(Bloomberg) – Beamte der US-Notenbank betonten am Freitag, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich seien, um die Inflation zu zähmen, obwohl es Anzeichen dafür gibt, dass der Preisdruck nachlässt.
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Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, sagte, die Inflation sei immer noch zu hoch und bekräftigte, dass er eine Anhebung der Zinssätze auf über 5 % befürworte, verglichen mit dem aktuellen Niveau von knapp unter 4,5 %. Der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, sagte in einer gesonderten Bemerkung, dass „wir noch viel zu tun haben“, um die Kursgewinne wieder auf das 2%-Ziel der Fed zu bringen.
In einer anderen Rede hob Fed-Gouverneurin Lisa Cook mehrere Anzeichen für nachlassenden Inflationsdruck hervor, darunter nachlassende Lohnzuwächse, und betonte gleichzeitig, dass die Inflation für den Geschmack der Fed nach wie vor viel zu hoch sei.
Sie alle sprachen, nachdem zwei wichtige Datenveröffentlichungen am Freitagmorgen darauf hindeuteten, dass die Bemühungen der Fed zur Zähmung der Inflation funktionierten.
Der Beschäftigungsbericht der Regierung vom Dezember zeigte, dass die durchschnittlichen Stundenverdienste in den USA im Dezember gegenüber dem Vormonat um 0,3 % und gegenüber Dezember 2021 um 4,6 % gestiegen sind – beides weniger als erwartet – nach einer Abwärtsrevision für November. Das Beschäftigungswachstum blieb jedoch solide und die Arbeitslosenquote ging von 3,6 % auf 3,5 % zurück.
Eine separate Veröffentlichung zeigte, dass die Dienstleistungsbranchen letzten Monat unerwartet schwach waren und die Kursgewinne leicht nachließen.
Was Bloomberg Economics sagt…
„Die Dynamik am Arbeitsmarkt dürfte nach einer leichten Lockerung gegen Ende des vergangenen Jahres wieder angezogen haben. Zusammen mit dem, was wir über frühe Revisionen der Benchmark-Daten wissen, lässt uns dies zwei weitere Zinserhöhungen um 25 Basispunkte durch die Fed erwarten, wobei der Endzins im März 5 % erreichen wird.“
— Anna Wong und Eliza Winger, Ökonominnen
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Die Renditen von Staatsanleihen brachen am Freitag ein und Händler reduzierten ihre Erwartungen, wie hoch die Fed ihre Benchmark anheben könnte, während sie bei der nächsten Sitzung, die am 31. Januar und 2. Februar stattfindet, ihre Wetten eher auf eine Anhebung um einen Viertelpunkt als auf einen halben Punkt verlagerten. 1. Nächste Woche fällige Inflationsdaten könnten sich als entscheidender für den nächsten Schritt der Fed erweisen.
Bostic gab in einem Interview auf CNBC an, dass er entweder für einen Viertel- oder einen halben Punktschritt offen ist.
„Heute wäre ich entweder mit 50 oder mit 25 zufrieden, und wenn ich Anzeichen dafür höre, dass sich die Enge am Arbeitsmarkt etwas entspannt, dann würde ich mich eher auf 25 Basispunkte konzentrieren Position“, sagte Bostic am Freitag in einem Interview mit CNBC. Seine Spitzenzinsprognose von 5 % bis 5,25 % ist „der Bereich, in den wir uns meiner Meinung nach bewegen müssen, wenn die Wirtschaft so verläuft, wie ich es erwarte, was eine kontinuierliche allmähliche Verlangsamung ist“.
Fed-Beamte erhöhten die Zinsen im Dezember um 50 Basispunkte und drosselten ihr Tempo der Erhöhungen nach vier aufeinanderfolgenden Schritten um 75 Basispunkte, während sie gleichzeitig signalisierten, dass sie 2023 mit weiteren Zinserhöhungen rechnen.
Der Anstieg erhöhte ihren Richtwert auf 4,3 %, und die Beamten prognostizierten gemäß ihrer Medianprognose Zinssätze mit einem Höchststand von 5,1 %.
„Sie werden die Zinsen Ende dieses Monats sicherlich weiter erhöhen – wahrscheinlich im März“, sagte der frühere Fed-Gouverneur Randall Kroszner gegenüber Bloomberg Surveillance nach dem Stellenbericht. „Aber es könnte es wahrscheinlicher machen, dass sie bei diesen Treffen 25 statt 50 Basispunkte gehen, ich denke, das ist wirklich der Punkt, an dem es sein wird.“
„Sie werden sicherlich weiterhin Versicherungen abschließen“ gegen das Risiko, dass die Inflation inmitten eines angespannten Arbeitsmarktes klebrig bleibt, sagte Kroszner, Wirtschaftsprofessor an der Booth School of Business der University of Chicago, der die Daten als „makellose Desinflation“ bezeichnete Bericht“, weil sowohl das Lohnwachstum als auch die Arbeitslosenquote zurückgingen.
Die Fed-Präsidentin von Kansas City, Esther George, die diesen Monat in den Ruhestand geht, sagte später, dass die Beamten bei der Festlegung der Politik einen schwierigen Weg vor sich haben, wenn sie versuchen, Inflation und Beschäftigung in Einklang zu bringen.
„Die politischen Entscheidungsträger werden zweifellos mit komplizierteren Entscheidungen und schwieriger Kommunikation konfrontiert sein, wenn die Kompromisse zwischen Inflation und Beschäftigung deutlicher werden“, sagte George auf einer Veranstaltung bei der Kansas City Fed. „Die Unsicherheit über den Kurs der Politik könnte zunehmen, sobald die Öffentlichkeit und die Märkte damit beginnen zu bewerten, wie die Federal Reserve bei ihren politischen Entscheidungen die Inflation relativ zu einem nachgebenden Arbeitsmarkt abwägt.“
–Mit Unterstützung von Ana Monteiro und Craig Torres.
(Aktualisierungen mit Anmerkungen von George von der Fed im letzten Absatz.)
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