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Wetten Sie auf einen Fed-Zinssatz von 1,5 %, der nach Wild Ride 10 Millionen US-Dollar einbringt
(Bloomberg) – Eine kühne Optionswette auf scharfe Zinssenkungen der US-Notenbank scheint mit einem Gewinn von 10 Millionen Dollar glattgestellt worden zu sein, was dem Vierfachen des ursprünglichen Einsatzes entspricht, nachdem sie eine Zeit lang nahezu wertlos war.
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Die Bankenturbulenzen der letzten Wochen trieben den Trade – der im Januar platziert wurde und bei dem gewettet wurde, dass die Fed ihren Leitzins bis Ende des Jahres auf 1,5 % senken würde – wieder ins Geld, nachdem die Position im Februar fast ihren gesamten Wert verloren hatte .
Bei der Wette handelte es sich um einen Call-Spread von 100.000 Kontrakten in Optionen für besicherte Übernachtfinanzierungssätze, der ursprünglich für etwa 3,75 Millionen US-Dollar gekauft wurde. Der Verkauf von 20.000 von ihnen am Mittwoch schien eine nahezu vollständige Auflösung des ursprünglichen Handels zu markieren, nachdem seit letzter Woche zwei weitere große Verkäufe der Struktur stattgefunden hatten.
Die kombinierten Verkäufe hätten nach Berechnungen von Bloomberg einen Gewinn von rund 10 Millionen US-Dollar eingebracht. Änderungen des offenen Interesses nach den Transaktionen deuteten auf eine Verbindung zwischen dem ursprünglichen Kauf und den jüngsten Verkäufen hin, obwohl die Identität des Händlers nicht bestätigt werden konnte.
Zum Zeitpunkt der Wette vom 11. Januar implizierte der SOFR-Futures-Kontrakt vom Dezember 2023 eine Rendite für die Fed-Benchmark von etwa 4,38 % bis zum Jahresende. Bis zum 8. März war diese Rendite auf 5,54 % gestiegen, inmitten von Anzeichen von Inflationsdruck, die die Fed-Vertreter dazu veranlassten, eine aggressivere Haltung einzunehmen.
In den darauffolgenden Tagen fiel die Rendite des Dezember-Kontrakts unter 4 %, da der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und anderer Kreditgeber die Händler dazu veranlasste, auf aggressive Zinssenkungen zu setzen. Am Mittwoch, zum Zeitpunkt des Handels, hatte es sich auf etwa 4,25 % erholt.
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