Nehmen wir uns einen Moment Zeit, um darüber nachzudenken, was wir in letzter Zeit von Verbraucherunternehmen gehört haben.
Auf der einen Seite haben wir letzte Woche Delta (), nachdem es auf Gewinnschätzungen gerochen hat. Den Kommentaren der Top-Führungskräfte der Fluggesellschaft nach zu urteilen, haben die Verbraucher bereits einen hübschen Cent für einen oder zwei Ferien in diesem Sommer hingelegt.
Dann gibt es den Fachhändler für Bekleidung Express (), der vor einer Woche in Partnerschaft mit WHP Global Bonobos von Walmart gekauft hat.
Es ist schwer vorstellbar, dass Express-CEO Tim Baxter, ein erfahrener Kaufmann, und , diese Art von Transformationsabkommen unterzeichnen würden, wenn er glaubte, dass eine Rezession die entscheidenden Schulanfangs- und Weihnachtseinkaufssaisonen überrollen würde.
Das ist das Positive. Nun zu den Negativen – und davon gibt es viele.
Das Neueste war geradezu schlecht – keine Schläge gezogen.
. Die Verkäufe in Gemischtwarenläden standen unter Druck. Die Verkaufszahlen der Warenhäuser standen unter Druck. Zusammengenommen schrie der Einzelhandelsumsatzbericht lautstark, dass der Verbraucher zunehmend unter Stress steht.
„Die Leute sind vorsichtig“, sagte Levis langjähriger CFO auf Yahoo Finance Live (Video oben). Der Jeanshersteller verzeichnete Jahr für Jahr einen kräftigen Anstieg seiner Lagerbestände, was teilweise darauf zurückzuführen ist, dass die Verbraucher konservativer einkaufen.
Hinter den Gewinnberichten von JPMorgan (), Citi () und Wells Fargo () verbergen sich moderatere Wachstumsraten bei Debit- und Kreditkartenausgaben. Auch bei den größten Banken des Landes fielen die Ergebnisse in wichtigen Kategorien wie Autos und Wohnimmobilien schwach aus.
Mike Santomassimo, CFO von Wells Fargo, sagte mir in einem Mediengespräch, dass „angesichts des Tempos der Zinserhöhungen eine gewisse Verlangsamung der Wirtschaft zu beobachten ist“.
Diese Stimmung war letzte Woche auch im Autohaus CarMax () zu spüren.
Sie können auch sehen, dass diese Ausgabenbedenken in die Aktienkurse bekannter Konsumgüterunternehmen einfließen.
Die Aktien von Macy’s (), Dollar General (), Abercrombie & Fitch () und Nike () haben laut Angaben alle in den letzten drei Monaten hinter dem S&P 500 zurückgeblieben Yahoo Finance-Daten. Macy’s hat den größten Rückgang verspürt und ist in drei Monaten um 23 % gefallen.
„Das Problem für viele Anleger ist derzeit, dass es immer noch möglich ist, ziemlich unterschiedliche Narrative über die Wirtschaft zu konstruieren, je nachdem, welche Reihen man betrachtet“, erklärte der Stratege der Deutschen Bank, Jim Reid, in einer Kundenmitteilung. „Einerseits eine Reihe von Frühindikatoren deuten auf eine US-Rezession im kommenden Jahr hin. Beispielsweise haben sich die Zinskurven umgekehrt, befristete Stellen gehen zurück, und bei früheren Gelegenheiten, als die Fed so schnell und so schnell angehoben hat, folgte kurz darauf eine Rezession.“
„Aber wenn Sie die gegenteilige Ansicht vertreten wollten“, fügte Reid hinzu, „könnten Sie auf eine Arbeitslosigkeit in etwa auf dem niedrigsten Stand seit Jahrzehnten, ein hohes Maß an offenen Stellen im historischen Vergleich und Finanzmärkte verweisen, die die SVB-bedingten Turbulenzen inzwischen größtenteils abgeschüttelt haben , zusammen mit wachsenden Anzeichen dafür, dass die Inflation nachlässt und die Fed sich einer Pause bei ihren Zinserhöhungen nähert.“
Gemischte Signale, kein Zweifel.
