Australiens Kerninflation kühlt ab und rechtfertigt die Zinspause der RBA

1 / 3

Australiens Kerninflation kühlt ab und rechtfertigt die Zinspause der RBA

(Bloomberg) – Australiens Kerninflation verlangsamte sich in den ersten drei Monaten des Jahres 2023, was der Ansicht der Reserve Bank, dass die Preise stetig sinken werden, Nachdruck verleiht und die Argumente für eine Verlängerung der Zinspause unterstützt.

Meistgelesen von Bloomberg

Die Währung fiel und Swap-Händler verstärkten ihre Wetten, dass die Zentralbank nächste Woche paten bleiben wird, nachdem offizielle Daten zeigten, dass sich der von der RBA bevorzugte getrimmte Mittelwert gegenüber dem Vorjahr auf 6,6 % verlangsamt hat, verglichen mit 6,9 % in den letzten drei Monaten des Jahres 2022. Auf a Quartalsbasis übertrafen die Kernpreise auch die Erwartungen.

„Klarere Anzeichen für einen Höhepunkt der Gesamtinflation, einen disinflationären Trend bei Waren und eine Stärke der Dienstleistungspreise, auf die die RBA wenig Einfluss hat, werden wahrscheinlich zu einer Verlängerung dieser Pause führen“, sagte Su-Lin Ong, Chefökonom der Royal Bank of Canada. „Dementsprechend heben wir unsere letzte Erhöhung um 25 Basispunkte im Mai auf und glauben, dass dieser Straffungszyklus wahrscheinlich abgeschlossen ist.“

Australiens Inflationsverlauf ähnelt dem der USA und Neuseelands, wo sich das Tempo der Kursgewinne ebenfalls verringerte. Die 10 aufeinanderfolgenden Erhöhungen der RBA scheinen an Zugkraft zu gewinnen, was die Entscheidung der politischen Entscheidungsträger bestätigt, die Zinsen diesen Monat bei 3,6 % zu belassen, und Geldmarktwetten, dass die Zentralbank so gut wie fertig ist.

Der Bericht vom Mittwoch zeigte, dass der Verbraucherpreisindex gegenüber dem Vorjahr um 7 % gestiegen ist, gegenüber 7,8 % in der Vorperiode. Das Ergebnis beendet fünf aufeinanderfolgende Quartale mit zunehmendem Preisdruck.

Während die politischen Entscheidungsträger der RBA erwägen werden, ihre Pause zu verlängern, wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinsen bei ihrer bevorstehenden Sitzung am 2. und 3. Mai um einen Viertelpunkt anhebt, obwohl einige Beamte gesagt haben, dass sie irgendwann eine Pause machen möchten.

Australiens Erhöhungen um 3,5 Prozentpunkte liegen deutlich unter Neuseelands 5 Punkten und 4,75 Punkten der Fed, was den Wunsch der RBA widerspiegelt, die während der Pandemie erzielten Beschäftigungsgewinne zu erhalten.

Was Bloomberg Economics sagt…

„Wir hatten erwartet, dass die RBA bei ihrer Sitzung am 2. Mai ein letztes Mal anheben würde, aber die Daten für das 1. Quartal deuten nun darauf hin, dass sie wahrscheinlich abwarten wird – und möglicherweise die Zinsen bereits im 4. Quartal 23 senken wird.“

— James McIntyre, Ökonom

Lesen Sie hier den vollständigen Bericht

Gouverneur Philip Lowe hat jedoch bekräftigt, dass er „das Notwendige“ tun werde, um die Inflation wieder auf das Ziel der Zentralbank von 2-3 % zu bringen. Das erklärt die Straffungsneigung der RBA sowie die Erwartungen der Ökonomen einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr für einen Endzinssatz von 3,85 %.

„Inmitten eines sehr robusten Arbeitsmarkts und starker Geschäftsbedingungen bleibt die Inflation unangenehm hoch, was bedeutet, dass es immer noch Gründe für mindestens eine weitere Zinserhöhung gibt“, sagte Cherelle Murphy, Chefvolkswirtin bei EY.

Die heutigen Daten zeigten, dass rückläufige Preise für Möbel, Haushaltsgeräte, Kleidung und Kraftstoff hinter der Verlangsamung steckten, während die Gewinne bei nicht diskretionären Gütern und Dienstleistungen immer noch solide waren: Neue Wohnungen stiegen um 12,7 % und Strom stieg um 15,5 %.

Der heutige Bericht zeigte auch:

• Die jährliche Dienstleistungsinflation war die höchste seit 2001 und erreichte 6,1 % gegenüber 5,5 % im vierten Quartal

• Die Preise für handelbare Güter, die typischerweise von der Währung und globalen Faktoren beeinflusst werden, stiegen um 6,1 %.

• Nicht handelbare Preise, die weitgehend von inländischen Variablen wie Nebenkosten und Mieten beeinflusst werden, stiegen um 7,5 %.

Die Inflation sei immer noch „inakzeptabel hoch“, sagte Schatzmeister Jim Chalmers nach der Veröffentlichung und fügte hinzu, dass das Budget vom 9. Mai den Haushalten gezielte Entlastungen bei den Lebenshaltungskosten bieten, Probleme auf der Angebotsseite angehen und in zukünftiges Wachstum investieren werde.

–Mit Unterstützung von Tomoko Sato und Garfield Reynolds.

(Fügt Kommentare von RBC und Bloomberg Economics hinzu.)

Meistgelesen von Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg-LP