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Japans Einzelhandelsumsätze gingen im November gegenüber dem Vormonat unerwartet zurück, der erste Rückgang seit fünf Monaten, da die aufgestaute Nachfrage angesichts steigender Preise nachließ und einen Schub durch die Rückkehr der Touristen überwog.
Die Ausgaben gingen gegenüber Oktober um 1,1 % zurück, wobei die Ausgaben für Kleidung laut Wirtschafts- und Handelsministerium in einem milderen Monat als üblich zurückgingen. Ökonomen hatten erwartet, dass der Umsatz um 0,2 % zulegen würde. Die zunehmende Inflation wurde von Analysten als ein Faktor genannt, der die realen Ausgaben zunehmend belasten wird.
Separate Zahlen zeigten, dass die Arbeitslosenquote leicht auf 2,5 % gesunken ist, da der japanische Arbeitsmarkt weiterhin Anzeichen von Engpässen zeigt. Die Verfügbarkeit von Arbeitsplätzen blieb jedoch unverändert, was darauf hindeutet, dass sich die Beschäftigungsbedingungen möglicherweise nicht in einem ausreichenden Tempo verbessern, um den von der Regierung und der Zentralbank angestrebten Aufwärtsdruck auf die Löhne auszuüben.
„Die Einzelhandelsumsätze waren aufgrund der Erholung von der Viruswelle im Sommer und der staatlichen Reiseunterstützung stärker als erwartet“, sagte Yuichi Kodama, Chefökonom des Meiji Yasuda Research Institute. „Allerdings zeichnet sich jetzt ab, dass steigende Preise die Verbraucherausgaben allmählich belasten könnten.“
Die Einzelhandelseinnahmen waren im Vergleich zum Vorjahr immer noch um 2,6 % gestiegen, aber die Zahlen wurden durch die stärkste Inflation seit vier Jahrzehnten überhöht und lagen deutlich unter einer Konsensschätzung von 3,7 %. Dennoch sagte ein Briefer des Ministeriums, dass die Erholung der eingehenden Nachfrage nun wieder bei etwa 70 % des Niveaus vor Covid liegt.
Die Arbeitslosenzahlen zeigten im November gegenüber dem Vormonat einen leichten Rückgang der Erwerbsquote auf 62,4 %, ein Rückgang, der zu der niedrigeren Arbeitslosenquote beitrug.
Was Bloomberg Economics sagt…
„Japans Beschäftigungsdaten vom November deuten auf einen begrenzten Aufwärtsdruck auf die Löhne hin … Für die Bank of Japan werden die Daten wahrscheinlich enttäuschend ausfallen.“
— Yuki Masujima, Ökonom
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Die Stellenverfügbarkeit blieb bei 1,35, was bedeutet, dass auf 100 Bewerber 135 Stellen zur Verfügung standen. Dies ist zwar ein Hinweis auf einen angespannten Arbeitsmarkt, liegt aber immer noch deutlich unter dem Niveau vor der Pandemie.
„Auch wenn die Beschäftigung knapp ist, weil die Unternehmen aufgrund der Unsicherheiten in der Wirtschaft keine guten mittel- bis langfristigen Wachstumsaussichten sehen“, sagte Kodama. „Sie können keine Maßnahmen ergreifen, um die Grundgehälter zu erhöhen, was zu höheren Fixkosten führen würde.“
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