Die Künstliche Intelligenz (KI) hat in den letzten Jahren enorm an Bedeutung gewonnen, was sich auch in den geplanten Investitionen großer Technologieunternehmen widerspiegelt. Im Jahr 2026 planen führende Cloud-Anbieter wie Alphabet, Amazon, Microsoft und Meta Platforms, insgesamt rund 700 Milliarden Dollar in KI-Infrastruktur zu investieren. Dies stellt einen deutlichen Anstieg gegenüber den 425 Milliarden Dollar im Vorjahr dar, wie themarket.ch berichtet.

Investor Philipp Klöckner äußerte sich in einem Interview über den KI-Markt und die strategische Position von Unternehmen wie Google und SAP. Er sieht den Ausbau der KI-Infrastruktur als ein rationales Kalkül an, besonders für Hyperscaler, die über die nötige Rechenleistung und Netzwerkinfrastruktur verfügen. Die Nachfrage nach Cloud-Diensten bleibt hoch, und aktuell sind viele Cloud-Anbieter an der Kapazitätsgrenze, sodass sie bei verfügbaren Ressourcen mehr an Kunden vermieten könnten.

Strategische Überlegungen und Wettbewerbsdruck

Im Detail plant Amazon, 200 Milliarden Dollar in KI zu investieren, während Alphabet etwa 180 Milliarden Dollar anvisiert. Klöckner hebt hervor, dass Amazon an die Grenzen seines Cashflows stößt, während Alphabet und Microsoft über die notwendigen finanziellen Mittel verfügen. Google sieht sich in der Verantwortung, im KI-Wettbewerb zu gewinnen, um das eigene Geschäftsmodell nicht zu gefährden. Sollte Google hinter Wettbewerbern zurückfallen, könnte dies dazu führen, dass Nutzer zu überlegenen KI-Assistenten wechseln, was erhebliche Auswirkungen auf das Geschäft haben könnte.

Zusätzlich zeigt sich Klöckner optimistisch hinsichtlich spezialisierter KI-Systeme, die bereits in bestimmten Anwendungsbereichen von großem Nutzen sind. Alphabet wird als klarer Gewinner im KI-Sektor betrachtet, da das Unternehmen frühzeitig in KI-Chips investierte und über eine große Nutzerbasis verfügt. Dies ermöglicht eine direkte Integration von KI-Funktionen in bestehenden Produkten, was einen bedeutenden Wettbewerbsvorteil darstellt.

Risiken und Marktreaktionen

Trotz des positiven Ausblicks sind auch Risiken nicht zu vernachlässigen. Klöckner warnt, dass ein Rückgang des Traffics auf externe Webseiten für Publisher problematisch sein könnte. Während Meta und Apple gut positioniert sind, könnten Unternehmen wie Nvidia und Oracle gefährdet sein, sollten die KI-Nachfrage sinken. SAP hingegen wird als gut aufgestellt angesehen, da Unternehmen bestehende Systeme mit KI-Funktionen kombinieren möchten.

Die Analysten sind von den enormen Anstiegen der Investitionsausgaben überrascht. Der Wettbewerbsdruck im KI-Bereich nimmt zu; Alphabet muss sich gegen Unternehmen wie OpenAI und Meta behaupten. Während Meta für 2026 Kapitalinvestitionen zwischen 115 und 135 Milliarden Dollar prognostiziert, hebt sich Alphabets Ziel von 175 bis 185 Milliarden Dollar deutlich ab. Für die nachhaltige Finanzierung dieser expansiven Pläne spielt das Werbegeschäft von Google eine entscheidende Rolle, das im vierten Quartal 2025 erneut gewachsen ist.

Die Investitionen, die von den Anlegern als potenzielles Risiko für eine Überhitzung oder sogar Blasenbildung im Sektor eingestuft werden, führen zu einem gespaltenen Marktbild. Nach Veröffentlichung von Zahlen über die Umsatzentwicklung zeigte sich ein leichter Rückgang der Alphabet-Aktien, der jedoch nach anfänglicher Unsicherheit stabil blieb.