Den Markt zu schlagen stellte sich auch im Jahr 2023 wieder als große Herausforderung für Fondsmanager heraus. Laut der Untersuchung „S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard“ schnitten 87 Prozent der aktiv verwalteten Aktienfonds in Deutschland schlechter ab als der Vergleichsindex S&P Germany BMI. Dies deutet darauf hin, dass die Mehrheit der Fondsmanager in den vergangenen zehn Jahren Schwierigkeiten hatte, den Index zu übertreffen.
In Europa ergab die Analyse, dass die Mehrheit der angebotenen Fonds über alle Aktien- und Anleihekategorien hinweg schlechter abschnitten als die jeweiligen Vergleichsindizes. Tim Edwards, Leiter Index Investment Strategie bei S&P Dow Jones Indices, kommentierte, dass es zwar vereinzelt Fondsmanager gibt, die kurzfristig ihre Vergleichsindizes übertreffen können, langfristig jedoch nur wenigen dies gelingt. Dies führt zu der Aussage, dass es letztendlich genauso gut wäre, eine Münze zu werfen, um Erfolge zu erzielen.
Besonders schlecht schnitten die aktiv verwalteten weltweiten Aktienfonds in Italien ab, wo 98 Prozent der Fondsmanager es nicht schafften, den Vergleichsindex zu schlagen. In Deutschland ist der Markt konzentrierter geworden, was es für aktive Fondsmanager erschwert, vielversprechende Unternehmen außerhalb der stark gewichteten Blue Chips zu finden. In Großbritannien und der Schweiz konnten einzelne Fondsmanager zwar kurzfristig bessere Ergebnisse erzielen, langfristig schnitten jedoch auch hier die meisten Fonds schlechter ab als ihre Vergleichsindizes.
Die SPIVA-Studie beleuchtet zudem, dass knapp die Hälfte der aktiv verwalteten Aktienfonds in Europa in den letzten zehn Jahren fusioniert oder eingestellt wurden. Dies resultierte hauptsächlich aus der im Vergleich zum Index schlechten Leistung der Fondsmanager. Die Studie zieht den Schluss, dass trotz günstiger Marktbedingungen eine positive Gesamtrendite relativ einfach zu erreichen war. Jedoch deutet die hohe Anzahl an eingestellten Fonds darauf hin, dass viele Fondsmanager weiterhin Schwierigkeiten haben, langfristig erfolgreich zu sein.
