Die wirtschaftlichen Herausforderungen der USA haben ein alarmierendes Niveau erreicht. Nach Berichten von Focus zeigen sich die Schwierigkeiten, Geld zu beschaffen, als gravierender als die Probleme, die Griechenland in der Vergangenheit hatte. Der US-Aktienmarkt, der Dollarkurs und der Anleihehandel verzeichnen gleichzeitig schwache Leistungen, was zu einer zunehmenden Unsicherheit auf den Finanzmärkten führt.
Am 21. Mai veranstaltete das US-Finanzministerium eine Auktion für 20-jährige Staatsanleihen im Volumen von 16 Milliarden Dollar. Diese auktion stieß auf eine schwache Nachfrage, da die Anleihen nur bei einem Zinsversprechen von fast 5% verkauft werden konnten. Dies stellt den höchsten Zinssatz für Anleihen im aktuellen Jahrtausend dar.
Anstiege der Renditen und Staatsverschuldung
Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen hat erstmals die 5%-Marke überschritten, während zehnjährige Staatsanleihen bei 4,4% liegen. Im Vergleich dazu werden griechische zehnjährige Staatsanleihen mit lediglich 3,3% bewertet. Eine wesentliche Ursache für den Anstieg der Renditen ist die Herabstufung der US-Kreditwürdigkeit durch Moody’s, die die Bewertung von Aaa auf Aa1 senkte. Diese Herabstufung beruht auf der hohen Staatsverschuldung, die mittlerweile fast 31 Billionen Dollar beträgt, oder in einigen Berichten sogar fast 37 Billionen Dollar, wobei Experten auf die Möglichkeit einer weiteren Erhöhung um bis zu 5 Billionen Dollar durch ein neues Schuldenpaket unter Donald Trump hinweisen.
Analysten der Finanzmarktwelt warnen, dass steigende Marktzinsen die Kredite für Verbraucher und Unternehmen teurer machen und könnten somit das wirtschaftliche Wachstum belasten. Anleihen erscheinen aufgrund ihrer Renditen als attraktivere Alternative zu Aktien. Das Vertrauen in die US-Regierung und ihren politischen Kurs wird durch die Signalwirkung des Anleihemarktes, insbesondere nach der Herabstufung durch Moody’s, untergraben.
Marktentwicklungen und internationale Reaktionen
Das internationale Interesse an Investitionen in Europa, insbesondere in Deutschland, wächst. Im Mai flossen 50% der Zuflüsse in ETFs in europäische Aktien-Strategien, während US-Dollar-Strategien nur 900 Millionen Euro einnahmen. Anleger zeigen zunehmendes Misstrauen gegenüber den USA als sicherem Hafen für Investitionen, was den Abwärtstrend bei US-Aktien verstärkt. Als unmittelbare Folge fiel der S&P 500-Index um 1,6 % und der Nasdaq um 1,34 %.
Diese entwicklungen stehen im Kontext der US-Zollpolitik und Unsicherheiten, die auf den Finanzmärkten herrschen. Die Federal Reserve versucht, durch den Kauf von Staatsanleihen die Märkte zu stabilisieren, doch die Herausforderungen bleiben bestehen. In einem globalen Umfeld, in dem die Alternativen zu US-Anleihen begrenzt sind, bleibt Gold weiterhin gefragt, während deutsche und europäische Anleihen stabiler erscheinen könnten.
Zusammenfassend wird die zukünftige Entwicklung der US-Renditen entscheidend von den fiskalischen Entscheidungen der Regierung sowie dem Vertrauen globaler Investoren abhängen. Anhaltend hohe Inflationsraten könnten dazu führen, dass die Renditen weiter steigen und möglicherweise neue Höchststände erreichen.
