Χρηματιστήριο το φθινόπωρο του 2023: Απαιτούνται καλά νεύρα - Τι μπορούν να μάθουν οι επενδυτές από τον Warren Buffett

Χρηματιστήριο το φθινόπωρο του 2023: Απαιτούνται καλά νεύρα - Τι μπορούν να μάθουν οι επενδυτές από τον Warren Buffett

Καλά νεύρα απαιτούνται στο χρηματιστήριο γιατί η διάθεση στα χρηματιστήρια παγκοσμίως είναι αυτή τη στιγμή τεταμένη. Πραγματοποιούνται περισσότερα από μια διόρθωση, ειδικά στη δεύτερη σειρά των χρηματιστηρίων. Μια αντικυκλική προσέγγιση συναλλαγών όπως αυτή του Warren Buffett θα μπορούσε να είναι χρήσιμη τώρα. Οι επενδυτές πρέπει να φοβούνται όταν οι άλλοι είναι άπληστοι και άπληστοι όταν οι άλλοι φοβούνται. Οι επενδυτές που εισήλθαν στο DAX το 2007 πέτυχαν μόνο μια πενιχρή απόδοση μόλις κάτω του πέντε τοις εκατό ετησίως από τότε. Από την άλλη πλευρά, οι θαρραλέοι επενδυτές που επένδυσαν στον DAX την άνοιξη του 2009, μπόρεσαν να επιτύχουν αποδόσεις περίπου δέκα τοις εκατό ετησίως από τότε.

Τα αρνητικά νέα αυξάνονται και ασφαλή καταφύγια όπως ο χρυσός και το Bitcoin είναι σε ζήτηση. Στις αγορές συναλλάγματος, οι επενδυτές καταφεύγουν στο δολάριο και το ελβετικό φράγκο. Η περίοδος αναφοράς δεν κατάφερε να διαλύσει τον φόβο. Την προτελευταία εβδομάδα του Οκτωβρίου, οι επτά μεγαλύτερες μετοχές τεχνολογίας στις ΗΠΑ έχασαν περισσότερα από 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση. Οι προοπτικές δεν φαίνονται καλύτερες ούτε στη Γερμανία. Η προειδοποίηση για τα κέρδη της Volkswagen και οι διαπραγματεύσεις της Siemens-Energy με την ομοσπονδιακή κυβέρνηση σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις δείχνουν τις δυσκολίες. Η αύξηση των επιτοκίων των δανείων πιέζει ολοένα και περισσότερο την οικονομία. Οι πράσινες τεχνολογίες γίνονται λιγότερο ελκυστικές καθώς η τιμή γίνεται το επίκεντρο.

Ως επενδυτής θα πρέπει να είστε σε εγρήγορση τώρα. Δεν είναι αυτόματα κάθε μετοχή που έχει πέσει απότομα. Με την περίοδο αναφοράς έρχεται ένας έλεγχος πραγματικότητας, ειδικά όσον αφορά τους ετήσιους στόχους που έχουν τεθεί. Οι θεμελιώδεις αποτιμήσεις πρέπει να επανεξεταστούν. Ενώ οι μεγάλες αμερικανικές εταιρείες βαρέων βαρών όπως η Apple εξακολουθούν να έχουν σπορ αποτιμήσεις, οι ευρωπαϊκές αγορές είναι ελκυστικές στα χαρτιά. Ο Dax διαπραγματεύεται τώρα με έκπτωση P/E περίπου 45 τοις εκατό σε σύγκριση με τον S&P 500, που αποτελεί ρεκόρ. Το επίπεδο των τιμών στον DAX δείχνει ήδη ότι η ασθενέστερη επιχειρηματική ανάπτυξη τους επόμενους μήνες έχει τιμολογηθεί. Η διόρθωση φαίνεται ιδιαίτερα καθαρά στους SDax και MDax. Η μετοχή της Lufthansa είναι ένα παράδειγμα αυτού. Παρά τη θετική επιχειρηματική ανάπτυξη, η τιμή έχει πέσει απότομα.

Η σημερινή κατάσταση στο χρηματιστήριο απαιτεί ψυχραιμία και προσεκτική ανάλυση της κατάστασης. Μια αντικυκλική προσέγγιση συναλλαγών μπορεί να αποδειχθεί επωφελής και είναι σημαντικό να έχουμε ρεαλιστικές προσδοκίες για τους επόμενους μήνες.