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Die Bank of Canada hält die Zinsen stabil und vergrößert den Abstand zur Fed
(Bloomberg) – Die Bank of Canada wird die Zinssätze auf dem derzeitigen Niveau belassen, selbst wenn die US-Notenbank die Kreditkosten in die Höhe treibt, sagen Ökonomen.
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Gouverneur Tiff Macklem wird den Tagesgeldsatz der Zentralbank am 8. März und dann für den größten Teil dieses Jahres bei 4,5 % belassen, so die mittlere Antwort in einer Bloomberg-Umfrage unter 17 Ökonomen. Die politischen Entscheidungsträger werden Anfang 2024 damit beginnen, die Zinsen zu senken, wenn sich die Inflation dem Ziel von 2 % nähert, sagen sie, obwohl eine Minderheit der Analysten davon ausgeht, dass die Bank diesen Herbst nachlässt.
Die Ergebnisse zeigen eine Kluft zwischen den Konsensansichten der Ökonomen und den vorherrschenden Aussichten an den Finanzmärkten. Händler von Overnight-Swaps setzen darauf, dass die Bank of Canada irgendwann in diesem Jahr eine weitere Anhebung um einen Viertelprozentpunkt liefern wird.
Die Umfrage unterstreicht auch die weit verbreitete Zustimmung, dass Macklems Erklärung einer bedingten Pause bei der Sitzung der Zentralbank im Januar der richtige Schritt war, wobei zwei Drittel der Befragten angaben, dass sie der Entscheidung zustimmen, ausdrücklich eine Aussetzung zu signalisieren.
Etwa der gleiche Anteil der Ökonomen sieht in Kanada eine sanfte Landung als wahrscheinlichstes Ergebnis an, und eine Mehrheit erwartet, dass die Inflation irgendwann im Jahr 2024 wieder auf den Zielwert zurückkehren wird, was der jüngsten Prognose der Bank entspricht. Dennoch sehen 29 % eine harte Landung als Basisszenario. Die letzte monatliche Umfrage von Bloomberg deutet auf ein flaches Wachstum für den größten Teil dieses Jahres hin.
In den USA setzen die kurzfristigen Geldmärkte darauf, dass der Vorsitzende Jerome Powell den Leitzins der Fed auf 5,25 % bis 5,5 % anheben wird. Das würde Macklems Entschlossenheit auf die Probe stellen, da Ökonomen sagen, dass die kanadische Zentralbank nur um bis zu 100 Basispunkte bequem von der Politik abweichen kann – die gleiche Ansicht wie in der Dezember-Umfrage.
Weitere Höhepunkte
- Fast drei Viertel der Befragten gaben an, dass die erste Iteration der Bank of Canada einer minutenlangen Zusammenfassung der Beratungen nützliche oder wertvolle Informationen enthielt. Eine Zusammenfassung der politischen Diskussionen für die Entscheidung nächste Woche wird am 22. März veröffentlicht
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Die Befragten sind immer noch uneins darüber, ob der Ruf der Zentralbank durch den Inflationsschub und die daraus resultierende Kehrtwende der Politik beschädigt wurde, wobei die Hälfte der Ökonomen sagt, dass die Glaubwürdigkeit im vergangenen Jahr verloren gegangen ist
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Laut 10 von 16 Ökonomen, die diese Frage beantwortet haben, werden die politischen Entscheidungsträger ihre Schätzung des neutralen Zinssatzes auf dem aktuellen Niveau zwischen 2 % und 3 % belassen, wenn die Spanne im geldpolitischen Bericht vom April aktualisiert wird
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Die Umfrage zeigt wenig Konsens darüber, ob die politischen Entscheidungsträger mehr als die üblichen 25 Basispunkte anheben würden, wenn sie gezwungen wären, von ihrer bedingten Pause abzuweichen. Sieben von 16 Antwortenden auf die Frage sagen, dass die politischen Entscheidungsträger um mindestens einen halben Prozentpunkt steigen würden
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