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Australiens beschleunigte Inflation kurbelt RBA-Zinserhöhungswetten an
(Bloomberg) – Die australische Inflation beschleunigte sich in den letzten drei Monaten des Jahres 2022 auf das schnellste Tempo seit 32 Jahren, übertraf die Prognosen und veranlasste die Geldmärkte, bei der Zentralbanksitzung im nächsten Monat eine Zinserhöhung einzupreisen.
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Die Anleiherenditen und die Währung legten zu, als der Verbraucherpreisindex gegenüber dem Vorjahr um 7,8 % zulegte und damit die Schätzung der Ökonomen von 7,6 % übertraf, wie offizielle Daten am Mittwoch zeigten. Das Ergebnis zeigt, dass die Inflation selbst nach Zinserhöhungen um 3 Prozentpunkte zwischen Mai und Dezember sehr stark bleibt.
Während die Schlagzeilenzahl leicht unter der Prognose der Reserve Bank von 8 % lag, zeigt sie, dass Australien hinter seinen Gegenstücken aus den Industrieländern zurückbleibt. In einer Reihe von Volkswirtschaften hat der Inflationsimpuls begonnen nachzulassen, mit ermutigenden Anzeichen von den Erzeugerpreisen bis hin zu den Versandkosten.
„Die Inflation hat wahrscheinlich ihren Höhepunkt erreicht, ist aber immer noch viel zu hoch“, sagte Su-Lin Ong, Leiter der Strategie für festverzinsliche Wertpapiere bei der Royal Bank of Canada. „Die Daten besiegeln wahrscheinlich die Argumente für eine Erhöhung um 25 Basispunkte im Februar, und der umsichtige Ansatz wäre auch ein letzter 25-Basispunkt im März, um das Ende bei 3,6 % zu sehen.“
Händler reagierten in ähnlicher Weise auf die Zahlen, indem sie bei der Sitzung am 7. Februar eine Erhöhung einpreisten, wobei Swaps eine Quote von über 90 % für eine Bewegung um einen Viertelpunkt auf 3,35 % signalisierten. Die Währung erreichte auch den höchsten Stand seit August, und die Renditen von Staatsanleihen stiegen nach der Veröffentlichung.
Im Gegensatz dazu verloren australische Aktien ihre Gewinne und fielen um bis zu 0,5 % und blieben damit hinter ihren Konkurrenten in der Region zurück.
Was Bloomberg Economics sagt…
„Die Inflation spiegelt weiterhin den Aufwärtsdruck der hohen Rohstoffpreise auf die Treibstoff- und Baukosten wider, kombiniert mit den Auswirkungen extremer Wetterbedingungen auf die Nahrungsmittelversorgung. Wir erwarten, dass der Druck aus diesen Quellen in den kommenden Monaten den Kurs umkehren wird.“
— James McIntyre, Ökonom
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Die Kerninflation, ein von der RBA bevorzugtes Maß, beschleunigte sich im letzten Quartal gegenüber dem Vorjahr auf 6,9 % und übertraf damit die Prognose der Ökonomen von 6,5 %. Dieser Messwert des getrimmten Mittelwerts war der stärkste seit Beginn der Reihe im Jahr 2003.
Australiens Inflationsfreigabe kam ein paar Stunden, nachdem Neuseeland VPI-Daten gemeldet hatte, die möglicherweise die Tür für weniger aggressive Zinserhöhungen öffneten.
Die RBA hat ihren Leitzins im Dezember auf 3,1 % angehoben und sagt, sie werde „das Notwendige“ tun, um die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2-3 % zu bringen. Es prognostizierte, dass das vierte Quartal den Höhepunkt für den CPI erreichen würde.
Der heutige Bericht zeigte auch:
- Die Dienstleistungskomponente des CPI verzeichnete laut ABS den größten jährlichen Anstieg seit 2008
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Die Preise für handelbare Güter, die typischerweise von der Währung und globalen Faktoren beeinflusst werden, stiegen gegenüber dem Vorjahr um 8,7 %
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Die nicht handelbaren Preise, die weitgehend von inländischen Variablen wie Nebenkosten und Mieten beeinflusst werden, stiegen um 7,4 %.
Weltweit haben erste Hinweise auf nachlassenden Preisdruck die Erwartung geweckt, dass die Zentralbanken sich dem Ende ihres Straffungszyklus nähern oder dass zumindest übergroße Zinserhöhungen nun der Vergangenheit angehören. Die Märkte preisen eine letzte Zinserhöhung der Bank of Canada im Laufe des heutigen Tages ein, und die Federal Reserve wird voraussichtlich bei ihrer nächsten Sitzung um einen Viertelpunkt nach unten gehen.
Während die Inflation in Australien hoch bleibt, zeigen aktuelle Wirtschaftsdaten, dass die Zinsen steigen und die Inputkosten Unternehmen und Haushalte unter Druck setzen.
„Die Aussichten für die Geldpolitik sind derzeit kompliziert“, sagte Callam Pickering, Ökonom bei der globalen Jobseite Indeed Inc. „Die Geldpolitik trifft die Wirtschaft mit erheblicher Verzögerung, und wir haben kaum begonnen, die Auswirkungen der begonnenen Zinserhöhungen zu erkennen im Mai letzten Jahres.“
Der australische Schatzmeister Jim Chalmers stimmte zu, dass die Inflation „inakzeptabel hoch“ sei, fügte aber hinzu, dass es Anzeichen dafür gebe, dass das Preiswachstum seinen Höhepunkt erreicht habe.
„Während weitere Monatsdaten und die Zahlen aus dem März-Quartal uns mehr sagen werden, erwarten wir, dass sich die Inflation im Laufe dieses Jahres abschwächen wird.“
–Mit Unterstützung von Tomoko Sato und Garfield Reynolds.
(Updates mit Kommentaren von Ökonomen, Schatzmeister.)
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