In den letzten Monaten zeichnete sich ein besorgniserregender Trend im Bereich der Qualitätsaktien, insbesondere in Schwellenländern, ab. Die Performance dieser Wertpapiere blieb stark hinter den Erwartungen zurück und sorgte für Verunsicherung unter Anlegern. Laut e-fundresearch.com zeigt der MSCI-EM-Quality-Subindex, dass er im Jahr 2025 um 20 % hinter dem MSCI-EM-Index lag, was einen kumulierten Abstand von beeindruckenden 38 % ergibt.

Die Gründe für diese Entwicklung sind vielschichtig. Einerseits haben zyklische Value-Titel und Unternehmen, die von Investitionen in Künstliche Intelligenz profitieren, den Markt dominiert. Gleichzeitig ist die Verbindung zwischen Qualität und Wachstum deutlich geschwächt. In diesem Kontext geriet die Sichtbarkeit für zukünftige Entwicklungen in den letzten Jahren zunehmend ins Wanken, was wiederum die traditionellen Qualitätskennzahlen unter Druck setzt.

Das neue Marktumfeld

Zwischen 2013 und 2020 stiegen Qualität und Wachstum in den Schwellenländern synchron an, seitdem haben sie nur im Jahr 2022 eine einmalige Übereinstimmung gezeigt. Zwei Hauptfaktoren treibt diese Abkopplung an: große wirtschaftliche Zyklen und eine reduzierte Prognosefähigkeit, die durch geopolitische Unsicherheiten und strukturelle Veränderungen in der globalen Wirtschaft verstärkt wird. Es wird zunehmend deutlich, dass traditionelle Wettbewerbsvorteile durch die disruptive Kraft von KI in Gefahr sind.

Anleger scheinen die Risiken am linken Ende der Verteilung zu ignorieren, was zu einem möglicherweise heftigen Korrekturpotential führt. Die Beobachtungen von e-fundresearch.com enthalten vier zentrale Lehren für qualitätsorientierte Anleger: Die Welt hat sich strukturell verändert, die Definition von Qualität muss über historische Renditen hinaus erweitert werden, Unterbewertung ist von großer Bedeutung, und zyklische Gewinner haben oft eine begrenzte Haltbarkeit. Anleger sollten zudem darauf achten, dass Qualitätsindizes möglicherweise wieder an Wert gewinnen, sobald zyklische Gewinner straucheln.

Investieren in Qualitätsaktien

Ein weiterer Aspekt, den Anleger berücksichtigen sollten, ist die Möglichkeit, in Qualitätsaktien über ETFs zu investieren. Laut justETF.com reicht die Marktkapitalisierung von Quality-Aktien von 232 Millionen bis zu beeindruckenden 3.811.890 Millionen EUR. Die Wertentwicklung dieser Aktien variiert von einem extremen Minus von -91,06 % bis zu einem Plus von 396,10 % im vergangenen Jahr, was die Risiken und Chancen in diesem Segment verdeutlicht.

Insgesamt sind 1.952 Aktien im justETF-Datenspektrum aufgeführt, die investierbar sind und nach verschiedenen Kriterien wie Marktkapitalisierung, Kurs-Gewinn-Verhältnis und Dividendenrendite verglichen werden können. Eine interaktive Tabelle ermöglicht es Anlegern, die Aktien durch Klicken auf die Spaltenüberschriften zu sortieren, wodurch eine informierte Auswahl zwischen den unterschiedlichen Optionen getroffen werden kann.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Landschaft der Qualitätsaktien in Schwellenländern herausfordernd ist. Anleger sind gut beraten, eine erweiterte Definition von Qualität zu entwickeln, um potenzielle Unterbewertungen effektiv zu identifizieren und die Risiken plötzlicher Marktänderungen zu berücksichtigen.