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Ein-Tages-VIX zeigt die abnehmende Angst des Marktes vor Inflationsdaten und Fed-Entscheidungen
(Bloomberg) – So zurückhaltend der Empfang des neuen Angstmessers der Wall Street auch war, der eintägige VIX scheint einen interessanten Einblick in eine mögliche Verschiebung in der Psychologie der Anleger zu bieten.
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Nämlich die nachlassende Besorgnis über makroökonomische Ereignisse wie Inflationsdaten und die politischen Sitzungen des Federal Open Market Committee, die zuvor große Anstifter von Turbulenzen gewesen waren. Die nachlassende Angst wird durch die Performance des Cboe 1-Day Volatility Index (Ticker VIX1D) rund um diese Katalysatoren im vergangenen Jahr demonstriert.
Am Montag von Cboe Global Markets Inc. eingeführt, um die erwarteten Preisschwankungen im S&P 500 für die nächsten 24 Handelsstunden zu erfassen, haben die zurückdatierten Daten des VIX1D in letzter Zeit eine abnehmende Nervosität in Bezug auf Makroereignisse gezeigt.
Letztes Jahr stieg er regelmäßig in der Sitzung vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex oder der Ankündigung der Fed-Politik. Beispielsweise stieg der VIX1D am 12. Dezember, direkt vor dem CPI-Druck, auf 47. Im Gegensatz dazu schloss er am Tag vor dem letzten CPI am 11. April in der Nähe von 19.
Der Abwärtstrend könnte eine Funktion der Ruhe sein, die den Markt im April eingehüllt hat. Der ältere Bruder des VIX1D für die 30-Tage-Volatilität, das weit verbreitete Angstmaß der Wall Street, das als VIX bekannt ist, fiel letzte Woche auf den niedrigsten Stand seit November 2021. Dennoch kann argumentiert werden, dass die Inflation seit neun Monaten in Folge nachlässt, das Makro Bild kann weniger unvorhersehbar oder beängstigend sein.
„Es scheint weniger Unsicherheit darüber zu geben, was die Fed tun wird. Es ist viel näher am Ende des Wanderns“, sagte Danny Kirsch, Head of Options bei Piper Sandler & Co. „Optionen waren nach mehreren FOMC und CPI zu teuer, sodass der Markt vielleicht zu viel eingepreist hat.“
Der Ein-Tages-VIX ist nicht der einzige Indikator, der auf den potenziell nachlassenden Einfluss der Makrokräfte hinweist. Teilweise dank der laufenden Berichtssaison lässt die Art von Gleichschrittbewegungen, die Aktien erfasst, nach. Die realisierte Korrelation zwischen den Aktien des S&P 500 ist in diesem Monat gesunken und hat den niedrigsten Stand seit Ende 2021 erreicht.
–Mit Unterstützung von Sam Potter.
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