Μετοχές ή ομόλογα; Γιατί οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες προβλέπουν χαμηλότερες αποδόσεις για τις μετοχές.

Μετοχές ή ομόλογα; Γιατί οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες προβλέπουν χαμηλότερες αποδόσεις για τις μετοχές.

Σύμφωνα με έκθεση του amp.focus.de, η ανησυχία μεταξύ των οικονομικών εμπειρογνωμόνων αυξάνεται σχετικά με τις προβλέψεις για χαμηλότερες αποδόσεις των μετοχών τα επόμενα χρόνια. Η προσαρμογή των προοπτικών της κεφαλαιαγοράς της μεγάλης αμερικανικής τράπεζας J.P. Morgan και η επταετής πρόβλεψη της εταιρείας GMO της Βοστώνης δείχνουν ότι οι αποδόσεις των μετοχών θα μπορούσαν να μειωθούν σημαντικά στο μέλλον. Αυτές οι προβλέψεις έχουν δυνητικά εκτεταμένες επιπτώσεις για την αγορά και τον χρηματοπιστωτικό κλάδο.

Η 3ετής πρόβλεψη της J.P. Morgan υποδηλώνει ότι οι μετοχές θα έχουν χαμηλές αποδόσεις εν μέσω αυξημένης αστάθειας τα επόμενα τρία χρόνια. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει τους θεσμικούς επενδυτές να στραφούν όλο και περισσότερο σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, όπως ομόλογα, προκειμένου να επιτύχουν σταθερές μακροπρόθεσμες αποδόσεις. Η επταετής πρόβλεψη της GMO υπογραμμίζει αυτή την εξέλιξη, καθώς βλέπει όλες τις αγορές μετοχών κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο τους του 6,5 τοις εκατό ετησίως, ενώ τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών παράγουν συγκρίσιμη απόδοση στη διεθνή μικρή κεφαλαιοποίηση.

Η 10ετής πρόβλεψη, με βάση τον δείκτη P/E Shiller, υποδηλώνει ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να επιστρέψουν μόνο περίπου το 4% την επόμενη δεκαετία, περίπου ισοδύναμη με την τρέχουσα απόδοση ενός δεκαετούς ομολόγου του αμερικανικού ομολόγου. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα οι θεσμικοί επενδυτές να βασίζονται όλο και περισσότερο στα ομόλογα επειδή προσφέρουν παρόμοιες αποδόσεις στις μετοχές, αλλά συνδέονται με μικρότερο κίνδυνο τιμής.

Δεδομένων αυτών των προβλέψεων και των πιθανών επιπτώσεων στους επενδυτές, καλό είναι να συμπεριληφθούν στο χαρτοφυλάκιο μακροπρόθεσμα ομόλογα με υψηλά κουπόνια. Αυτό δεν σημαίνει έξοδο από μετοχές, αλλά προσθήκη ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο για τη διάδοση του κινδύνου και την επίτευξη σταθερών αποδόσεων μακροπρόθεσμα.

Η αγορά ομολόγων προσφέρει διάφορες επιλογές στους ιδιώτες επενδυτές για να επενδύσουν σε ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων ομοσπονδιακών ομολόγων, εταιρικών ομολόγων και ομολογιακών κεφαλαίων. Συνιστάται να ενημερώνεστε για τις διάφορες επιλογές και να διαφοροποιείτε ανάλογα, προκειμένου να επωφεληθείτε δυνητικά από την εξέλιξη των προβλέψεων.