Giełda jesienią 2023 r.: Potrzebne są dobre nerwy – czego inwestorzy mogą się nauczyć od Warrena Buffetta

Giełda jesienią 2023 r.: Potrzebne są dobre nerwy – czego inwestorzy mogą się nauczyć od Warrena Buffetta

Na giełdzie potrzebne są dobre nerwy, bo nastroje na giełdach na całym świecie są obecnie napięte. Następuje coś więcej niż tylko korekta, zwłaszcza w drugim rzędzie giełd. Pomocne mogłoby być teraz antycykliczne podejście do handlu, takie jak podejście Warrena Buffetta. Inwestorzy powinni bać się, gdy inni są chciwi, i chciwi, gdy inni się boją. Od tego czasu inwestorzy, którzy weszli na DAX w 2007 r., osiągnęli jedynie skromną stopę zwrotu na poziomie nieco poniżej pięciu procent rocznie. Z drugiej strony odważni inwestorzy, którzy zainwestowali w DAX wiosną 2009 roku, od tego czasu byli w stanie osiągać zwroty na poziomie około dziesięciu procent rocznie.

Coraz więcej jest negatywnych wiadomości, a bezpieczne przystanie, takie jak złoto i Bitcoin, cieszą się dużym zainteresowaniem. Na rynkach walutowych inwestorzy uciekają w stronę dolara i franka szwajcarskiego. Sezon raportowy nie rozwiał strachu. W przedostatnim tygodniu października siedem największych spółek technologicznych w USA straciło kapitalizację rynkową o wartości ponad 500 miliardów dolarów. Perspektywy nie wyglądają lepiej także w Niemczech. Ostrzeżenie o zyskach Volkswagena i negocjacje Siemens-Energy z rządem federalnym w sprawie pomocy państwa ilustrują trudności. Rosnące stopy procentowe kredytów wywierają coraz większą presję na gospodarkę. Zielone technologie stają się coraz mniej atrakcyjne, gdyż w centrum uwagi staje się cena.

Jako inwestor powinieneś już teraz zachować czujność. Nie każda akcja, która gwałtownie spadła, jest automatycznie okazją. Wraz z sezonem sprawozdawczym następuje sprawdzenie rzeczywistości, szczególnie w odniesieniu do ustalonych celów rocznych. Należy dokonać przeglądu podstawowych wycen. Podczas gdy wielcy amerykańscy gracze wagi ciężkiej, tacy jak Apple, nadal mają sportowe wyceny, rynki europejskie są atrakcyjne na papierze. Dax jest obecnie notowany z dyskontem P/E wynoszącym około 45 procent w porównaniu do S&P 500, co jest rekordem. Poziom cen w DAX pokazuje już, że słabszy rozwój biznesu w kolejnych miesiącach został wliczony w cenę. Korektę widać szczególnie wyraźnie w przypadku SDax i MDax. Akcje Lufthansy są tego przykładem. Pomimo pozytywnego rozwoju biznesu, cena gwałtownie spadła.

Obecna sytuacja na giełdzie wymaga spokojnej i wnikliwej analizy sytuacji. Antycykliczne podejście do handlu może okazać się korzystne, dlatego ważne jest, aby mieć realistyczne oczekiwania na nadchodzące miesiące.