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Federal Home Loan Banks erhalten Unterstützung von Beratern für Biden, da die Kritik zunimmt
(Bloomberg) – Zwei Experten für Wohnungspolitik, deren frühere Empfehlungen von der Biden-Regierung genau befolgt wurden, verteidigen die Federal Home Loan Banks und erhöhen den Einsatz in einer Debatte darüber, ob eine umfassende Überholung erforderlich ist.
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Das neue Papier von Jim Parrott und Mark Zandi ist eine Eröffnungssalve in einem wahrscheinlich hochrangigen Kampf um die Zukunft der Kreditgeber. Das FHLB-System ist in den letzten Wochen wegen Krediten an die inzwischen zusammengebrochenen Finanzinstitute Silicon Valley Bank, Signature Bank und Silvergate Capital Corp. unter Beschuss geraten.
FHLB-Darlehen sind aufgrund der impliziten Unterstützung durch die US-Regierung mit günstigen Zinssätzen ausgestattet, obwohl die Banken Genossenschaften im Besitz von Finanzinstituten sind. Kritiker sagen, dass sie riskantes Verhalten von Finanzunternehmen fördern können.
Parrott, ein ehemaliger Immobilienberater der Obama-Regierung, und Zandi, Chefökonom bei Moody’s Analytics, sagten jedoch am Dienstag, dass die FHLBs wichtige Liquiditätsquellen für Finanzinstitute sind und als „Ersthelfer“ in Krisen fungieren. Wenn überhaupt, sollte das System erweitert werden, hieß es in einem Papier des Urban Institute.
„Ohne die FHLBs wären diese Abschwünge im Wirtschaftszyklus wesentlich schmerzhafter gewesen, mit größeren Schwankungen bei den Kosten und der Verfügbarkeit von Krediten, die der Wirtschaft größeren Schaden zugefügt hätten“, schrieben sie.
Biden und das Weiße Haus haben die Forschungen von Zandi und Parrott regelmäßig zitiert. Zandi wurde auch einmal als potenzieller Direktor der Federal Housing Finance Agency, der Regulierungsbehörde des FHLB-Systems, an die Börse gebracht, bevor Sandra Thompson ausgewählt wurde. Parrott ist jetzt ein Nonresident Fellow am Urban Institute und Berater von Finanzinstituten, einschließlich Hypothekenbanken.
Die FHLBs wurden geschaffen, um die Hypothekenvergabe während der Weltwirtschaftskrise anzukurbeln. Ein Großteil ihrer derzeitigen Kreditvergabe geht jedoch an Banken, die Bargeld benötigen, um ihre Bilanzen zu stützen, darunter an große Wall-Street-Institutionen wie Citigroup Inc. und Wells Fargo & Co.
In der Woche nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im März gab das Hausbanksystem eine Rekordschuld von 304 Milliarden Dollar aus, als die Banken nach Bargeld eilten. Die Ausgabe stürzte bis Ende des Monats ab.
Das FHFA hat kürzlich eine landesweite Reihe von Gesprächsrunden zur Überprüfung der Wohnungsbaukreditbanken abgeschlossen. Sie werde später in diesem Jahr einen Bericht über die Banken herausgeben, sagte Thompson im März.
In ihrem Dienstagsbericht schlugen Parrott und Zandi vor, dass Hypothekenbanken, die keine Banken sind, und Immobilienfonds Zugang zu den FHLBs erhalten könnten. Diese Firmen, die den Großteil der neuen Hypotheken abwickeln, müssten sich dem Bericht zufolge unter anderem einer Aufsichtsbehörde unterwerfen, um Zugang zur FHLB-Mitgliedschaft zu erhalten. Die Autoren schlugen die FHFA als Betreuer vor.
Inzwischen haben andere Experten die Nützlichkeit des FHLB-Systems skeptisch geäußert.
Der frühere Gouverneur der US-Notenbank, Daniel Tarullo, und zwei aktuelle hochrangige Ökonomen der Zentralbank schrieben in einer März-Zeitung, dass die FHLBs weit von ihrem ursprünglichen Zweck, die Verfügbarkeit von Hypotheken zu erhöhen, abgekommen seien.
Es bleibt abzuwarten, was das FHFA an den Banken ändern wird. Joshua Stallings, der stellvertretende Direktor der Aufsichtsbehörde, die die FHLBs direkt beaufsichtigt, sagte im März, dass sie „nicht dazu bestimmt oder strukturiert sind, als Kreditgeber der letzten Instanz zu fungieren“.
Thompson, der Direktor, nannte auf einer Konferenz im Februar mehrere Bereiche für Verbesserungen bei den Banken, darunter den Umgang mit Krediten an angeschlagene Institute und die Vielfalt der Vorstände der Banken. Sie hat aber auch regelmäßig die Rolle hervorgehoben, die die FHLBs bei der Bereitstellung von Liquidität für kleinere Banken spielen, die oft nicht über dieselben Finanzierungsquellen wie große Banken verfügen.
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