Aktive Fondsmanager hatten 2023 erneut Schwierigkeiten, den Markt zu übertreffen. Eine kürzlich veröffentlichte Untersuchung „S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard“ zeigt, dass in Deutschland ansässige Fondsmanager mit 87 Prozent bei Aktienfonds im Vergleich zum S&P Germany BMI schlechter abschnitten. Über die letzten zehn Jahre lag die Zahl sogar bei 85 Prozent.
Die Mehrheit der Fonds in Europa schnitt in verschiedenen Aktien- und Anleihekategorien schlechter ab als ihre jeweiligen Vergleichsindizes. Tim Edwards von S&P Dow Jones Indices betonte, dass das Übertreffen des Index entweder auf Glück oder überdurchschnittliche Fähigkeiten zurückzuführen ist, ohne langfristige Beweise dafür zu haben.
Besonders in Italien und Frankreich waren die Zahlen enttäuschend. 98 Prozent der in Italien ansässigen Fondsmanager konnten den S&P World Index nicht übertreffen, während es in Frankreich 90 Prozent waren. In Großbritannien und der Schweiz konnte eine kleine Anzahl von Managern kurzfristig den Index schlagen, aber auf lange Sicht schnitten auch sie nicht besser ab.
Die wachsende Marktkonzentration wird als Hauptgrund für das schlechte Abschneiden der Fondsmanger genannt. Die hohen Gewichtungen großer Blue-Chip-Unternehmen im Index machen es schwierig, diese zu übertreffen. Die Untersuchung zeigt auch, dass viele Fonds in Europa in den letzten zehn Jahren fusioniert oder eingestellt wurden, da sie gegenüber dem Index schlecht abschnitten.
