Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte am Dienstag, die Federal Reserve habe angesichts eines nach wie vor „ziemlich starken“ Arbeitsmarktes zu tun, um die Inflation zu senken.
„Die Inflation ist immer noch sehr hoch“, sagte Williams gegenüber Yahoo Finance Live. „Einige dieser Kerndienstleistungsinflation mit Ausnahme des Wohnungsbaus, die sich noch nicht bewegt hat, also immer noch … haben uns die Arbeit ausgeschnitten, um die Inflation wieder auf 2 % zu bringen.“
Die neuesten Daten des Verbraucherpreisindex (CPI), die am Mittwochmorgen veröffentlicht werden, bieten Anlegern ein wichtiges Update darüber, ob die erhöhten Zinssätze einen Einfluss auf den nachlassenden Inflationsdruck haben. Im Großen und Ganzen stellt sich für Williams die Frage, was es braucht, damit die Fed die Politik in einen „ausreichend restriktiven“ Bereich bringt, in dem höhere Zinsen das Wachstum verlangsamen und die Inflation wiederum schneller sinkt.
Fürs Erste hat die Fed für dieses Jahr eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt vorgesehen, wodurch die Zinsen in eine Spanne von 5-5,25 % gebracht werden, bevor die Pausentaste gedrückt wird. Williams sagte, dieser Ausblick werde von den Daten abhängen.
Eine weitere Zinserhöhung ist aus Sicht von Williams immer noch der Ausgangspunkt für die Festlegung der Politik, während er offen bleibt, entweder die Zinsen im Mai erneut anzuheben oder je nach Daten möglicherweise bis zum Sommer zu warten. Im vergangenen Monat brachte , seinen Referenzzinssatz auf den höchsten Stand seit Oktober 2007.
„Das Beschäftigungswachstum ist eigentlich immer noch ziemlich stark“, sagte er. „Sogar in den neuesten Daten. Also ja, wir sehen eine gewisse Verlangsamung der Nachfrage nach Arbeitskräften, aber die Nachfrage nach Arbeitskräften ist immer noch sehr stark. [The] Arbeitsmarkt ist immer noch sehr stark.“
Der Stellenbericht vom März, der letzte Woche veröffentlicht wurde, zeigte, dass dies der Fall war, während die Arbeitslosenquote auf 3,5 % fiel. Im Januar dieses Jahres wurden jedoch mehr als 500.000 Arbeitsplätze geschaffen.
Auf die Frage, ob die Fed die Zinserhöhungen nach einer Pause wieder aufnehmen könnte, wenn die Inflation hartnäckig hoch bleibt, sagte Williams „absolut“.
„Wir müssen tun, was wir tun müssen, um sicherzustellen, dass wir die Inflation in den nächsten Jahren auf 2 % senken“, sagte Williams. „Wenn die Inflation also höher wird, müssen wir die Politik entsprechend anpassen.“
Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % für einen Zinsanstieg im nächsten Monat ein, erwarten jedoch, dass bis Ende dieses Jahres mindestens zwei Zinssätze gerechtfertigt sein werden.
Sobald die Inflation zu sinken beginnt, sagte Williams, die Fed müsse die Zinssätze anpassen – und möglicherweise die Zinsen senken – um sicherzustellen, dass die Zinsen inflationsbereinigt nicht zu hoch sind und somit die Wirtschaft mehr als gewünscht verlangsamen.
„Wenn die Inflation sinkt, müssen wir die Zinsen senken, weil sonst die realen oder inflationsbereinigten Zinsen steigen“, sagte Williams. Williams verwies auf die , die zeigen, dass sich die Zinsen im nächsten und im darauffolgenden Jahr nach unten bewegen.
„Das ist in erster Linie darauf zurückzuführen, dass die Inflation zurückgeht und wir die Geldpolitik zu einer normaleren Haltung bewegen werden“, sagte er. „Also denke ich, dass dies ein wichtiger Treiber dafür ist, dass die Zinssätze irgendwann sinken.“
Williams beobachtet die Kreditbedingungen genau
Williams sagte auch, dass er die Kreditbedingungen nach dem Zusammenbruch von und im letzten Monat genau beobachte, sagte aber, dass er bisher keine breiteren Auswirkungen auf die Verbraucher- und Unternehmensausgaben oder andere Teile der Wirtschaft sehe.
„Im Moment sieht man keine starken Anzeichen dafür, dass diese Effekte auftreten, aber ich achte sehr darauf“, sagte er.
„Es könnte eindeutig ein negativer Schock für die Wirtschaft sein und dazu führen, dass sich die Wirtschaft weiter verlangsamt. Aber im Moment sehen wir diese Auswirkungen nicht. [Though,] Es ist noch ziemlich früh, wenn es darum geht, deutliche Anzeichen für Änderungen bei den Kreditbedingungen und der Kreditverfügbarkeit zu erkennen.“
Im Moment sagte Williams, das Bankensystem habe sich „wirklich stabilisiert“ und glaube nicht, dass dies einen großen negativen Einfluss auf die Wirtschaftsaussichten haben würde.
Auf die Frage, ob strengere Kreditbedingungen die Fed veranlassen könnten, das Tempo anzupassen, mit dem sie ihre Bilanz schrumpft, antwortete Williams: „Ich würde das nicht als etwas sehen, das wir in absehbarer Zeit anpassen müssten.“
