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Die Bank of Canada hält die Zinsen bei 4,5 %, selbst wenn die Fed nach oben drückt
(Bloomberg) – Die Bank of Canada ließ die Zinssätze zum ersten Mal in neun Sitzungen unverändert und sagte, sie wäge immer noch ab, ob weitere Erhöhungen erforderlich seien, um die Inflation einzudämmen.
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Die politischen Entscheidungsträger unter der Führung von Gouverneur Tiff Macklem machten ihre Zusage vom Januar, den Leitzins für Tagesgeld bei 4,5 % zu halten, die erste Pause der großen Zentralbanken, die sowohl von den Märkten als auch von Ökonomen erwartet wurde. Die Beamten hielten jedoch die Tür für weitere Erhöhungen offen und bekräftigten, dass sie bereit sind, die Kreditkosten bei Bedarf erneut zu erhöhen.
„Der EZB-Rat wird weiterhin die wirtschaftlichen Entwicklungen und die Auswirkungen vergangener Zinserhöhungen bewerten und ist bereit, den Leitzins bei Bedarf weiter zu erhöhen, um die Inflation wieder auf das 2-Prozent-Ziel zu bringen“, sagte die Bank am Mittwoch in einer Stellungnahme.
Die Botschaft, auf Kurs zu bleiben, deutet darauf hin, dass die Beamten vorerst bequem an der Seitenlinie bleiben und zuversichtlich sind, dass ihre aggressive Straffung im vergangenen Jahr das Wirtschaftswachstum weiter bremsen und die Inflation zum Erliegen bringen wird. Das steht im Widerspruch zur US-Notenbank, die weitere Zinserhöhungen ankündigt.
Der Loonie fiel bis auf 1,378 CAD pro US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 3. November. Die Renditen zweijähriger Benchmark-Anleihen gingen um etwa 5 Basispunkte auf 4,274 % zurück.
Die Mitteilungen der Bank of Canada hoben auch die Ansichten der Beamten zu den jüngsten Entwicklungen in der Binnenwirtschaft hervor, darunter ein „sehr angespannter“ Arbeitsmarkt und Maßnahmen zum Preisdruck und Inflationserwartungen, die „weiter sinken müssen“.
Zusammenfassend deutet die Erklärung darauf hin, dass die Bank of Canada die Entwicklung der Wirtschaft wie in ihren Januar-Prognosen erwartet sieht. „Insgesamt entsprechen die jüngsten Daten weiterhin der Erwartung der Bank, dass die VPI-Inflation Mitte dieses Jahres auf etwa 3 % sinken wird“, sagten die politischen Entscheidungsträger.
Macklem sagte damals, seine Zinspause sei davon abhängig, dass sich die Wirtschaft „weitgehend im Einklang“ mit den Prognosen entwickle, die ein Wachstum nahe Null für die ersten drei Quartale des Jahres 2023 und eine Rückkehr der Inflation zum Ziel im nächsten Jahr beinhalten.
Seitdem sind die inländischen Daten gemischt.
Die Produktion kam Ende letzten Jahres zum Stillstand, als die Unternehmen ihre Lagerbestände reduzierten, obwohl eine Erholung des Konsums und der Haushaltsausgaben auf eine anhaltende Widerstandsfähigkeit der kanadischen Verbraucher trotz ihrer hohen Schulden hindeutet. Der Arbeitsmarkt ist heiß, und die meisten Ökonomen sehen eine sanfte Landung als Basisszenario. Die Immobilienpreise sind seit ihrem Höchststand Anfang letzten Jahres um 15 % gefallen – aber jetzt gibt es Anzeichen für eine Erholung.
Vor der Entscheidung sahen die von Bloomberg befragten Ökonomen, dass die Zinsen von Macklem den größten Teil des Jahres über stabil blieben. Die Händler haben jedoch irgendwann im Jahr 2023 eine weitere Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt voll eingepreist.
Am Dienstag sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell dem Gesetzgeber, dass die Zinsen wahrscheinlich höher steigen müssen als bisher erwartet. Die Wetten auf den nächsten Schritt der US-Notenbank neigten sich dann zu einer Erhöhung um einen halben Prozentpunkt statt um einen Viertelpunkt, wobei die Anleger sahen, dass Powell den Leitzins der Fed weiterhin auf 5,5 % oder höher anheben würde.
Ökonomen sagen, dass die Bank of Canada dem Leitzins ihres mächtigen Nachbarn nur bequem um etwa 100 Basispunkte hinterherhinken kann. In der Erklärung vom Mittwoch wurde der Hinweis auf eine stabile kanadische Währung entfernt und durch eine Anerkennung der jüngsten Stärke des US-Dollar ersetzt.
Die Entscheidung wurde nicht von einer Pressekonferenz begleitet. Allerdings wird Senior Deputy Governor Carolyn Rogers am Donnerstag in Winnipeg Bemerkungen machen und Fragen von Reportern beantworten.
–Mit Unterstützung von Randy Thanthong-Knight.
(Updates mit Marktreaktion im 5. Absatz.)
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