Aktsiaturud tipptasemel: kas hinnad on liiga kallid või endiselt taskukohased? - Finantseksperdi kontroll

Aktsiaturud tipptasemel: kas hinnad on liiga kallid või endiselt taskukohased? - Finantseksperdi kontroll

www.capital.de raporti kohaselt

Suuremad aktsiaindeksid kauplevad praegu oma kõrgeimate tasemete lähedal ja paljud mõtlevad, kas see on märk sellest, et aktsiad on ülehinnatud. Hinna ja kasumi suhet (P/E) lähemalt vaadates selgub aga, et aktsiahindade tõus võib olla igati õigustatud. Kõrge indeksitase ei pruugi tähendada, et aktsiad on kolm korda kallimad kui 15 aastat tagasi, vaid peegeldab pigem ettevõtete oodatavat kasumit. Näiteks USA ettevõtted teenivad täna inflatsiooni ja kasvavate kasumimarginaalide tõttu nominaalselt oluliselt rohkem kui 15 aastat tagasi.

See tähendab, et indeksi taset võiks õigustada kõrgema kasumiga. Kontekstis tuleks käsitleda ka dividendide ja liitintresside mõju aktsiahindadele. Dax on praegu kaks korda kõrgem kui 2008. aastal ja S&P 500 umbes kolm korda kõrgem, kuid see ei tähenda automaatselt, et aktsiad on kolm korda kallimad. Tõusvad aktsiaindeksid võiksid seega olla õigustatud ja pakuvad investoritele jätkuvalt võimalusi. Seetõttu on oluline jälgida ettevõtte kasumi arengut, et oleks võimalik hinnata aktsiaturgude tegelikku väärtust. Praegust infot vaadates on seega soovitatav investeerida siiski aktsiatesse, kuna turg on vaatamata kõrgele indeksitasemele endiselt taskukohane.