Die Federal Reserve wird am Dienstag ihr letztes zweitägiges geldpolitisches Treffen beginnen, wobei Beamte voraussichtlich am Mittwoch eine Erhöhung ihres Referenzzinssatzes um 0,25 % bekannt geben werden, ein Schritt, von dem viele glauben, dass er die letzte Zinserhöhung des aktuellen Zyklus sein könnte.
Im Rahmen ihrer aggressivsten Zinserhöhungskampagne seit den 1980er Jahren hat die US-Notenbank das Zielband für ihren Referenzzinssatz – die Fed Funds Rate – seit März 2022 um 4,75 % erhöht; Die am Mittwoch erwartete Zinserhöhung würde den Zielbereich auf 5%-5,25% bringen, .
Die Fed wird ihre jüngste geldpolitische Entscheidung am Mittwoch um 14:00 Uhr ET bekannt geben, wobei der Fed-Vorsitzende Jay Powell eine Pressekonferenz um 14:30 Uhr ET abhalten wird.
„Ich glaube, sie werden signalisieren, dass sie eine Pause erwarten“, sagte Luke Tilley, Chefökonom von Wilmington Trust, in einem Interview mit Yahoo Finance. „Die Daten, die nach dem letzten herausgekommen sind [Summary of Economic Projections] passt zur Median-Prognose – um nicht zu sagen, dass alle dasselbe denken – aber viele Aussagen von FOMC-Teilnehmern deuten darauf hin, dass sie hier eine Pause machen wollen.“
Im März zeigte die Fed, dass die meisten Beamten erwarteten, dass die Zinssätze in diesem Jahr über 5 % steigen und dort bleiben würden.
Die Daten der Anleger sehen eine fast 95-prozentige Chance, dass die Fed am Mittwoch die Zinsen um 0,25 % anhebt.
Wilmer Stith, Rentenportfoliomanager bei Wilmington Trust, sagte gegenüber Yahoo Finance, er glaube, dass die Fed sich aufgrund der jüngsten Wirtschaftsdaten alle Optionen offenhalten werde. Stith wies auf stärkere Inflationswerte – insbesondere im Dienstleistungssektor – und die jüngsten Zahlen des Beschäftigungskostenindex als Anzeichen dafür hin, dass die Wirtschaft stark bleibt.
„Ich denke, sie werden die Sprache verwenden, um ihren Standpunkt zu verdeutlichen, dass wir möglicherweise länger höher bleiben müssen und nicht unbedingt pausieren werden“, sagte Stith. „Ich sehe nicht, dass sie sagen, dass wir jetzt pausieren werden. Ich denke, die Fed wird sich gegen Zinssenkungen wehren wollen, die der Markt eingepreist hat.“
Die jüngsten Inflationsdaten, die , zeigten, dass die Preise im März gegenüber dem Vorjahr um 4,6 % gestiegen sind, wenn man die volatileren Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt. Die Fed strebt eine jährliche Inflation von 2 % an.
Die Löhne und Sozialleistungen der Arbeitnehmer stiegen in den ersten drei Monaten dieses Jahres um 1,2 % oder um annualisiert 4,8 %, schneller als der Anstieg von 1,1 % im letzten Quartal des letzten Jahres.
Das dieswöchige Treffen findet auch unmittelbar nach dem () von JPMorgan () am frühen Montagmorgen statt, dem letzten Dominostein, der in der Bankenkrise fiel, die seit Anfang März vier Banken zusammenbrechen ließ.
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, sagte am Montag, dass die Beschlagnahme von First Republic eine quälende Phase der Panik im Bankensystem zur Ruhe bringe, und sagte Analysten bei einem Anruf „.“
Die Fed hat die Zinsen bereits im März vor einem noch unsichereren Hintergrund nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Signature Bank angehoben.
Letzten Monat sagte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, gegenüber Yahoo Finance, er beobachte die Kreditbedingungen inmitten dieser Bankenturbulenzen genau, sagte jedoch, er habe bisher keine breiteren Auswirkungen auf die Verbraucher- und Unternehmensausgaben oder andere Teile der Wirtschaft gesehen.
„Im Moment sehen Sie keine starken Anzeichen dafür, dass diese Effekte auftreten, aber ich beobachte sehr genau danach“, sagte Williams.
Stith von Wilmington Trust sieht Risiken aus dem Bankensystem seinerseits nicht so deutlich im Rückblick wie Dimon und andere.
„Ich glaube nicht, dass irgendetwas zu Bett gebracht wurde, weil die Banken immer noch durch Verluste bei langfristigen Wertpapieren beeinträchtigt werden“, sagte Tilley. „Diese nicht realisierten Verluste sind immer noch da und werden die Entscheidungen der Banken über die Kreditvergabe beeinflussen, und sie müssen sehr vorsichtig sein.“
Die Ergebnisse der Umfrage der leitenden Kreditbeauftragten der Fed – ein vierteljährlicher Bericht, der einen Einblick in die Kreditvergabe und die Kreditbedingungen der Banken bietet – werden den politischen Entscheidungsträgern bei ihrem Treffen zur Verfügung stehen, obwohl diese Daten erst nach der Sitzung der Zentralbank veröffentlicht werden.
Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, Loretta Mester, ein nicht stimmberechtigtes Mitglied des FOMC, ist die Fed näher am Ende ihrer Straffungsreise als am Anfang.
„Was wir wirklich tun müssen, ist sicherzustellen, dass wir diese Inflationsrate auf diesen nachhaltigen Abwärtspfad bringen. Darauf konzentriere ich mich“, sagte Mester. „Die Verschärfung der Kreditbedingungen, entweder von der Fed oder vielleicht von den Banken, die Verschärfung ihrer Kreditvergabestandards, das ist eher ein Mechanismus, um dies zu erreichen.“
Und während Fed-Vertreter, insbesondere Powell, weiterhin die Notwendigkeit betont haben, die Inflation vor allem zu senken, bringen die jüngsten Turbulenzen im Bankensystem wahrscheinlich ein früheres Ende dieses aktuellen Zinserhöhungszyklus.
„Wenn die Fed die Zinssätze erhöht, legt sie Risse entweder auf den Finanzmärkten oder in der Wirtschaft offen. Beispielsweise hat die jüngste Straffung der Geldpolitik zu den jüngsten Spannungen im Bankensystem beigetragen“, schrieb Ryan Sweet, Chefökonom der USA bei Oxford Economics, schrieb letzte Woche in einer Notiz an Kunden.
„Die Chancen steigen, dass dies die letzte Erhöhung dieses Straffungszyklus sein wird.“
