A ist die neueste Wolke, die über Investoren schwebt, die bereits verdauen und
Laut Analysten der Wall Street dürfte die Ausgabe 2023 der Debatte über die Schuldenobergrenze die Märkte in den nächsten Wochen belasten.
Finanzministerin Janet Yellen stellte letzte Woche fest, dass die USA bereits am 1. Juni mit ihren Schulden zahlungsunfähig werden könnten. Der Aufruf zwang viele Analysten, ihr „X-Datum“ – das Datum, an dem die USA voraussichtlich zahlungsunfähig werden – nach oben zu verschieben, und hat den Preis weitergeschickt Einjährige Credit Default Swaps, die die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls messen, auf ein Allzeithoch, so Oxford Economics.
Die Besorgnis darüber, dass das „X-Datum“ kommt, ohne dass eine Einigung erzielt wird, verschärft sich, als die Demokraten letzte Woche behaupteten, die Republik Die beiden Seiten seien in einer Pattsituation aufgetreten ging am Dienstag zwischen Präsident Biden und dem Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, unter anderen hochrangigen Kongressführern auf den Weg.
„Die Finanzmärkte haben früher die Schuldengrenze knapp beschnitten, aber die Marktteilnehmer sehen diesmal eine größere politische Unnachgiebigkeit, wobei beide Seiten auf den Fersen graben“, schrieb John Canavan, leitender US-Analyst bei Oxford Economics, in einer Notiz über Montag.
Die Angst vor den Auswirkungen eines Schuldenausfalls wuchs letzte Woche nach dem Das hat das Weiße Haus zur Kenntnis genommen ein Zahlungsausfall würde die Zinssätze „in die Höhe schnellen“ lassen und könnte zu einer „wirtschaftlichen Katastrophe“ führen.
Die aktuelle Krise ereignet sich vor einem unsicheren makroökonomischen Hintergrund, der bereits Rezessionsängste, einen sich verschärfenden Kreditmarkt und den aggressivsten Zinserhöhungszyklus seit 40 Jahren umfasst – all dies hat sich in diesem Jahr bereits zu verschiedenen Zeitpunkten auf die Märkte ausgewirkt.
Aufgrund der fehlenden Dringlichkeit belasten die Sorgen über die Schuldenobergrenze die Aktien normalerweise nicht, bis der prognostizierte Ausfalltag laut Bank of America innerhalb von zwei Wochen liegt.
Während die Märkte möglicherweise noch eine Woche warten müssen, wird der Druck wahrscheinlich immer noch kommen, argumentierte die BofA.
„Das erwarten wir [debt limit] Die Auflösung wird wahrscheinlich auf den Draht sinken, was das Risiko von … höheren Raten bedeutet [and] allgemeine Marktvolatilität Ende Mai oder Anfang Juni“, schrieb die BofA am 4. Mai in einer Mitteilung an die Kunden.
Manche vergleichen die politischen Verhältnisse mit 2011, wo eine republikanische Mehrheit herrschte im Gegensatz zu einem demokratischen Weißen Haus, das von Präsident Barack Obama geführt wird. Die USA haben offiziell die Schuldengrenze erreicht. Der S&P 500 erreichte in diesem Monat seine Höchstrenditen für das Jahr, bevor er in den nächsten Monaten der Beratungen über die Schuldenobergrenze abstürzte.
Die Aktien haben sich in diesem Jahr auf einem ähnlichen Weg entwickelt, wobei der S&P 500 seit Anfang 2023 um fast 8 % gestiegen ist. Evercore ISI argumentiert, dass sich diese Krise der Schuldenobergrenze genauso entwickeln könnte wie 2011.
„Wie 2011 ist ein Beschluss über die Schuldenobergrenze unwahrscheinlich, bis ein gewisses Maß an Besorgnis bei den Aktien zu sehen ist (Erneuter Test von SPX 3.800), wie in den USA gezeigt [credit default swaps]“, schrieb Evercore ISI Macro Research Analyst Julian Emanuel am Sonntag in einer Mitteilung an Kunden.
Aufgrund der Schuldenkrise und anderer Faktoren sehen Evercore und Emmanuel in diesem Jahr kein wesentliches Aufwärtspotenzial für den S&P 500.
Aber es könnte auch anderswo Möglichkeiten geben. Bill Gross, ehemaliger CIO von Pacific Investment Management, sagte, Anleger sollten kurzlaufende Schatzwechsel in der Erwartung kaufen, dass die Krise der Schuldenobergrenze gelöst wird.
