(Bloomberg) – Australiens Arbeitsmarkt ist „immer noch sehr angespannt“ und der Preisdruck bleibt überraschend stark, sagte der Gouverneur der Reserve Bank, Philip Lowe, und plädierte für weitere Zinserhöhungen.
Meistgelesen von Bloomberg
„Angesichts der Tatsache, dass die Inflation ein erhebliches Nachfrageelement hat, müssen wir mit weiterer Geldpolitik darauf reagieren“, sagte Lowe am Freitag in seiner zweiten Anhörungssitzung in dieser Woche vor einem parlamentarischen Gremium. „Wir müssen der Community klar machen, dass wir noch nicht fertig sind.“
Die Renditen australischer Anleihen stiegen, angetrieben sowohl von den härteren Reden des Gouverneurs zur Inflation als auch von der restriktiven Rhetorik der Federal Reserve über Nacht. Dreijährige Renditen kletterten um 5 Basispunkte auf 3,5 %, da Zinshändler eine RBA-Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im nächsten Monat einpreisten.
Lowe rundete die Woche mit einer weiteren soliden Leistung vor dem Gesetzgeber ab, wobei seine Argumente einige der Kritikpunkte an seiner Führung entschärften. Während es keine Fragen über die Zukunft des Gouverneurs gab, verstärkte seine Klarheit über die Gefahren einer unkontrollierten erhöhten Inflation die Dringlichkeit einer weiteren Straffung der Politik.
„Die Auftritte von Gouverneur Lowe und seinen Kollegen im Senat und Repräsentantenhaus zeigten, wie politisch die Probleme rund um die RBA geworden sind“, sagte Shane Oliver, Chefökonom bei AMP Capital Markets und langjähriger Zentralbankbeobachter.
Die Zeugenaussage „zeigte, dass die RBA die längerfristigen Kosten für die Wirtschaft, die Inflation nicht wieder zu senken, als höher einschätzt als die kurzfristigen Kosten, sie unter Kontrolle zu bringen“, sagte er.
Lowe behauptete, er wolle sicherstellen, dass die derzeitige Hochpreisphase nur vorübergehend sei. Trotzdem prognostiziert die Zentralbank, dass sie erst 2025 an die Spitze des 2-3%-Ziels der Bank zurückkehren wird.
Auf die Frage nach dem Höchstzinssatz sagte Lowe, er sei sich nicht sicher, wie viele weitere Erhöhungen erforderlich seien, und sagte, dies werde davon abhängen, wie sich die Weltwirtschaft und die Ausgaben der lokalen Haushalte entwickeln, sowie von den Inflations- und Beschäftigungsaussichten.
Lowe, der sagt, er wolle an den außergewöhnlichen Beschäftigungsgewinnen der letzten Jahre festhalten, ist seit Mai um 3,25 Prozentpunkte gestiegen, wobei die Finanzmarktpreise bis Mitte des Jahres auf eine Spitzenrate von 4,1 % von jetzt 3,35 % hindeuten.
Die Daten vom Donnerstag zeigten, dass Australiens Arbeitslosenquote auf ein Achtmonatshoch von 3,7 % gestiegen ist, während die Beschäftigung den zweiten Monat in Folge zurückgegangen ist. Der Gouverneur sagte, der Bericht habe seine Gesamteinschätzung der Wirtschaft nicht geändert, da die Dezember- und Januardaten stark von saisonalen Faktoren beeinflusst würden.
„Unsere Gesamteinschätzung ist, dass der Arbeitsmarkt immer noch sehr angespannt ist“, sagte Lowe und signalisierte, dass der Bericht vom Februar eine größere Bedeutung erlangt hat, da er wahrscheinlich die Aussichten neu bewerten müsste, wenn es ein weiteres schwaches Ergebnis geben würde.
Die restriktive Umstellung der RBA in diesem Monat folgte einem Bericht, der zeigte, dass die wichtigste Kerninflationsanzeige in den letzten drei Monaten des Jahres 2022 auf 6,9 % gestiegen ist und damit die Prognose der Zentralbank von 6,5 % übertroffen hat.
„Das ist ein großer Unterschied“, sagte Lowe und nannte das Ergebnis als Schlüsselfaktor für die angepasste politische Botschaft zwischen Dezember und Februar. Die Zentralbank erwog im Dezember, ihren Straffungszyklus zu unterbrechen.
Lowe, der den Inflationsdruck weiter verstärkt, erwartet, dass die Löhne weiter steigen werden, wobei die RBA-Geschäftsverbindung zeigt, dass viele Unternehmen dieses Jahr 5 % Erhöhungen anbieten. Lowe wies auch auf zusätzliche angesammelte Einsparungen als weiteren potenziellen Faktor hin, der die Nachfrage antreibt.
Seit Beginn der Pandemie haben die Australier fast 300 Mrd. AUD (207 Mrd. USD) gespart, was 20 % des verfügbaren Jahreseinkommens entspricht.
Lowe sagte jedoch auch, er sei bereit, den Zinsanstieg zu verlangsamen oder zu stoppen, wenn eingehende Daten auf eine Verlangsamung der Aktivität hindeuteten. Auf die Frage, ob er den Marktpreisen für Zinssenkungen im nächsten Jahr zustimme, sagte Lowe, dies sei ein „plausibles Szenario“.
Der Auftritt des Gouverneurs erfolgt inmitten einer zunehmenden Gegenreaktion auf die Kommunikation der RBA während der aktuellen Zinserhöhungsrunde, der aggressivsten seit mehr als drei Jahrzehnten.
Am Mittwoch, bei seinem ersten öffentlichen Auftritt des Jahres, wischte Lowe einen Großteil der Kritik als „Lärm“ beiseite, der mit jedem Straffungszyklus einhergeht, und sagte, der Vorstand sei davon nicht betroffen und weiterhin entschlossen, die Inflation zu unterdrücken.
Er verteidigte auch die geheimen Treffen der RBA mit der Geschäftswelt und fügte hinzu, dass die RBA nach Durchsickern eines von Barrenjoey veranstalteten Treffens – an dem auch Mitarbeiter anderer Banken teilnahmen – für einige Zeit kein Treffen mit der Investmentbank haben würde.
–Mit Unterstützung von Garfield Reynolds.
(Schreibt mit Kommentaren von Q&A, Marktreaktion)
Meistgelesen von Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg-LP
