(Bloomberg) — Die stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank, Lael Brainard, sagte, die Zinssätze müssten eine Zeit lang erhöht bleiben, um die Inflation weiter abzukühlen, die Anzeichen einer Verlangsamung zeige, aber immer noch zu hoch sei.
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„Selbst mit der jüngsten Moderation bleibt die Inflation hoch, und die Politik muss für einige Zeit ausreichend restriktiv sein, um sicherzustellen, dass die Inflation dauerhaft auf 2 % zurückkehrt“, sagte Brainard am Donnerstag in einer vorbereiteten Rede für eine University of Chicago Booth School of Geschäftsveranstaltung.
Sie äußerte sich nicht ausdrücklich dazu, ob die Fed bei ihrer nächsten Entscheidung am 1. Februar, wie von Händlern erwartet, auf eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt zurückgreifen sollte. Brainard sagte auch nicht, welchen Spitzenzinssatz sie sich für dieses Jahr vorstellt, wobei die Medianprognose der Fed-Beamten bei etwa 5,1 % liegt und die Märkte etwa 4,9 % erwarten, gefolgt von Zinssenkungen in der zweiten Hälfte.
Dennoch stimmte ihre allgemeine Botschaft weitgehend mit den Kommentaren anderer politischer Entscheidungsträger überein, dass die Kreditkosten für eine Weile hoch bleiben müssen. Gleichzeitig diskutierte Brainard Anzeichen einer Abkühlung der Inflation und Wirtschaftsaktivität und schlug vor, dass Arbeitsplätze und Preise ohne einen großen Verlust an Arbeitsplätzen nachlassen könnten.
Brainard sagte, dass die Wirtschaftsdaten in den letzten Monaten eine Abkühlung der Verbrauchernachfrage und Löhne sowie strengere finanzielle Bedingungen zeigen, alles willkommene Ergebnisse für die politischen Entscheidungsträger, die versuchen, die Inflation einzudämmen, die letztes Jahr auf ein 40-Jahres-Hoch gestiegen ist.
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Die Fed erhöhte im vergangenen Jahr in ihrer schnellsten Zinserhöhungskampagne seit Anfang der 1980er Jahre ihren Leitzins auf eine Spanne von 4,25 % bis 4,5 %. Bei ihrer letzten Sitzung im Dezember verlangsamten die politischen Entscheidungsträger das Tempo der Erhöhungen auf einen halben Prozentpunkt, nachdem sie vier Mal in Folge um 75 Basispunkte angehoben worden waren.
Die Herunterstufung „wird es uns ermöglichen, mehr Daten zu bewerten, wenn wir den Leitzins näher an ein ausreichend restriktives Niveau heranführen und dabei die Risiken im Zusammenhang mit unseren Zielen mit zwei Mandaten berücksichtigen“, sagte Brainard.
Die Median-Prognose in den Dezember-Projektionen der Fed-Beamten zeigte, dass der Fed Funds Rate in diesem Jahr auf 5,1 % steigen würde, und die politischen Entscheidungsträger haben angemerkt, dass sie ihn dann einige Zeit dort halten müssen, um ihm Zeit zu geben, ihn an den Rest des Jahres zu übertragen Wirtschaft.
„Es ist wahrscheinlich, dass die vollen Auswirkungen der bevorstehenden kumulativen Straffung auf Nachfrage, Beschäftigung und Inflation noch bevorstehen“, sagte Brainard. „Das heißt, es besteht Unsicherheit über den Zeitpunkt und das Ausmaß.“
Inflationszahlen, die eine Verlangsamung der Preise für Dienstleistungen mit Ausnahme von Wohnimmobilien zeigen – ein Sektor, der von Fed-Beamten genau beobachtet wird – zusammen mit Waren minus Nahrungsmitteln und Energie sowie gut verankerten Inflationserwartungen deuten darauf hin, dass die Wirtschaft wahrscheinlich nicht in eine solche Lohn-Preis-Spirale geraten wird wird die Preise unkontrolliert in die Höhe treiben, sagte Brainard.
„Aus diesen Gründen bleibt es möglich, dass eine anhaltende Abschwächung der Gesamtnachfrage eine weitere Entspannung auf dem Arbeitsmarkt und einen Rückgang der Inflation ohne einen erheblichen Beschäftigungsverlust ermöglichen könnte“, sagte Brainard.
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