CBRE unter Druck: Immobilienbranche kämpft mit Unsicherheit und Wandel

CBRE unter Druck: Immobilienbranche kämpft mit Unsicherheit und Wandel

Die Immobilienbranche steht vor bedeutenden Herausforderungen, besonders CBRE, der weltweit größte Immobilienberatungsdienstleister. Die Unsicherheiten im Gewerbeimmobiliensektor führen dazu, dass institutionelle Investoren ihre Engagements umschichten. So reduzierte Nordea Investment Management seine Position im zweiten Quartal um 5,0 %, was einem Verkauf von 16.896 Aktien entspricht. Auch Assenagon Asset Management senkte im September 2025 sein Engagement um 360.540 Aktien. Umgekehrt fiel die Entscheidung von Brighton Jones LLC positiv aus, die ihre Position um 322,9 % erhöhte, während Wealth Enhancement Advisory Services sogar um beeindruckende 1.079,3 % aufstockte. Diese gegenläufigen Strategien spiegeln die derzeitige Unsicherheit wider, die den Gewerbeimmobiliensektor prägt.

Ein besonders kritischer Punkt ist der Büromarkt in Dublin, der eine Leerstandsquote von über 10 % aufweist, sich damit in den letzten sechs Jahren verdoppelt hat. Die Mietspitzen in Dublin sind seit 2022 um etwa 11 % gesunken. Trotz dieser negativen Trends zeigen jüngste Daten, dass das dritte Quartal 2025 die stärkste Nachfrage nach Büroflächen seit über einem Jahr verzeichnete, und erste Anzeichen deuten auf eine mögliche Erholung der Mieten hin. Insbesondere moderne Premium-Immobilien könnten von dieser Erholung profitieren, während ältere Objekte weiterhin Herausforderungen gegenüberstehen.

Marktentwicklungen und Quartalszahlen

Die kommenden Quartalszahlen von CBRE, die am 23. Oktober 2025 veröffentlicht werden, sind heiß erwartet. Analysten prognostizieren einen Gewinn von 1,49 US-Dollar je Aktie und einen Umsatz von 10,1 Milliarden Dollar. Im Vorquartal konnte CBRE bereits mit 1,19 Dollar je Aktie die Erwartungen übertreffen. Acht von zehn Analysten empfehlen trotz der Unsicherheiten den Kauf der Aktie, während zwei eine Halteempfehlung aussprachen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 170,78 Dollar, was einen Potenzialzuwachs von fast 9 % zum aktuellen Kurs darstellt. Morgan Stanley hat sein Kursziel sogar auf 180 Dollar erhöht. Die bevorstehenden Quartalszahlen könnten nicht nur für CBRE, sondern auch für den gesamten Gewerbeimmobilienmarkt entscheidende Klarheit bringen.

Ergänzend hierzu zeigt der Büroimmobilieninvestitionsmarkt einen dynamischen Jahresauftakt. Das Bürotransaktionsvolumen in sogenannten B-Standorten und Regionalzentren stieg auf 415 Millionen Euro, was die Werte aus dem Vorjahr und dem Vorquartal deutlich übertraf. Core- und Core-plus-Transaktionen machten dabei 67 % des gesamten Volumens aus. Im Gegensatz zu den Top-7-Märkten sank das Büroinvestmentvolumen um 6 % im Vergleich zum ersten Quartal 2024. Bemerkenswert ist, dass Transaktionen außerhalb dieser Top-7-Märkte um 11 % über dem Vorjahresquartal liegen und das Jahresendquartal 2024 sogar um 246 % übertroffen wurde. Dortmund, Hannover und Bonn zählen zu den stärksten Märkten außerhalb der Top-7.

Risiken und Chancen im Gewerbeimmobilienmarkt

Die Zinsentwicklung hat einen beträchtlichen Einfluss auf den Immobilieninvestmentmarkt. Die Europäische Zentralbank könnte die Leitzinsen senken. Finanzierungszinsen gaben um fast 30 Basispunkte nach, was die Rendite für zehnjährige Bundesanleihen auf unter 2,6 % senkt. In den ersten drei Monaten des Jahres 2025 wiesen erstklassige Büroimmobilien in Toplagen an B-Standorten Renditen von 5,50 % auf, während die Rendite für Büroimmobilien außerhalb zentraler Bereiche bei 6,30 % liegt. Diese Entwicklungen deuten auf eine mögliche Fortsetzung der Erholung des Büroinvestmentmarktes in B-Standorten und Regionalzentren hin.

Für institutionelle Anleger bleibt der Gewerbeimmobilienmarkt aufgrund der vielfältigen Nutzungsmöglichkeiten, die von Büros über Einzelhandelsgeschäfte bis hin zu Produktionsstätten reichen, weiterhin attraktiv. Gewerbeimmobilien bieten nicht nur potenziell hohe Renditen, sondern auch steuerliche Vorteile im Vergleich zu Wohnmietverträgen. Dennoch bleiben Risiken aufgrund wirtschaftlicher Unsicherheiten und der Erfahrungen aus der Corona-Krise bestehen.

Für die Immobilienbranche sind die kommenden Monate entscheidend, um die Weichen für eine Erholung zu stellen und den Herausforderungen des Marktes zu begegnen. Analysten und Investoren blicken gespannt auf die Entwicklungen, die sowohl den Markt als auch die Strategien der Anleger nachhaltig beeinflussen könnte.

Für detaillierte Informationen zu den aktuellen Trends und Entwicklungen im Gewerbeimmobilienbereich können Sie die entsprechenden Berichte von Stock-World, CBRE und Statista einsehen.