(Bloomberg) – Mexiko und Kolumbien, zwei der restriktivsten Zentralbanken Lateinamerikas, weigern sich, ihre Rekordzyklen zur Straffung der Geldpolitik zu stoppen, selbst nachdem sie am Donnerstag die Zinsen wieder erhöht haben.
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Beide Zentralbanken folgten der Erwartung der meisten Ökonomen und erhöhten die Kreditkosten um jeweils 25 Basispunkte, während sie hartnäckig hohe Inflationserwartungen bekämpfen. Im Fall von Banxico, wie die mexikanische Zentralbank genannt wird, wurden die Kreditkosten auf 11,25 % erhöht, während Kolumbien seinen Tagesgeldsatz auf 13 % anhob. Die Entscheidungen wurden vom Vorstand beider Banken einstimmig getroffen.
Während die Entscheidungen beide Nationen näher an Brasilien, Chile und Peru lassen, um die aggressiven Erhöhungen der Kreditkosten zu stoppen, die 2021 mit der Erholung von der Covid-19-Pandemie eingeleitet wurden, enthalten die Erklärungen, die ihren Ankündigungen beigefügt sind, diesen Aufruf nicht ausdrücklich.
Banxico, das in der Vergangenheit zeitweise Forward Guidance abgegeben hat, wechselte in den datenabhängigen Modus, indem es sagte, seine nächste Entscheidung werde von den Inflationsaussichten abhängen, eine Botschaft, die von seinen kolumbianischen Kollegen wiederholt wurde.
„Die aufeinanderfolgenden Entscheidungen, die vom Vorstand zu treffen sind, werden von neuen verfügbaren Informationen abhängen“, sagte die Banco de la Republica, wie die kolumbianische Zentralbank genannt wird, in ihrer Erklärung am Donnerstag.
Mexikos Swap-Sätze sanken und der Peso reduzierte seinen täglichen Anstieg nach der Entscheidung, da Händler davon ausgehen, dass die politischen Entscheidungsträger in Zukunft weniger restriktiv sein werden. Kolumbiens Märkte waren bereits geschlossen.
Was Bloomberg Economics sagt
„Wir erwarten, dass die politischen Entscheidungsträger vorsichtig bleiben und die Tür für weitere Schritte offen halten, wenn die Daten dies rechtfertigen. Wir glauben, dass die Inflationsdynamik in Kolumbien herausfordernder aussieht und ein höheres Risiko einer zusätzlichen Straffung oder länger anhaltend hoher Zinsen impliziert.“
— Felipe Hernandez, lateinamerikanischer Ökonom
— Klicken Sie hier, um seinen Bericht über Mexiko zu lesen, und hier, um seinen Bericht über Kolumbien zu lesen
Kolumbien und Mexiko sind die Heimat der einzigen Zentralbanken mit dem größten Inflationsziel in Lateinamerika, die immer noch die Kreditkosten erhöhen, nachdem Brasilien im August, Chile im Oktober und Peru im Januar dieses Jahres seinen Endzins erreicht haben.
Doch im Gegensatz zu Kolumbien gibt es in Mexiko endlich einige positive Nachrichten im Kampf gegen die Inflation, wobei sich die zweiwöchentlichen Kursgewinne Anfang März auf 7,12 % verlangsamten, den niedrigsten Stand seit über einem Jahr. Die Kerninflation, die volatile Positionen wie Treibstoff ausschließt, verlangsamte sich ebenfalls auf 8,15 %, auch wenn sie weit über dem Zielbereich von Banxico liegt.
„Es war etwas weniger restriktiv als das, was sie im Februar veröffentlicht haben“, sagte Janneth Quiroz Zamora, Vizepräsident für Wirtschaftsforschung bei Monex Casa de Bolsa, über Banxicos Erklärung am Donnerstag. „Diese Position zeigt, dass der Vorstand anerkennt, dass seine Geldpolitik bereits ziemlich restriktiv ist, aber die Tür offen lässt, um zu bewerten, wie sich die Inflation entwickelt.“
Im Fall Kolumbiens beschleunigte sich die jährliche Inflation im Februar weiter auf 13,28 %, den schnellsten Wert seit 1999, angetrieben durch Preiserhöhungen bei Nahrungsmitteln und Kraftstoffen und Indexierungseffekte durch hohe Reallohngewinne.
Dies ist die schnellste unter den großen regionalen Volkswirtschaften mit Ausnahme des turbulenten Argentiniens, wo die Inflation jetzt über 100 % liegt. Der Druck auf die Preise importierter Waren und Dienstleistungen hat jedoch etwas nachgelassen, nachdem der Peso im März um mehr als 4 % auf den stärksten Stand gegenüber dem Dollar seit zwei Monaten gestiegen war.
Die Entscheidung Kolumbiens bringt den Zinssatz auf den höchsten Stand seit der Umsetzung der Inflationszielstrategie der Bank im Jahr 2000. Es wird jedoch auch erwartet, dass dies eine der letzten Erhöhungen im Straffungszyklus der Bank um 11,25 Prozentpunkte ist, der Ende 2021 begann. Von der Banco de la Republica befragte Ökonomen prognostizieren, dass die Zinserhöhungen nach der nächsten Entscheidungssitzung in einem Monat bei 13,25 % enden werden.
„Die Inflationsrate nähert sich ihrer Obergrenze, von wo aus sie ihren erwarteten Rückgang für 2023 beginnen würde“, sagte Gouverneur Leonardo Villar gegenüber Reportern nach dem Treffen der Bank in Bogotá. „Die Wirtschaftstätigkeit ist weiterhin von einer deutlichen Verlangsamung gekennzeichnet.“
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–Mit Unterstützung von Carolina Gonzalez, Rafael Gayol und Maria Elena Vizcaino.
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