مفاجآت الاقتصاد الألماني: نمو أقوى بمرتين في الربع الأول!

مفاجآت الاقتصاد الألماني: نمو أقوى بمرتين في الربع الأول!

يُظهر الاقتصاد الألماني علامات مفاجئة على الاستقرار والنمو في الربع الأول من عام 2025. ومع زيادة بنسبة 0.4 في المائة، وهي ضعف القوة المتوقعة، فإن التطور الإيجابي مدفوع بعدة عوامل. عالي زد دي إف وساهمت الصادرات والاستثمارات والاستهلاك الخاص بشكل كبير في هذا النمو. ويمثل هذا نقطة تحول ملحوظة بعد ثلاث سنوات من الركود الاقتصادي، على الرغم من أنه من المتوقع أن يشهد عام 2024 انكماشًا طفيفًا في الناتج المحلي الإجمالي.

والأمر اللافت للنظر بشكل خاص هو الارتفاع المفاجئ في الاستهلاك، وهو ما يرجع جزئياً إلى ارتفاع الأجور الحقيقية وتراجع التضخم. كما أن الاتجاه نحو انخفاض أسعار الفائدة الرئيسية يعزز الاستهلاك الخاص. ومع ذلك، على الرغم من هذه العلامات الإيجابية، يرى الاقتصاديون أن التعافي الاقتصادي الأوسع هو أمر سابق لأوانه.

نظرة على الخلفية

وفي سياق التجارة العالمية، يمكن ملاحظة أن السياسة الجمركية الأمريكية تلعب دورًا مهمًا في اقتصاد التصدير الألماني. تسببت التعريفات الجمركية المعلنة مسبقًا في قيام الشركات الأمريكية بتقديم طلباتها إلى أوروبا، وهو ما أدى إلى تفاقم المشكلة عاصمة والتي استفادت بموجبها الصادرات الألمانية. ومع ذلك، فإن هذا التكتيك قد يكون محفوفًا بالمخاطر على المدى الطويل لأنه يزيد من حالة عدم اليقين بين الشركات وبالتالي يمكن أن يزيد الضغط على الاقتصاد الألماني.

تحسن مؤشر مناخ الأعمال في ألمانيا بشكل طفيف على مدى أربعة أشهر، وهو ما يمكن تفسيره على أنه علامة على زيادة الثقة. ويقول 72% من الألمان إنهم يريدون شراء عدد أقل من المنتجات الأمريكية، مشيرين إلى تأثير زيادات الأسعار وسلوك المستهلك الواعي بشكل متزايد. وفي الوقت نفسه، سجلت منطقة اليورو نموا بنسبة 0.4 في المائة، مما يؤكد القوة الاقتصادية للمنطقة مقارنة بالولايات المتحدة، حيث انكمش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3 في المائة في الربع الأول.

التوقعات للأشهر المقبلة

يمكن أن تصبح علامات التعافي الاقتصادي واضحة في النصف الثاني من عام 2025. كما أن توقع مشاريع البنية التحتية الأكبر حجمًا للنقل والتي سيتم إطلاقها بعد إقرار الميزانية الفيدرالية يمكن أن يساهم أيضًا في الاستقرار. ومع ذلك، لا يزال المزاج العام في الاقتصاد متوترًا حيث تستمر الشركات في صراعها مع دفاتر الطلبات الفارغة وزيادة حالات الإفلاس.

ومن الممكن مراجعة توقعات الاقتصاديين، الذين توقعوا في البداية "النمو الصفري" لعام 2025، من خلال اتفاق محتمل مع الولايات المتحدة بشأن سياسة التعريفات الجمركية. ومع ذلك، يحذر الاقتصاديون من المبالغة في تقدير النمو الاقتصادي الحالي، الذي يتأثر بشدة بالمؤثرات الخاصة في السياسة الجمركية. وبينما تبدو الإحصائيات متفائلة في الوقت الحالي، يبقى أن نرى ما إذا كان الاتجاه الأساسي سيثبت استدامته حقًا.