(Bloomberg) – Brasiliens Zentralbankpräsident Roberto Campos Neto sagte, es gebe positive Anzeichen für die Inflation, die von niedrigeren Strom- und Rohstoffpreisen herrühren, was einen Ausverkauf beim Real weiter anheizt, da Händler darauf wetten, dass Zinssenkungen früher als erwartet erfolgen könnten.
Am meisten gelesen von Bloomberg
Wichtige Kerninflationswerte, bei denen volatile Güter wie Nahrungsmittel und Energie außer Acht gelassen werden, zeigten gegenüber den heute veröffentlichten Daten eine „leichte Verbesserung“, sagte Campos Neto am Donnerstag in einem Interview mit dem lokalen Fernsehsender GloboNews.
„Die Daten waren tatsächlich besser“, sagte Campos Neto in Bezug auf den Inflationsbericht von Mitte Mai. „Wir haben erneut gesagt, dass sich die Inflation langsam verbessert hat. Die Inflationsverlangsamung verlief etwas langsamer als erwartet, aber wir sehen mehrere positive Anzeichen für die Zukunft.“
Die Zinsfutures erreichten zu Beginn der Kommentare von Campos Neto Sitzungstiefststände, da Händler die Chancen abwogen, dass die politischen Entscheidungsträger kurz davor stehen, eine Lockerungskampagne zu starten. Der Real trug zu den Verlusten bei und schwächte sich um 1,6 % auf 5,04 pro Dollar ab.
„Das verstärkt die Wetten auf Zinssenkungen im August“, sagte Antonio Madeira, Ökonom bei MCM Consultores. Laut einer am Montag veröffentlichten wöchentlichen Zentralbankumfrage gehen die meisten Analysten davon aus, dass der Lockerungszyklus mit einer Reduzierung um einen Viertelpunkt im September beginnen wird.
Der Kongress sende die richtige Botschaft und die Verabschiedung neuer Haushaltsregeln könne die Inflationserwartungen beeinflussen, sagte Campos Neto. Dennoch bekräftigte er, dass es keinen mechanischen Zusammenhang zwischen Geld- und Fiskalpolitik gebe.
Die von Campos Neto geführte Zentralbank hält den brasilianischen Leitzinssatz stabil bei 13,75 %, auch wenn der Gesamtinflationsdruck nachlässt. Die Vorstandsmitglieder sind weiterhin vorsichtig, da sie der Ansicht sind, dass Kernmaßnahmen immer noch heiß laufen, und sie versuchen, die Erwartungen zu zügeln, dass sich der Verbraucherpreisanstieg später in diesem Jahr erneut beschleunigt und gleichzeitig bis 2025 über den Zielen der Bank bleibt.
Kreditklemme
Präsident Luiz Inacio Lula da Silva hat die Geldpolitik seit seinem Amtsantritt im Januar öffentlich kritisiert. Er nannte sie „absurd“ und argumentierte, dass sie es versäumt habe, die Grundursachen der Inflation zu bekämpfen und stattdessen die Arbeitslosigkeit zu erhöhen.
Es dauere länger, bis die Geldpolitik eine Wirkung auf die Wirtschaft entfalte als die Fiskalpolitik, sagte Campos Neto im Interview. Er fügte hinzu, dass er gute Beziehungen zu Finanzminister Fernando Haddad unterhalte und regelmäßig mit dem stellvertretenden Finanzminister Gabriel Galipolo spreche, der nun für einen Sitz im Vorstand der Zentralbank nominiert sei.
Die Verbraucherinflation verlangsamte sich Mitte Mai auf 4,07 % und lag damit unter dem Höchstwert von über 12 % im Jahr 2022. Der Wert lag innerhalb der Toleranzspanne der Währungsbehörde, was möglicherweise Lulas Vorstoß nach niedrigeren Zinssätzen bestärken könnte.
„Ich verstehe, dass es Angst vor hohen Zinssätzen gibt“, sagte Campos Neto und fügte hinzu, dass Lula „ein Recht“ habe, öffentlich über die Geldpolitik zu debattieren. „Unsere Mission ist es, die Inflation mit minimalen Kosten für die Wirtschaft wieder auf das 3-Prozent-Ziel zu bringen.“
Lesen Sie mehr: Lula schlägt zu und warnt die Zentralbanker überall
Es wird erwartet, dass Haddad und Planungsministerin Simone Tebet nächsten Monat mit Campos Neto zusammentreffen, um das Inflationsziel für 2026 festzulegen. Am Donnerstag wiederholte der Zentralbankchef seine Argumente gegen eine Änderung der aktuellen Ziele und sagte, dies würde nicht zu mehr Flexibilität bei der Geldpolitik führen Behörde.
Hohe Zinsen sind das Haupthindernis für Lulas Versprechen auf wirtschaftlichen Wohlstand. Das größte Land Lateinamerikas erlebt eine Kreditklemme, die durch den Zusammenbruch des Einzelhandelsriesen Americanas SA noch verschärft wurde.
Unternehmen stehen beim Zugang zu Unternehmenskrediten zunehmend vor Herausforderungen, während die Verschuldung der privaten Haushalte weiterhin auf einem Rekordniveau liegt. Die meisten Analysten gehen davon aus, dass das Bruttoinlandsprodukt in diesem Jahr um rund 1 % wachsen wird.
Lesen Sie mehr: Brasiliens reale Gewinne, da das Unterhaus strengere Haushaltsregeln genehmigt
Der Kongress bringt einen Gesetzentwurf zur Stützung der öffentlichen Finanzen Brasiliens voran, ein Plan, von dem Lula hofft, dass er zu Zinssenkungen führen wird. Das Unterhaus hat diese Woche eine strengere Fassung des Gesetzes verabschiedet, die einige Bedenken der Anleger hinsichtlich zu hoher Ausgaben berücksichtigt.
– Mit Unterstützung von Beatriz Reis und Felipe Saturnino.
(Aktualisierungen mit Kommentaren von Wirtschaftswissenschaftlern und Details aus dem Interview)
Am meisten gelesen von Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg LP
