Aksjemarkeder på topper: Er prisene for dyre eller fortsatt rimelige? - Finansekspertsjekk

Aksjemarkeder på topper: Er prisene for dyre eller fortsatt rimelige? - Finansekspertsjekk

I følge en rapport fra www.capital.de,

Store aksjeindekser handles for tiden nær sine høyder og mange lurer på om dette er et tegn på at aksjer er overvurdert. En nærmere titt på forholdet mellom pris og inntjening (P/E) viser imidlertid at de stigende aksjekursene godt kan være berettiget. Et høyt indeksnivå betyr ikke nødvendigvis at aksjer er tre ganger så dyre som for 15 år siden, men reflekterer snarere selskapenes forventede overskudd. For eksempel tjener amerikanske selskaper betydelig mer i nominelle termer i dag enn for 15 år siden, på grunn av inflasjon og økende fortjenestemarginer.

Dette betyr at indeksnivået godt kan rettferdiggjøres med høyere fortjeneste. Virkningen av utbytte og renters rente på aksjekurser bør også vurderes i sammenheng. Dax er for tiden dobbelt så høy som i 2008, og S&P 500 er rundt tre ganger så høy, men dette betyr ikke automatisk at aksjer er tre ganger så dyre. De stigende aksjeindeksene kan derfor rettferdiggjøres og fortsette å tilby muligheter for investorer. Det er derfor viktig å holde øye med utviklingen i selskapets resultat for å kunne vurdere den faktiske verdien av aksjemarkedene. Ser man på den nåværende informasjonen, er det derfor fortsatt tilrådelig å investere i aksjer da markedet fortsatt er rimelig til tross for høye indeksnivåer.