Borza jeseni 2023: Potrebni so dobri živci - Kaj se vlagatelji lahko naučijo od Warrena Buffetta

Borza jeseni 2023: Potrebni so dobri živci - Kaj se vlagatelji lahko naučijo od Warrena Buffetta

Na borzi so potrebni dobri živci, saj je razpoloženje na borzah po svetu trenutno napeto. Predvsem v drugi vrsti borz se dogaja več kot le korekcija. Proticiklični pristop trgovanja, kot je Warren Buffett, bi bil zdaj lahko koristen. Vlagatelji bi se morali bati, ko so drugi pohlepni, in pohlepni, ko so drugi prestrašeni. Vlagatelji, ki so vstopili v DAX leta 2007, so od takrat dosegali le skromen donos slabih pet odstotkov na leto. Pogumni vlagatelji, ki so vložili v DAX spomladi 2009, pa od takrat dosegajo približno desetodstotne donose na leto.

Negativnih novic je vse več in povpraševanje po varnih zavetjih, kot sta zlato in bitcoin. Na valutnih trgih vlagatelji bežijo v dolar in švicarski frank. Poročevalska sezona ni pregnala strahu. V predzadnjem tednu oktobra je sedem največjih tehnoloških delnic v ZDA izgubilo več kot 500 milijard dolarjev tržne kapitalizacije. Tudi v Nemčiji obeti niso nič boljši. Volkswagnovo opozorilo glede dobička in pogajanja družbe Siemens-Energy z zvezno vlado o državni pomoči ponazarjajo težave. Naraščajoče obrestne mere posojil vse bolj pritiskajo na gospodarstvo. Zelene tehnologije postajajo manj privlačne, saj je cena v središču pozornosti.

Kot vlagatelj bi morali biti zdaj pozorni. Vsaka delnica, ki je močno padla, ni samodejno ugodna. S sezono poročanja prihaja preverjanje realnosti, zlasti v zvezi z zastavljenimi letnimi cilji. Temeljna vrednotenja je treba pregledati. Medtem ko imajo veliki ameriški težkokategorniki, kot je Apple, še vedno športna vrednotenja, so evropski trgi na papirju privlačni. Dax zdaj trguje z diskontom P/E okoli 45 odstotkov v primerjavi s S&P 500, kar je rekord. Raven cen v DAX že kaže, da je bil vračunan šibkejši poslovni razvoj v prihodnjih mesecih. Popravek je še posebej jasno viden pri SDax in MDax. Delnica Lufthanse je primer tega. Kljub pozitivnemu razvoju poslovanja je cena močno padla.

Trenutne razmere na borzi zahtevajo umirjeno in natančno analizo stanja. Proticiklični pristop trgovanja se lahko izkaže za koristnega in pomembno je imeti realna pričakovanja za prihodnje mesece.