(Bloomberg) – Händler kalkulieren nun vollständig mit einer weiteren Zinserhöhung um einen Viertelpunkt durch die Federal Reserve innerhalb der nächsten beiden geldpolitischen Sitzungen und einer Wahrscheinlichkeit von mehr als eins zu zwei, dass dies bereits im nächsten Monat der Fall sein könnte.
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Die Verschiebung erfolgte, als die US-Zinsen auf breiter Front stiegen, angeführt vom vorderen Ende, angeheizt durch den zunehmenden Optimismus hinsichtlich einer möglichen Einigung über die Schuldenobergrenze und Wirtschaftsdaten.
Noch in der ersten Maiwoche, als die Zentralbank die Zinsen zum zehnten Mal in Folge anhob, war der Markt nahezu zuversichtlich, dass es in diesem Jahr keine weiteren Erhöhungen geben würde und dass die Fed die Zinsen bis zu dreimal senken würde bis Jahresende.
Diese Einschätzung, die auf dem Rezessionsrisiko aufgrund einer Flut regionaler Bankpleiten und den Hinweisen einiger politischer Entscheidungsträger beruhte, wurde von Sorgen über eine anhaltend hohe Inflation weltweit und die zu Beginn des Jahres vorherrschenden angespannten Arbeitsmarktbedingungen überholt. Die Gefahr einer Ansteckung im Bankensystem hat nachgelassen, und der Aufruhr um die Schuldenobergrenze hat noch keine Nachfrage nach sicheren Häfen ausgelöst, die die erwarteten Zinsen senken könnte.
Der Zinssatz für Swap-Kontrakte im Zusammenhang mit der Juli-Sammlung stieg am Donnerstag auf 5,34 %, mehr als 25 Basispunkte über dem aktuellen effektiven Fed-Funds-Zinssatz von 5,08 %. Die Fed neigt dazu, sich in Vielfachen von 25 Basispunkten zu bewegen, was darauf hindeutet, dass eine solche Bewegung vom Markt entweder im Juli oder bei der nächsten Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve im Juni erwartet wird. Im Juni-Kontrakt waren etwa 14 Basispunkte eingepreist, was darauf hindeutet, dass die Wahrscheinlichkeit, dass der Schritt bei dieser Sitzung erfolgen würde, mehr als gleich ist.
Die Kontrakte in der weiteren Zukunft deuten weiterhin darauf hin, dass die Fed im kommenden Jahr eine weitere Zinssenkung vornehmen muss, doch das Ausmaß der erwarteten Lockerung ist deutlich geringer als zuvor.
Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen stieg um ganze 15 Basispunkte auf 4,52 %.
„Ich dachte, wir hätten einige Fortschritte gemacht“ bei den Verhandlungen über die Schuldenobergrenze, bei denen die Verhandlungsführer am Mittwoch bis über Mitternacht arbeiteten, sagte der Sprecher des Repräsentantenhauses, McCarthy, am Donnerstagmorgen gegenüber Reportern. „Es gibt noch offene Fragen. Ich habe unser Team angewiesen, rund um die Uhr an der Lösung dieses Problems zu arbeiten.“
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