Marvell Technology, ein führendes Unternehmen im Halbleitermarkt, hat kürzlich die Erweiterung seines Konnektivitätsportfolios angekündigt. Diese umfasst neue lineare Equalizer für aktive Kupferkabel (ACC). Ziel dieser Produkte ist es, die Bandbreite, Effizienz und Reichweite für KI-Rechenzentren der nächsten Generation zu steigern, berichtet Simply Wall Street. Mit diesen Equalizern nutzt Marvell sein Know-how in PAM4 und analogen Geräten, um schneller und energieeffizienter zu arbeiten.

Diese Produktinnovation stärkt Marvells Position im Bereich KI-Infrastruktur, wo die Nachfrage nach fortschrittlichen Konnektivitäts- und kundenspezifischen Siliziumlösungen stetig steigt. Analysten deuten darauf hin, dass das Unternehmen von den Umsatzschwankungen aufgrund seiner engen Beziehungen zu Hyperscale-Cloud-Kunden und projektspezifischen Aufträgen profitieren kann.

Finanzielle Entwicklung

Marvell hat zudem sein Aktienrückkaufprogramm um bis zu 5.000 Millionen US-Dollar ausgeweitet. Die Höhe der Ausgaben für Forschung und Entwicklung bleibt konstant, während die Prognose für Umsatz und Gewinn bis 2028 weiterhin optimistisch ist: Der Umsatz soll bei 12,1 Milliarden US-Dollar liegen, mit einem Gewinn von 2,9 Milliarden US-Dollar. Dies würde ein jährliches Umsatzwachstum von 18,7 % erfordern. Aktuell verzeichnet das Unternehmen einen Verlust von -103,4 Millionen US-Dollar.

Die Schätzungen des fairen Wertes der Aktie liegen zwischen 48,74 und 112,78 US-Dollar, mit einem aktuellen fairen Wert von 89,67 US-Dollar, was dem derzeitigen Kurs entspricht. Die anhaltende Branchennachfrage nach fortschrittlichen KI-Netzwerken könnte entscheidend für die Zukunft von Marvell sein.

Wachstum im Halbleitermarkt

Die Gesamtentwicklung des Halbleitermarktes zeigt vielversprechende Perspektiven. Laut Counterpoint Research wird erwartet, dass die Einnahmen aus dem Halbleiterbereich zwischen 2024 und 2030 auf über 1 Billion US-Dollar steigen werden. Ein kurzfristiger Treiber ist der Ausbau der Gen-AI-Infrastruktur, sowohl in der Cloud als auch auf Edge-Geräten.

Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur wird in absehbarer Zeit maßgeblich von Hyperscalern getrieben, die diese Technologie unterstützen. Dieser Trend bringt auch Herausforderungen mit sich, da Unternehmen wie Marvell dazu anregen müssen, ihre Produktlinien kontinuierlich zu innovieren, um den wachsenden Bedürfnissen gerecht zu werden.

Marktposition und Herausforderungen

In den letzten Quartalen hat Marvell beeindruckende Ergebnisse erzielt. Die operative Marge (non-GAAP) stieg im zweiten Quartal um 870 Basispunkte auf 34,8%, während der Gewinn je Aktie um 123% zulegte. Dennoch gibt es Bedenken bezüglich einer kurzfristigen Delle im Data-Center-Geschäft, was Einfluss auf den gesamten Markt haben könnte. Die Analyse der Marktteilnehmer zeigt, dass institutionelle Anleger ihre Positionen in Marvell ausbauen, insbesondere aufgrund der starken Nachfrage im KI-Infrastrukturgeschäft.

Die aktuellen Herausforderungen und das Management warnen vor zeitlichen Verzögerungen bei der Auslieferung von Custom-Chips. Dennoch ist ein Comeback im vierten Quartal angepeilt, was Hoffnung auf eine Wiederbelebung des Data-Center- Umsatzes verspricht. Analysten halten die Aktie für einen „Moderaten Kauf“ mit einem Kursziel von 90,50 US-Dollar, da das Jahr 2024 mit einem Wachstum im Kerngeschäft punktet, das aktuell noch nicht vollständig in der Bewertung berücksichtigt ist.