(Bloomberg) – Der frühere Finanzminister Lawrence Summers sagte, dass die US-Wirtschaft dieses Jahr trotz ermutigender Nachrichten aus den letzten Wochen immer noch vor einer Rezession stehe.
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„Man muss sich vor falschen Morgenröten in Acht nehmen“, sagte Summers in der „Wall Street Week“ von Bloomberg Television mit David Westin. „Ich würde bei meiner Einschätzung bleiben, dass eine Rezession in diesem Jahr eher wahrscheinlich ist als unwahrscheinlich.“
Summers sprach einen Tag, nachdem der jüngste Bericht des US-Verbraucherpreisindex eine weitere Verlangsamung der Inflation auf eine Jahresrate von 6,5 %, den niedrigsten Stand seit Oktober 2021, zeigte im Dezember war in letzter Zeit „Teil der guten Nachricht“.
Der Professor an der Harvard University und bezahlter Mitarbeiter von Bloomberg Television sagt seit einiger Zeit voraus, dass eine Rezession notwendig wäre, um die US-Inflation auf das Ziel der Federal Reserve von 2 % zu senken.
Die Aufgabe der Fed, die Zinssätze anzuheben, um die Inflation zu dämpfen, nähert sich nun ihrem Ende, prognostizierte Summers.
Fed-Erwartungen
„Zu diesem Zeitpunkt ist es ein bisschen verfrüht, an eine Pause zu denken, aber wir kommen diesem Tag viel näher“, sagte er. Aber „ich glaube nicht, dass wir zu diesem Zeitpunkt eine endgültige Entscheidung über den Februar hinaus treffen müssen“, sagte er.
Es wird erwartet, dass die politischen Entscheidungsträger der Fed ihren Leitzins am 1. Februar um 25 Basispunkte anheben, wie Futures-Handelsshows zeigen. Das wäre ein weiterer Schritt nach unten im Anstiegstempo nach einer Bewegung um 50 Basispunkte im Dezember und vier Erhöhungen um 75 davor. Die Futures deuten auf eine letzte Viertelpunktwanderung im Frühjahr hin.
„Die optimistischeren Möglichkeiten“, einen wirtschaftlichen Abschwung abzuwenden, erscheinen „heute plausibler als noch vor einigen Monaten“, sagte Summers. Gleichzeitig seien Verbraucherpreisgewinne von über 6 % im Vergleich zur Zeit vor der Pandemie „immer noch unvorstellbar hoch“, sagte er.
Ein wichtiger zu überwachender Maßstab wird der Beschäftigungskostenindex für das letzte Quartal des Jahres 2022 sein, sagte Summers. Der ECI – ein breiteres Maß für die Arbeitskosten als der monatliche Stundenverdienstindikator – sei der „Goldstandard“ solcher Indikatoren, sagte er.
Dieser Bericht ist am 31. Januar fällig, einen Tag bevor die Fed ihre nächste Zinsentscheidung bekannt gibt. Im ersten Quartal des vergangenen Jahres stieg der ECI so stark wie seit Beginn der Aufzeichnungen nicht mehr seit 1997.
Während sich die Gesetzgeber auf einen voraussichtlich intensiven politischen Kampf zur Anhebung der US-Bundesschuldengrenze vorbereiten, hat der ehemalige Chef des Finanzministeriums solche Kämpfe als die „dümmsten“ Debatten in Washington in die Luft gesprengt. Die Republikaner im Repräsentantenhaus, einer Kammer, die sie jetzt kontrollieren, haben davor gewarnt, dass sie auf Ausgabenkürzungen bestehen werden, um die Obergrenze anzuheben und einen US-Zahlungsausfall abzuwenden.
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„Ein Ausfall wäre eine Katastrophe – es würde für immer höhere Kreditkosten bedeuten“, warnte Summers.
Angesichts der wahrscheinlichen Notwendigkeit, die Ausgaben für die nationale Sicherheit in den kommenden Jahren „sehr erheblich“ zu erhöhen, forderte er jedoch eine Debatte über die zugrunde liegende US-Fiskalpolitik, zusammen mit Herausforderungen wie steigenden Gesundheitskosten.
„Wir müssen uns die Einnahmenbasis der Bundesregierung ansehen“, sagte er. „Das wird einige ganz grundsätzliche Debatten nach sich ziehen.“
(Aktualisierungen mit Kommentaren zur Debatte über die Schuldengrenze, beginnend in den letzten vier Absätzen.)
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