Aksjemarkedet høsten 2023: Gode nerver kreves - Hva investorer kan lære av Warren Buffett

Aksjemarkedet høsten 2023: Gode nerver kreves - Hva investorer kan lære av Warren Buffett

Det kreves gode nerver på aksjemarkedet fordi stemningen på børser verden over for tiden er spent. Mer enn bare en korreksjon finner sted, spesielt i andre rad av aksjemarkeder. En motsyklisk handelstilnærming som Warren Buffetts kan være nyttig nå. Investorer bør være redde når andre er grådige og grådige når andre er redde. Investorer som gikk inn i DAX i 2007 har kun oppnådd en mager avkastning på i underkant av fem prosent per år siden den gang. Modige investorer som investerte i DAX våren 2009 har derimot kunnet oppnå en avkastning på rundt ti prosent per år siden den gang.

De negative nyhetene øker og trygge havn som gull og Bitcoin er etterspurt. På valutamarkedene flykter investorer inn i dollaren og sveitserfrancen. Rapportsesongen klarte ikke å fjerne frykten. I den nest siste uken i oktober tapte de syv største teknologiaksjene i USA mer enn 500 milliarder dollar i markedsverdi. Utsiktene ser heller ikke bedre ut i Tyskland. Volkswagens profittvarsel og Siemens-Energys forhandlinger med den føderale regjeringen om statsstøtte illustrerer vanskelighetene. Økende lånerenter legger stadig mer press på økonomien. Grønne teknologier blir mindre attraktive ettersom prisen blir fokus.

Som investor bør du være på vakt nå. Ikke hver aksje som har falt kraftig er automatisk et røverkjøp. Med rapporteringssesongen følger en realitetssjekk, spesielt med tanke på de årlige målene som er satt. Grunnleggende verdivurderinger må gjennomgås. Mens de store amerikanske tungvekterne som Apple fortsatt har sporty verdivurderinger, er de europeiske markedene attraktive på papiret. Dax handles nå med en P/E-rabatt på rundt 45 prosent sammenlignet med S&P 500, som er rekord. Prisnivået i DAX viser allerede at svakere forretningsutvikling de kommende månedene er priset inn. Korreksjonen kan sees spesielt tydelig i SDax og MDax. Lufthansa-aksjen er et eksempel på dette. Til tross for positiv forretningsutvikling har prisen falt kraftig.

Dagens situasjon på aksjemarkedet krever en rolig og nøye analyse av situasjonen. En motsyklisk handelstilnærming kan vise seg å være fordelaktig, og det er viktig å ha realistiske forventninger for de kommende månedene.