„Dies könnte ein Wendepunkt sein“: IWF hebt Wachstumsaussichten an, sieht Inflationsgipfel überschritten

Der Internationale Währungsfonds hat seine Aussichten für das globale Wachstum in diesem Jahr schrittweise angehoben, was die unerwartet starke Widerstandsfähigkeit der Volkswirtschaften auf der ganzen Welt widerspiegelt, während er einen optimistischeren Ton anschlägt als in den Berichten des letzten Jahres.

Der IWF sieht nun für 2023 ein globales Wachstum von 2,9 %, 0,2 % höher als sein .

„Wir haben im Laufe des Jahres 2022 in einer Reihe von Volkswirtschaften eine große Widerstandsfähigkeit erlebt, trotz der wirklich schweren Schocks, der Lebenshaltungskostenkrise, der Energiekrise, die als Folge der Pandemie aufgetreten ist, und dann der russischen Invasion in der Ukraine “, sagte IWF-Chefvolkswirt Pierre-Olivier Gourinchas gegenüber Yahoo Finance.

„Auf der ganzen Welt sehen Sie Arbeitsmärkte, die sich als recht widerstandsfähig erwiesen haben; der Haushaltsverbrauch, der stärker als erwartet war, und Unternehmensinvestitionen. Wenn Sie all dies zusammennehmen, haben Sie eine etwas widerstandsfähigere Weltwirtschaft. Wir erwarten, dass die Dinge ihren Tiefpunkt erreichen werden aus.“

Der IWF erwartet in diesem Jahr keine globale Rezession, warnt jedoch davor, dass die Risikobalance für die globalen Aussichten aufgrund der Möglichkeit eines geringeren Wachstums und einer höheren Inflation nach unten gerichtet bleibt. Die jüngste Prognose des IWF würde auch immer noch eine Verlangsamung des Wachstums von 3,4 % im Jahr 2022 bedeuten, da höhere Zinsen und Russlands Krieg in der Ukraine die Weltwirtschaft weiterhin belasten.

Das internationale Gremium sagte, dass die globale Gesamtinflation im dritten Quartal letzten Jahres ihren Höhepunkt erreicht zu haben scheint. Dennoch hat die zugrunde liegende Kerninflation, die die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, in den meisten Volkswirtschaften noch nicht ihren Höhepunkt erreicht und liegt weiterhin deutlich über dem Niveau vor der Pandemie.

Die globale Inflation soll von 8,8 % im Jahr 2022 auf 6,6 % in diesem Jahr und 4,3 % im Jahr 2024 sinken; Die Inflation vor der Pandemie lag weltweit im Durchschnitt näher bei 3,5 %.

„Was wir derzeit sehen, ist bezüglich der Inflationsdynamik relativ ermutigend“, sagte Gourinchas. „[In] 2023 könnte das Wachstum seinen Tiefpunkt erreicht haben, die Inflation könnte zurückgehen. Das könnte ein Wendepunkt sein.“

Aber während Gourinchas sagte, dass die Inflation auf dem richtigen Weg sein könnte, warnt er davor, dass steigende Inputkosten durch Energiepreise oder Lohnwachstum die Inflation erneut antreiben könnten. Und da die Kerninflation immer noch höher ist als das Ziel der meisten Zentralbanken, glaubt der IWF, dass die globalen Zentralbanken noch nicht damit fertig sind, die Zinssätze anzuheben.

„Wir hatten ein paar gute [inflation] aber es ist noch zu früh, um wirklich den Sieg zu verkünden“, sagte Gourinchas und stellte fest, dass der Kampf gegen die Inflation „noch nicht gewonnen“ sei.

Optimismus für die US-Wirtschaft

Der IWF beurteilt die Aussichten für die US-Wirtschaft optimistischer als die Fed in ihrer jüngsten Prognose.

Der IWF prognostiziert für dieses Jahr ein BIP-Wachstum von 1,4 %, während die .

Gourinchas sagte, trotz der ersten Entlassungen außerhalb des Technologiesektors sei der US-Arbeitsmarkt derzeit immer noch angespannt. Da die Fed die Zinsen in diesem Jahr und bis 2024 anhebt, um die Wirtschaft abzukühlen, erwartet der IWF, dass die Arbeitslosenquote von 3,5 % im Dezember 2022 auf etwas über 5 % im Jahr 2024 steigen wird.

Steigende Arbeitslosigkeit wird jedoch nach Ansicht des IWF nicht unbedingt mit einer Rezession einhergehen, und Gourinchas sagte, dass eine sanfte Landung für die US-Wirtschaft in diesem Jahr möglich ist.

„Wir glauben immer noch, dass es einen schmalen Weg gibt, um eine Rezession in diesem Jahr zu vermeiden, aber es ist ein schmaler Weg und es könnte durchaus eine Rezession geben, wenn eine weitere Straffung erforderlich ist oder wenn es weitere negative Schocks gibt“, sagte Gorinchas.

Das Scheitern könnte einer dieser Schocks sein.

Der Bericht des IWF stellt fest, dass sich die Liquidität auf dem US-Treasury-Markt auf ein Niveau verschlechtert hat, das seit März 2020, den Tiefstständen der Pandemie, nicht mehr erreicht wurde.

Da die Fed die Zinsen erhöht, wenn auch langsamer, und ihre Bilanz weiter abbaut, könnten die Republikaner des Repräsentantenhauses, die die Schuldenobergrenze als Verhandlungsinstrument für Ausgabenkürzungen nutzen, ein nachteiliges Liquiditätsereignis auf dem US-Treasury-Markt riskieren.

„Es wäre ein schwerer Schlag, denke ich, sowohl für die US-Wirtschaft als auch für die Weltwirtschaft und den US-Treasury-Markt, der eine der Säulen des internationalen Finanzsystems ist“, sagte Gourinchas.

„Es ist sicherlich etwas, das die Stabilität gefährden würde. Wir ermutigen alle Parteien nachdrücklich, eine Einigung darüber zu erzielen und ein so negatives Ergebnis zu vermeiden.“