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Hohe Inflation bewölkt Rekordschlag bei philippinischen Unternehmensgewinnen
(Bloomberg) – Philippinische Unternehmen übertrafen die Konsens-Umsatzschätzungen für 2022 um den größten Abstand seit mindestens neun Jahren. Der Gewinn blieb jedoch hinter den Prognosen zurück, da hohe Zinssätze und Inflation die Margen beeinträchtigten.
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Die Verkäufe übertrafen den Konsens um durchschnittlich 5,2 % für 24 Unternehmen im 30-köpfigen Philippine Stock Exchange Index. Das ist ein Rekord, der auf Daten basiert, die bis ins Jahr 2014 zurückreichen. Der Nettogewinn ging um 2,2 % zurück, der höchste Wert seit zwei Jahren, und eine Umkehrung gegenüber dem höchsten Wert aller Zeiten von 7 % im Jahr 2021.
Die gemischten Ergebnisse deuten auf die Notwendigkeit eines vorsichtigen Ansatzes in diesem Jahr hin, sagte Cristina Ulang, Strategin von First Metro Investment Corp.
„Das vierte Quartal ist eine saisonal starke Periode und hätte durch Urlaubsausgaben und Gehaltsprämien weiter angekurbelt werden sollen“, sagte Ulang.
Die Umsatzsteigerung im Jahr 2022 spiegelte den gestiegenen Verbrauch während einer Erholung nach der Pandemie wider, die durch die Ausgaben für die nationalen Wahlen unterstützt wurde, sagte Ulang und prognostizierte eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in diesem Jahr. Die Auswirkungen der aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen und der erhöhten Inflation werden in den diesjährigen Gewinnen zu sehen sein, sagte sie.
Insgesamt betrug das Nettogewinnwachstum im Jahr 2022 19,8 %, wobei 10 der 24 Unternehmen den Konsens übertrafen. Das Tempo sei nicht tragbar, sagte Ulang und merkte an, dass sie die im nächsten Monat fälligen Bruttoinlandsproduktdaten des ersten Quartals analysieren werde, um die Gewinnaussichten abzuschätzen.
Für das Jahr übertrafen Versorger, Industriewerte und Banken die Nettogewinnschätzungen. Basiskonsumgüter und zyklische Sektoren, Kommunikation und Immobilien hinkten hinterher, da die Inflation und steigende Zinsen die Ausgaben senkten und die Kosten erhöhten. Alle außer Kommunikationsunternehmen übertrafen die Umsatzschätzungen.
Im Hochzinsumfeld werden „Banken Gewinner sein“, sagte Jacqui de Jesus, Strategin bei Maybank ATR Kim Eng Securities Inc., und führte an, dass 60 % der Kreditbücher von Kreditgebern variable Zinsen tragen. Inflation bedeutet, dass Verbraucherunternehmen unterdurchschnittlich abschneiden könnten, sagte sie, da sie mit höheren Kosten belastet werden, die sie nicht weitergeben können.
Dieses Jahr werde wahrscheinlich „eine Fortsetzung von 2022, aber auf eine gute Art und Weise“, sagte de Jesus. Die Preissteigerungen werden sich gegen Ende des Jahres verlangsamen, was „gedämpftere“ Zinserhöhungen und einen „stabileren Peso“ impliziert, was ein Gesamtgewinnwachstum von 13 % unterstützt, prognostizierte sie.
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