten zeigten, dass die Verbraucherpreise in dem Jahr, das im November endete, um 7,1 % gestiegen sind, die niedrigste Rate in diesem Jahr.
Trotzdem hat Powell wiederholt erklärt, dass er bereit ist, dass die Wirtschaft einige Schmerzen erleidet, um die Inflation zu senken und die Fehler der 1970er Jahre zu vermeiden, als die Fed die Geldpolitik vorzeitig lockerte.
–Mit Unterstützung von Chris Middleton, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick und Molly Smith.
(Fügt Chart- und Marktreaktion hinzu)
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