Die Aktien könnten sich in den kommenden Wochen weiter erholen, da die Anleger davon ausgehen, dass die Federal Reserve ihren Straffungszyklus bereits im März mit einer letzten Zinserhöhung beenden wird.
Am Mittwoch erhöhte die Zentralbank die Zinssätze erneut und signalisierte, dass sie mit ihren Fortschritten bei der Abkühlung der brandaktuellen Inflationszahlen zufrieden genug war, um die Erhöhung auf nur noch einen Viertelpunkt zu drosseln – den niedrigsten Stand seit Beginn des Zyklus im März.
Jeffrey Gundlach, CEO von DoubleLine, ein Experte für festverzinsliche Anlagen, der oft als „Anleihenkönig“ bezeichnet wird, sagte, die Fed habe sich in eine Ecke gedrängt, indem sie den Anlegern weitere bevorstehende Zinserhöhungen telegraphiert habe.
Infolgedessen müsste sie noch einmal durchziehen, um ihre Glaubwürdigkeit zu bewahren – doch das wäre das Ende des Weges und würde den Aktien weiteres Aufwärtspotenzial verleihen.
„Ich denke, wir haben immer noch etwas Spielraum, um Risikoanlagen zu investieren, wenn wir uns etwa 4.300 im S&P 500 nähern“, sagte er.
Am Donnerstag stieg der Referenzindex um 1,5 % auf 4.180. Damit stiegen die kumulierten Gewinne seit Anfang Januar auf 9,3 %.
Die Anleger haben ihren inneren Bullen wiederentdeckt inmitten von Anzeichen dafür, dass die Fed eine sanfte Landung herbeigeführt hat.
Die Inflation scheint ihren Höhepunkt überschritten zu haben, die weithin prognostizierte Rezession dürfte nun flach ausfallen und die weiterhin robusten Arbeitsmarktdaten verheißen Gutes für den privaten Konsum.
Fed-Chef Jerome Powell trug zur insgesamt guten Stimmung an der Wall Street bei, nachdem er sich über Anzeichen dafür freute, dass der Inflationsdruck auf dem Gütermarkt nachlässt.
Zudem sei Preisdruck bei wohnungsbezogenen Dienstleistungen zwar noch nicht sichtbar, aber seiner Einschätzung nach nur eine Frage der Zeit.
FOMC macht sich immer noch Sorgen um die Hälfte der Wirtschaft
Es gab jedoch einen Faktor, der den Fed-Vorsitzenden eindeutig beunruhigte, und das ist ein großer Teil der US-Wirtschaft, in dem es keine Anzeichen für ein Abflauen der Inflation gibt.
Im Personal Consumption Expenditures (PCE)-Index, einem Inflationsmaß, das von der Fed gegenüber dem herkömmlichen CPI bevorzugt wird, gibt es einen Bereich namens Kerndienstleistungen ohne Wohnungsbau, in dem es überhaupt keine Anzeichen dafür gibt, dass sich die Preise abkühlen.
Aus diesem Grund war Powell nicht darauf vorbereitet, den Höhepunkt des Straffungszyklus auszurufen, da der FOMC-Ausschuss zur Festlegung der Politik im März erneut zusammentreten sollte, um den weiteren Weg zu bewerten.
„Es ist sehr schwierig, das Risiko zu handhaben, zu wenig zu tun und in sechs oder zwölf Monaten herauszufinden, dass wir tatsächlich nahe dran waren, aber die Arbeit nicht erledigt haben, und die Inflation zurückkehrt“, sagte Powell am Mittwoch gegenüber Reportern.
„Wir haben einen Sektor, der 56 % des Kerninflationsindex ausmacht, in dem wir noch keine Desinflation sehen, wir sehen sie nicht – es passiert noch nicht, die Inflation bei Kerndienstleistungen ohne Wohnungsbau liegt immer noch bei 4 %. auf einer Basis von sechs und zwölf Monaten“, fuhr er fort und fügte hinzu, dass es zu diesem Zeitpunkt „sehr verfrüht wäre, den Sieg zu erklären“.
Gundlach von DoubleLine sicherte daraufhin seine Wetten ab.
„Der heutige Tag fühlt sich ein bisschen euphorisch an“, warnte er und verwies auf die starke Rallye am Mittwoch. „Die Leute bieten wie verrückt Dinge an, wir müssen beobachten, was passiert.“
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf vorgestellt
Mehr von Fortuna:
