Die US-Eigenheimpreise verzeichneten im Januar einen siebten monatlichen Rückgang in Folge, da steigende Zinsen die Immobilienpreise und den Immobilienmarkt insgesamt weiter unter Druck setzen.
Der S&P CoreLogic Case-Shiller US National Home Price Index fiel im Januar gegenüber dem Vormonat um 0,5 %, wie die am Dienstag veröffentlichten Daten zeigen. Auf Jahresbasis stieg der Index im Januar um 3,8 %, verglichen mit 5,6 % im Vormonat.
Der 20-City-Composite-Index des Berichts, der die Preise in den 20 größten Großstädten abbildet, zeigte, dass die Preise im Januar gegenüber dem Vormonat um 0,6 % gefallen und gegenüber dem Vorjahr nur um 2,5 % gestiegen sind. Alle 20 Städte meldeten im Jahr bis Januar 2023 niedrigere Preise als im Jahr bis Dezember 2022, heißt es in dem Bericht.
Auf regionaler Ebene waren die Städte, die im Januar die größten Preisgewinne gegenüber dem letzten Jahr verzeichneten, in Miami, Tampa und Atlanta mit Zuwächsen von 13,8 %, 10,5 % bzw. 8,4 % gegenüber dem Vorjahr.
Auf der anderen Seite verzeichneten einst so beliebte Märkte wie San Francisco, San Diego, Portland und Seattle einen Rückgang der Immobilienpreise gegenüber dem Vorjahr um 7,6 %, 1,4 % bzw. 5,1 %.
„Die Marktschwäche im Januar war breit angelegt“, schrieb Craig Lazzara, Managing Director bei S&P DJI, in der Pressemitteilung.
„Vor der Saisonbereinigung verzeichneten 19 Städte einen Rückgang; das saisonbereinigte Bild ist etwas heller, da nur 15 Städte rückläufig sind. Mit oder ohne Saisonbereinigung waren die Rückgänge der meisten Städte im Januar weniger stark als ihre Pendants im Dezember.“
„Die Finanznachrichten in diesem Monat wurden von Unruhen in der Geschäftsbankenbranche dominiert, da sich die Risikomanagementfunktionen einiger Institute als den steigenden Zinssätzen nicht gewachsen erwiesen“, fügte Lazzara hinzu.
„Trotzdem konzentriert sich die Federal Reserve weiterhin auf ihre Ziele zur Inflationsreduzierung, was darauf hindeutet, dass die Zinsen kurzfristig erhöht bleiben könnten. Die Hypothekenfinanzierung und die Aussicht auf eine wirtschaftliche Schwäche dürften daher zumindest für die Immobilienpreise Gegenwind bleiben in den nächsten Monaten.“
Zusammenhang zwischen Eigenheimpreisen und Geldpolitik
Die US-Notenbank hat am Mittwoch ihre Leitzinsen auf eine Spanne von 4,75 % bis 5 % angehoben und erklärt, dass zusätzliche Leitzinserhöhungen angemessen sein könnten, was sich auf die zukünftigen Immobilienpreise auswirken könnte.
In einer im März veröffentlichten Studie fanden Forscher der Federal Reserve Bank von San Francisco heraus, dass die Immobilienpreise auf überraschende geldpolitische Änderungen in nur wenigen Wochen reagieren.
„Die Listenpreise für Immobilien fallen innerhalb von zwei Wochen, nachdem die Federal Reserve eine unerwartete Verschärfung der Geldpolitik angekündigt hat, ähnlich wie bei anderen Finanzanlagen“, schrieben Denis Gorea, Augustus Kmetz, Oleksiy Kryvtsov, Marianna Kudlyak und Mitchell Ochse in dem Forschungsbrief.
Die Wendung ist jedoch, dass die Eigenheimpreise eher auf unerwartete Änderungen der „langfristigen“ Zinssätze als auf Verschiebungen des kurzfristigen Federal Funds Rate reagieren. Dies erklärt, warum Änderungen der Hypothekenzinsen nach den geldpolitischen Änderungen der Fed der „Schlüssel“ für schnelle Hauspreisbewegungen sind.
„Wenn die Hypothekenzinsen steigen, sinken die Listenpreise tendenziell aufgrund der höheren Gesamtkosten für den Besitz eines Eigenheims“, stellten die Forscher fest.
Die Hypothekenzinsen befinden sich weiterhin im Abwärtstrend, der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken fiel von 6,6 % in der Vorwoche auf 6,42 %.
