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Die US-Inflation steigt und hält die Fed auf eine weitere Zinserhöhung ausgerichtet
(Bloomberg) – Die US-Inflation und die Verbraucherausgaben beschleunigten sich letzten Monat, was den stetigen Preisdruck und die Nachfrage verdeutlicht, die die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve dazu bewegen werden, die Zinssätze weiter anzuheben.
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Der Preisindex für die privaten Konsumausgaben, einer der bevorzugten Inflationsindikatoren der Fed, stieg im April schneller als erwartet um 0,4 %, wie Zahlen des Handelsministeriums am Freitag zeigten. Im Vergleich zum Vorjahr stieg der Wert um 4,4 %.
Ohne Nahrungsmittel und Energie stieg der sogenannte Kern-PCE-Index gegenüber dem Vormonat um 0,4 % und gegenüber April 2022 um 4,7 % und übertraf damit ebenfalls die Prognosen. Ökonomen halten dies für einen besseren Indikator für die zugrunde liegende Inflation.
Die preisbereinigten Konsumausgaben stiegen um 0,5 %, nachdem sie sich im März nicht verändert hatten. Der Zuwachs war der stärkste seit Jahresbeginn und spiegelte Zuwächse sowohl bei Waren als auch bei Dienstleistungen wider.
Während sich das Inflationstempo seit seinem Höchststand vor einem Jahr abgeschwächt hat, besteht die Gefahr, dass der Preisdruck aufgrund der robusten Nachfrage der privaten Haushalte weiterhin hoch bleibt. Das ist die Herausforderung, vor der die Fed-Beamten stehen, während sie darüber diskutieren, ob sie ihre Zinserhöhungskampagne unterbrechen und die Auswirkungen einer strengeren Politik auf das Bankensystem und die Wirtschaft im Allgemeinen abschätzen sollen.
Nach dem Bericht erhöhten die Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed im Juni und halten einen solchen Schritt nun für wahrscheinlicher als eine Pause. Die Renditen von Staatsanleihen stiegen sprunghaft an und US-Aktien-Futures schmälerten die Gewinne nach dem Bericht.
Es gibt kaum Anzeichen dafür, dass der Preisdruck schnell nachlässt, und ein starker Arbeitsmarkt gibt den Amerikanern weiterhin die finanziellen Mittel, um weiterhin Geld auszugeben.
Während das Protokoll der Mai-Sitzung der Fed sowie die jüngsten Reden gezeigt haben, dass die Beamten uneinig darüber sind, wie sie im Juni abstimmen werden, sind sie sich einig, dass die Inflation immer noch zu hoch ist, und sind sich der Risiken bewusst, die von Kreditstress und Schulden ausgehen -Deckendrama.
Sollte die Inflation im Dienstleistungssektor anhalten, teilweise aufgrund des starken Lohnwachstums in diesen Branchen, besteht die Gefahr, dass das Preiswachstum auf absehbare Zeit über dem 2-Prozent-Ziel der Fed bleibt.
Eine sogenannte Supercore-Inflationsmessgröße, die von der Fed genau überwacht wird – die Kosten für Dienstleistungen ohne Wohnen und Energie – stieg im April um 0,4 %, der größte monatliche Anstieg seit Jahresbeginn, so Berechnungen von Bloomberg.
Fed-Chef Jerome Powell hat betont, wie wichtig es sei, sich eine solche Zahl anzusehen, um die Inflationsaussichten einzuschätzen. Im Jahresvergleich stieg die Kennzahl um 4,6 %.
Ausgabenaufschlüsselung
Was die Ausgaben betrifft, deutet der Bericht darauf hin, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal solide gestartet ist. Der private Konsum stieg preisbereinigt um 0,8 %.
Auf inflationsbereinigter Basis stiegen die Ausgaben für Waren um 0,8 %, so stark wie seit Januar nicht mehr, und spiegeln stärkere Käufe von Autos und Medikamenten wider. Der Dienstleistungssektor stieg um 0,3 %, ebenfalls der größte Zuwachs seit drei Monaten, angeführt von Finanzdienstleistungen und Versicherungen sowie dem Gesundheitswesen.
Während die Arbeitslosigkeit historisch niedrig bleibt, blieb das inflationsbereinigte verfügbare Einkommen, die wichtigste Stütze für die Verbraucherausgaben, unverändert, nachdem es in den beiden Monaten zuvor um 0,2 % gestiegen war. Der April-Wert war der schwächste seit Mitte 2022.
Die Löhne und Gehälter stiegen preisbereinigt um 0,5 %. Die Nominaleinkommen stiegen um 0,4 %, eine Beschleunigung gegenüber dem Vormonat. Die Sparquote sank auf 4,1 %.
Separate Daten vom Freitag zeigten, dass die Bestellungen für Investitionsgüter außerhalb der Verteidigung – ein Indikator für die Nachfrage nach Geschäftsausrüstung – um 1,4 % stiegen, der größte Anstieg seit Dezember 2021. Die Gesamtbestellungen für langlebige Güter stiegen um 1,1 %.
Ein weiteres Zeichen der robusten Inlandsnachfrage ist, dass sich das US-Warenhandelsdefizit im April um 17 % auf 96,8 Milliarden US-Dollar vergrößerte, die größte Lücke seit Oktober und über allen Schätzungen.
– Mit Unterstützung von Chris Middleton, Augusta Saraiva und Ana Monteiro.
(Fügt Grafik hinzu)
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