In den letzten Jahren haben zahlreiche börsennotierte Unternehmen ein neues Interesse an Bitcoin entwickelt. Diese Unternehmen kaufen Bitcoin nicht nur als Investment, sondern verbinden dies auch mit der Ausgabe neuer Aktien und Anleihen, um den Unternehmenswert zu steigern und die Kapitalaufnahme zu erleichtern. Laut fuw.ch zeigt die Änderung der Rechnungslegungsvorschriften (US-GAAP), dass Unternehmen Kurssteigerungen von Bitcoin nun als Gewinne verbuchen können. Dies hat dazu geführt, dass mittlerweile 108 börsennotierte Unternehmen Bitcoin in ihrer Bilanz halten, eine Zahl, die weiter steigen dürfte.
Besonders prägnant ist das Beispiel von MicroStrategy, dem größten institutionellen Halter von Bitcoin, unter der Führung von Michael Saylor. Seit seinem ersten großen Kauf im August 2020, als 21.454 Bitcoin für 250 Millionen Dollar erworben wurden, verfolgt das Unternehmen eine aggressive Akquisitionsstrategie. Trotz eines marktbedingten Rückgangs des Bitcoin-Kurses um fast 85 % stieg die MicroStrategy-Aktie um beeindruckende 2.688 % seit dem Einstieg von Saylor. Diese Transformation von Saylor, der sich von einem Software-CEO zu einem starken Verfechter von Bitcoin als institutioneller Treasury-Anlage entwickelte, spiegelt einen signifikanten Wandel in den Monetarisierungsstrategien wider.
Strategien und Vorteile von Bitcoin
Michael Saylor sieht Bitcoin als „digitales Gold“ und betont dessen Vorzüge wie perfekte Verwahrung, null Lagerkosten und absolute Knappheit. Sein Unternehmen nutzt viele Finanzierungsquellen, um Bitcoin zu kaufen, darunter konvertible Schuldscheine und die Ausgabe von Aktien. Die Bitcoin-Akquisitionsstrategie von MicroStrategy beinhaltet eine systematische Durchschnittskostenmethode, die es dem Unternehmen ermöglicht, unabhängig von Marktbewegungen zu investieren. Diese Strategie hat nicht nur das Narrative von Bitcoin als spekulative Anlage in eine legitime Treasury-Reserve umgewandelt, sondern auch das institutionelle Interesse und die Berichterstattung durch große Investmentbanken erhöhte, wie pocketoption.com feststellt.
Der Anstieg der Bitcoin-Nachfrage könnte Unternehmen mit hohen Barbeständen dazu verleiten, dieses digitale Asset vermehrt als Anlageform zu verwenden. Neben den offensichtlichen Chancen birgt die Investition in Bitcoin jedoch auch Risiken. Sollte der Aktienkurs eines Unternehmens unter den Wert der bilanzierten Bitcoin fallen, könnte dies erhebliche finanzielle Konsequenzen nach sich ziehen. Dennoch plant Saylor, bis zu 42 Milliarden Dollar einzusammeln, um weiterhin in Bitcoin zu investieren und könnte durch eine potenzielle Aufnahme in den S&P 500 noch mehr Kapital in Bitcoin-Aktien lenken.
Risiken und Kritik
Saylor wird jedoch auch Kritik zuteil, insbesondere wegen der hohen Konzentration auf Bitcoin. Kritiker argumentieren, dass eine solche Strategie riskant ist und die Absolutheit seiner Rhetorik nicht alle Herausforderungen von Bitcoin berücksichtigt. Saylor betont, dass Bitcoin als Schutz gegen Währungsabwertungen dient, ein Konzept, das in Zeiten monetärer Expansion immer mehr Unternehmen und Investoren angesprochen hat.
Insgesamt hat Michael Saylor mit seinen Initiativen Bitcoin als Antwort auf monetäre Inflation neu definiert. Seine Ansätze könnten dazu führen, dass mehr Unternehmen modifizierte Bitcoin-Strategien übernehmen und dass standardisierte Governance-Rahmen für die Bitcoin-Treasury-Allokation entwickelt werden. Dadurch könnte sich auch die Entwicklung von Finanzprodukten, die Bitcoin-Exposition mit Absicherung kombinieren, beschleunigen.
