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Die US-Wirtschaft kühlt sich mit sinkender Inflation und höheren Arbeitslosenansprüchen ab
(Bloomberg) – Die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung stieg auf den höchsten Stand seit mehr als einem Jahr, und die Gesamtinflation schwächte sich weiter ab, was zu den Anzeichen einer Abschwächung der Wirtschaft beitrug.
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Der Erzeugerpreisindex für die Endnachfrage stieg im April im Vergleich zum Vorjahr um 2,3 %, das langsamste Tempo seit Anfang 2021 und die Fortsetzung einer jahrelangen Lockerung, die mit sinkenden Rohstoffkosten und verbesserten Lieferketten verbunden war. Regierungsdaten vom Donnerstag zeigten auch, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung letzte Woche auf den höchsten Stand seit Oktober 2021 gestiegen sind.
Auf hohem Niveau könnten die Berichte die Chancen erhöhen, dass die Federal Reserve ihre Zinserhöhungsserie auf der Sitzung im nächsten Monat unterbrechen wird. Allerdings zeigen Details unter der Oberfläche, dass es einen anhaltenden Inflationsdruck gibt, den die Beamten nur schwer unter Kontrolle bringen können.
Die PPI-Daten kommen einen Tag, nachdem der Verbraucherpreisindex darauf hinwies, dass die Inflation – obwohl sie immer noch hoch ist – vielversprechende Anzeichen einer Mäßigung zeigt. Während Lieferverzögerungen, Engpässe und andere logistische Probleme die Preise für eine Vielzahl von Waren im Jahr 2021 und im ersten Halbjahr 2022 stark in die Höhe trieben, war die allmähliche Linderung dieser Herausforderungen eine wichtige disinflationäre Kraft.
Gleichzeitig hat die Anspannung auf dem Arbeitsmarkt die Löhne in die Höhe getrieben und den Aufwärtsdruck auf die Preise aufrechterhalten. Während die Arbeitslosigkeit niedrig bleibt, deuten die jüngsten Zahlen zu den Arbeitslosenanträgen auf eine gewisse Abschwächung hin.
Der Schlagzeile zufolge waren 80 % des monatlichen Anstiegs des PPI auf Dienstleistungen zurückzuführen. Dazu gehörten Erhöhungen für das Portfoliomanagement, den Lebensmittelgroßhandel und eine Handvoll Gesundheitskosten.
Und im Schadensbericht war etwa die Hälfte des unbereinigten Anstiegs der Anträge auf einen Bundesstaat zurückzuführen – Massachusetts.
Was Bloomberg Economics sagt…
„Der jüngste Anstieg der Arbeitslosenansprüche steht im Einklang mit unserer Analyse der WARN-Bekanntmachungen, die seit Anfang dieses Jahres auf eine bevorstehende Abschwächung auf dem Arbeitsmarkt hindeuten. Dies wird sich in den kommenden Wochen widerspiegeln, wenn wir im monatlichen Stellenbericht deutlichere Anzeichen einer Entspannung am Arbeitsmarkt sehen.“
— Eliza Winger, Ökonomin
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Die Fed, die letzte Woche zum ersten Mal seit 2007 die Zinsen auf über 5 % angehoben hat, beobachtet die Dienstleistungspreise nun genau auf Anzeichen dafür, dass der Inflationsdruck deutlich nachlässt.
Ohne die volatilen Lebensmittel- und Energiekomponenten stieg der sogenannte Kern-PPI im letzten Monat um 0,2 % und lag damit um 3,2 % höher als im April 2022. Ohne Berücksichtigung der Handelsdienstleistungen stieg der PPI um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und um 3,4 % gegenüber dem Vorjahr .
Mehrere Kategorien aus dem PPI-Bericht, insbesondere im Gesundheitswesen, werden zur Berechnung des Preismaßstabs für persönliche Konsumausgaben – dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed – verwendet, der später in diesem Monat veröffentlicht wird.
Die Preise für die ambulante Krankenhausversorgung stiegen im April schneller als einen Monat zuvor, ebenso wie die Preise für häusliche Krankenpflege und Hospizpflege. Unterdessen gingen die Kosten für die stationäre Krankenhausversorgung und die Pflege in Pflegeheimen zurück.
Die Kosten für verarbeitete Waren für die Vorleistungsnachfrage, die Preise zu einem früheren Zeitpunkt in der Produktionspipeline widerspiegeln, sanken aufgrund eines Rückgangs der Energie- und Lebensmittelkosten um 0,4 %. Ohne diese Kosten stieg die Kategorie so stark wie seit fast einem Jahr nicht mehr.
– Mit Unterstützung von Chris Middleton.
(Fügt Grafik hinzu)
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