(Bloomberg) – Der Treasury-Futures-Markt erlebte unmittelbar vor der offiziellen Veröffentlichung der Verbraucherpreisdaten am Mittwoch einen bemerkenswerten Aktivitätsschub, was neue Fragen zum Handel rund um wichtige wirtschaftliche Veröffentlichungen aufwirft.
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Beim 10-jährigen Treasury-Futures-Kontrakt vom Juni 2023 wurden im Vorfeld der Datenveröffentlichung um 8:30 Uhr in New York über einen Zeitraum von 60 Sekunden rund 5.000 Kontrakte gehandelt, wobei die Preise von 115-09+ auf 115-29+ stiegen.
Der breitere Treasuries-Markt erholte sich nach der Veröffentlichung der Daten weiter, als eine niedriger als erwartete Gesamtinflationszahl zu Wetten auf Zinssenkungen der Federal Reserve anspornte, selbst als ein Kernpreismaß, das Lebensmittel und Energie ausschließt, einen Aufwärtstrend zeigte mit Erwartungen.
Während die Aktivitäten auf dem Treasury-Markt häufig bei großen Datenveröffentlichungen am stärksten sind und es für Händler – einschließlich derer, die sich auf Computermodelle stützen – nicht ungewöhnlich ist, Wetten sowohl vor als auch nach der Veröffentlichung von Zahlen zu platzieren, werden bedeutende Wetten korrekt platziert unmittelbar vor der Veröffentlichung eines viel beachteten Indikators kann die Augenbrauen hochziehen.
CPI-Daten waren bereits früher Gegenstand von Fragen an dieser Front, wobei der im Dezember veröffentlichte Bericht eine bemerkenswerte Gelegenheit aus jüngster Zeit darstellt. Dann spornte der starke Handel in der Minute vor dieser Veröffentlichung in einigen Kreisen die Besorgnis an, dass die Zahlen durchgesickert sein könnten.
Das Bureau of Labor Statistics sagte im Dezember, dass es keine Beweise dafür gebe, dass seine Systeme kompromittiert worden seien oder dass es im Zusammenhang mit der Datenfreigabe verdächtige Aktivitäten gegeben habe, und machte am Mittwoch ähnliche Kommentare als Antwort auf eine Anfrage zur Veröffentlichung der März-Daten.
„Handelsaktivitäten unmittelbar vor der Veröffentlichung von BLS-Daten sind nicht ungewöhnlich, aber wir überwachen solche Aktivitäten aktiv als Teil unserer Bemühungen, die Integrität unserer Freigabeverfahren zu schützen“, sagte das Büro am Mittwoch und stellte fest, dass es „kontinuierlich auf verdächtige Aktivitäten überwacht und hat keine entdeckt.“
Cash Treasuries legten am Mittwoch zu, wobei die zweijährige Benchmark-Rendite im Zuge der Zahlen auf bis zu 3,87 % fiel, 15 Basispunkte niedriger an diesem Tag. Die 10-jährige Rendite fiel um ganze 9 Basispunkte auf 3,34 %.
Der VPI-Maßstab im Jahresvergleich fiel von 6 % auf 5 %. Das lag unter einer durchschnittlichen Analystenschätzung von 5,1 %. Eine Kernkennzahl, die Lebensmittel und Energie ausklammert, lag bei 5,6 %, ein Anstieg gegenüber dem Vormonatswert von 5,5 %, aber im Einklang mit den Schätzungen der Ökonomen.
–Mit Unterstützung von Benjamin Purvis und Reade Pickert.
(Aktualisierungen mit Kommentaren des Bureau of Labor Statistics zur Veröffentlichung der März-Daten.)
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