Die Diskussion über die Bedeutung einer globalen Diversifikation auf den Aktienmärkten wird angesichts jüngster Entwicklungen immer dringlicher. Nach Jahren, in denen US-Aktien klar dominiert haben, zeigen aktuelle Marktanalysen, dass Nicht-US-Aktien ein Comeback erleben könnten. e-fundresearch berichtet, dass die US-Aktien in den letzten 11 Jahren die Nicht-US-Aktien übertroffen haben. Im Jahr 2025 stieg der MSCI EAFE Index, der Nicht-US-Aktien abbildet, um beeindruckende 31,2%, während der S&P 500 nur um 17,9% zulegte.

Die Analyse zeigt, dass Nicht-US-Aktien in Lokalwährungen eine Steigerung von 20,6% aufwiesen und die Bewertungen dieser Märkte weiterhin unter denen der US-Aktien liegen. Mit den zehn größten US-Aktien, die mittlerweile 40% des S&P 500 ausmachen, ist die Marktkonzentration in den USA jedoch besonders hoch. Dies könnte in Krisenzeiten negative Auswirkungen auf die Erträge haben und die Diversifizierung verringern.

Wachstum und Marktdynamik

Die Dominanz des Technologiesektors, insbesondere der sogenannten „Glorreichen Sieben“, deren Marktkapitalisierung 48% des S&P 500 ausmacht, führt zu einer ungleichen Gewinnverteilung. Ohne diese sieben großen Unternehmen ähnelt das Gewinnwachstum des S&P 500 dem des MSCI EAFE. Historisch gesehen überragte das Gewinnwachstum von US-Unternehmen in den letzten 15 Jahren das der Nicht-US-Unternehmen, jedoch zeigen Daten aus drei der vier Jahrzehnte von 1970 bis 2010, dass die Gewinne der MSCI EAFE-Unternehmen die der USA übertrafen.

Die Prognosen für das Gewinnwachstum in den kommenden Jahren sind je nach Region vielversprechend. Japan und die Schwellenländer erfahren Rückenwind durch positive politische Entwicklungen. Speziell Europa führt fiskalpolitische Stimulierungsreformen durch, die Investitionen in Verteidigung und Infrastruktur ankurbeln. Europäische Banken erzielten im Jahr 2025 einen beachtlichen Anstieg von 40% bei den MSCI EAFE-Finanzwerten und belegen damit, dass auch in anderen Märkten Potenziale schlummern.

Risiken und Chancen in der Diversifikation

Zusätzlich zur Marktanalytik müssen Anleger die geopolitischen Spannungen und potenziellen Konjunkturabschwächungen berücksichtigen. Trotz der Herausforderungen bleiben Nicht-US-Aktien weiterhin mit hohen Abschlägen gehandelt. Eine diversifizierte, global ausgerichtete Strategie könnte daher für Anleger vorteilhaft sein, um von den potenziellen Rückkehr der Nicht-US-Märkte zu profitieren. Börse Global hebt hervor, dass der iShares MSCI EAFE ETF ein Beispiel für eine solche diversifizierte Anlage darstellt.

Abschließend ist festzuhalten, dass Investoren nicht zu stark auf den Sitz eines Unternehmens fokussiert sein sollten, da viele Unternehmen global tätig sind. Ein ganzheitlicher Ansatz zur Anlagestrategie, der sowohl US- als auch Nicht-US-Aktien umfasst, kann die Chancen erhöhen, die Märkte erfolgreich zu navigieren und gleichzeitig Risiken zu minimieren.