Am Freitagmorgen gab das Bureau of Labor Statistics bekannt, dass die US-Wirtschaft im Februar aufgenommen wurde, was die Erwartungen übertraf und auf eine anhaltende Stärke des US-Arbeitsmarkts hindeutete.
Auch die Arbeitslosenquote stieg im vergangenen Monat stärker als erwartet und stieg von 3,4 % im Januar auf 3,6 % im Februar, da die Erwerbsbeteiligung zunahm.
Unterdessen zeigte der Februar-Bericht auch ein nachlassendes Lohnwachstum, das im letzten Monat um 0,2 % stieg, verglichen mit 0,3 % im Januar.
Analysten überschwemmten unsere Posteingänge mit ihren Meinungen zu dem Bericht, wobei einige argumentierten, dass die Zahlen vom Februar darauf hindeuten, dass der Wirtschaft eine sanfte Landung bevorsteht, während andere behaupten, dass das aktuelle Beschäftigungswachstum die Chancen erhöht, dass die Federal Reserve ihre aggressive Kampagne fortsetzt.
„Der Arbeitsmarkt kühlt sich von Blasenbildung auf einfach nur heiß ab. Die Mäßigung des Beschäftigungswachstums im Februar bestätigt, dass die Beschäftigungszuwächse im Januar durch ungewöhnlich warmes Wetter und saisonale Anpassungsfehler aufgeblasen wurden.“ sagten Ryan Sweet und Nancy Vanden Houten, Ökonomen bei Oxford Economics.
„Allerdings ist das Tempo des Beschäftigungswachstums für den Geschmack der Fed sicherlich immer noch zu hoch und wird einer weiteren Erhöhung der Zinssätze durch die Fed nicht im Wege stehen.“
Folgendes sagen andere Strategen der Wall Street ihren Kunden nach dem Bericht:
Mike Loewengart, Leiter Modellportfoliokonstruktion, Morgan Stanley Global Investment Office
„Während die Lohn- und Gehaltslisten heiß blieben, stieg die Arbeitslosigkeit und das Lohnwachstum war so langsam wie nie zuvor, bevor die Fed begann, die Zinsen zu erhöhen. Die anfänglich positive, wenn auch laue Reaktion des Marktes könnte ein Zeichen dafür sein, dass viele Anleger glauben, dass die Daten nicht ausreichten, um die Zinsen zu erhöhen Fed zu einer Erhöhung um 50 Basispunkte.“
Neil Dutta, Leiter der Wirtschaftsforschung, Renaissance Macro Research
„Die Arbeitsmärkte sind unbestreitbar stark … Angesichts des Anstiegs der Erwerbsquote und der Verlangsamung des Lohnwachstums (hauptsächlich eine Kompositionsgeschichte) kann ich verstehen, warum die Bullen mit weicher Landung mit dem heutigen Bericht laufen, insbesondere angesichts der Ausgangslage, aber Lassen Sie uns das Offensichtliche sagen, die Arbeit der Fed ist noch nicht getan. Die Endzinsen steigen immer noch.“
Bill Adams, Chefökonom der Comerica Bank
„Der monatliche Anstieg der Arbeitslosenquote und das langsamere Lohnwachstum halten eine Zinserhöhung von einem Viertel Prozentpunkt durch die Fed für das wahrscheinlichste Ergebnis ihrer März-Zinsentscheidung. Aber es ist eine fein ausbalancierte Entscheidung, die davon abhängen wird, ob die Inflation wieder nach oben überrascht im CPI-Bericht der nächsten Woche.“
Kathy Bostjancic, Chefvolkswirtin, landesweit
„Die Fed kann sich über den Anstieg des Arbeitskräfteangebots und den nachlassenden Aufwärtsdruck auf die Löhne trösten, um eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte aufrechtzuerhalten. Der CPI-Bericht vom Februar wird jedoch auch die Überlegungen der Fed, ob sie die Zinsen um 25 Basispunkte oder mehr anheben soll, stark belasten 50 Basispunkte. Ein weiterer rascher Anstieg der Verbraucherinflation könnte die Waage in Richtung 50 Basispunkte kippen.“
Sarah House, Michael Pugliese, Senior Economists, Wells Fargo
„Selbst mit dem Anstieg der Arbeitslosenquote im Februar bleibt der Arbeitsmarkt unglaublich angespannt. Während wir davon ausgehen, dass sich die Einstellungszahlen ab hier deutlicher verlangsamen werden, bleibt noch viel Spielraum für eine Abschwächung des Arbeitsmarktes, bevor wir die Fed betreffen. Wir gehen davon aus, dass das FOMC bleiben wird noch eine Weile im Straffungsmodus, wobei die Messlatte für eine Erhöhung um 50 Basispunkte bei der bevorstehenden Sitzung im März etwas höher liegt, nachdem der heutige Bericht eine gewisse Abschwächung des Inflationsdrucks vom Arbeitsmarkt zeigt.“
Christopher S. Rupkey, Chefvolkswirt, FWDBONDS LLC
„Nett, netto, kurz vor dem einjährigen Jubiläum der ersten Zinserhöhung der Fed hätten wir nie gedacht, dass die Wirtschaft diesen Monat 311.000 weitere Arbeitsplätze schaffen würde. Die Party ist an und der Arbeitsmarkt hat eine tolle Zeit Die Wirtschaft landet eindeutig nicht, sie steigt. Die Federal Reserve hat noch mehr zu tun, da die Zinssätze nicht restriktiv genug sind, um die Wirtschaft außerhalb der Wohnungsmärkte zu bremsen.“
Ian Shepherdson, Chefökonom, Pantheon Macroeconomics
„In einer Zeile: Genügend Nachgiebigkeit, um die Chancen auf 50 Basispunkte in diesem Monat zu reduzieren … Der Bericht wird die Fed im März nicht davon abhalten, zu steigen, obwohl er die Chancen auf einen Anstieg um 50 Basispunkte senkt, wenn wir mit den Aktivitätsdaten der nächsten Woche richtig liegen und die CPI/PPI-Berichte – die ebenfalls nächste Woche fällig sind – sind besser als im Januar.Das ist unser Basisszenario, also halten wir an unserer 25bp-Prognose fest.
Eine weitere Zinserhöhung im Mai scheint immer noch wahrscheinlich, aber wir glauben, dass die Fed ihre Prognosen gerade dann um zusätzliche Zinserhöhungen ergänzen wird, wenn die Daten eindeutig zeigen, dass weitere Erhöhungen unnötig sind. Die erste Wanderung war erst vor einem Jahr; Die Vorstellung, dass die Politiker jetzt definitiv sagen können, dass sie nicht genug getan haben, ist sehr seltsam, wenn man bedenkt, dass das Lohnwachstum – worauf es im Beschäftigungsbericht wirklich ankommt – auf ein nachhaltiges Tempo zusteuert. Vielleicht ist es schon da.“
Gina Bolvin, Präsidentin der Bolvin Wealth Management Group
„Die Fed wird in eine engere Ecke gedrängt, nachdem die gestrige SVB Angst vor einem Ansteckungsrisiko geweckt hat, das sich auf den gesamten Sektor ausweitet. Das ist etwas, was die Fed sehr genau beobachten wird.“
John Lynch, Chief Investment Officer von Comerica Wealth Management
„Die vielleicht beste Nachricht aus diesem Bericht war die Abschwächung des Lohndrucks auf +4,6 % im Jahresvergleich. Da sich die Fed am stärksten auf Begriffe wie „Super-Core“ und „festen“ Preisdruck konzentriert hat, ist ein Rückgang am größten Kosten für Unternehmen ist eine willkommene Entwicklung. Nichtsdestotrotz liegen angesichts der jüngsten wirtschaftlichen Stärke und abhängig vom VPI-Bericht der nächsten Woche noch 50 Basispunkte für das politische Treffen im März auf dem Tisch.“
Paul Ashworth, Chefökonom für Nordamerika, Kapitalökonomie
„Während der über dem Konsens liegende Anstieg der Zahl der Beschäftigten um 311.000 im letzten Monat bestätigt, dass der übergroße Zuwachs von 504.000 im Januar nicht nur eine saisonale Verzerrung war, wird der Rest des Februarberichts der Fed etwas Trost spenden – mit einer Erholung der Arbeitslosenquote auf 3,6 % von 3,4 %, die durchschnittlich geleisteten Wochenarbeitsstunden gehen zurück und die durchschnittlichen Stundenlöhne steigen um gedämpfte 0,2 % m/m… Wir glauben immer noch, dass die Fed an einem Anstieg um 25 Basispunkte festhalten wird, erkennen dies aber nach Powells falkenhafter Aussage an Woche, es ist sehr knapp.“
Quincy Krosby, Chief Global Strategist, LPL Financial
„Natürlich könnten die CPI- und PPI-Berichte der nächsten Woche, sollten sie heißer als erwartet eintreffen, die 50-Basispunkte-Wette nach oben treiben, aber die Drucke von heute Morgen geben der Fed Luft zum Atmen, da sie sich auch auf das Ausmaß der Schadensverschüttung konzentrieren muss von den schockierenden Schlagzeilen der Silicon Valley Bank.“
Gregory Daco, Chefökonom bei EY-Parthenon, Ernst & Young LLP
„Unserer Ansicht nach deuten jedoch ein langsameres Beschäftigungswachstum im Gütersektor, eine Lockerung der geleisteten Arbeitsstunden und eine nachlassende Dynamik des sequentiellen Lohnwachstums sowie ein Anstieg der Erwerbsquote auf eine willkommene Lockerung der Arbeitsmarktanspannung hin schwach bedeutet, stellen wir auch fest, dass ein Teil der Arbeitsplatzzuwächse in Sektoren stattfand, in denen es einen strukturellen Beschäftigungsmangel gab – insbesondere im Gesundheitswesen und im Bildungswesen.“
