Ралито на акциите крие рискове: Финансов експерт предупреждава за ограничен обхват на ценовите печалби и надценяване на технологичните компании

Ралито на акциите крие рискове: Финансов експерт предупреждава за ограничен обхват на ценовите печалби и надценяване на технологичните компании

Фондовите пазари се радват на забележително рали напоследък, но експертите предупреждават за възможен ефект на Икар. Според Тилман Галер, стратег на капиталовите пазари в JP Morgan Asset Management, има някои специфични характеристики на текущото рали на акциите, които настояват за повишено внимание. По-специално той посочва, че само няколко компании са отговорни за покачването на S&P 500 и че положителното развитие се дължи главно на разширяването на оценката. Особено изразена е над средната оценка на някои технологични акции. Галер обяснява, че през последните месеци пазарите са заложили на намаляващите инфлационни рискове и по-умерена политика на централната банка в бъдеще, но рисковете може да са останали малко на заден план.

Текущото рали на акциите обаче може скоро да достигне своите граници. Перспективата за падане на лихвените проценти крие рискове, тъй като настоящите очаквания за растеж на корпоративните печалби изглеждат оптимистични. В исторически план последните три рецесии доведоха до значителни спадове в корпоративните печалби. В допълнение, оценката на някои технологични акции се е повишила с над 25 процента, което означава, че съотношението цена-печалба (P/E) на ИТ сектора отново е с едно стандартно отклонение над средното за 20 години. Еуфорията от напредъка в развитието на изкуствения интелект и ниския дълг повишиха цените на технологичните компании. Но остава въпросът дали това развитие е устойчиво.

Друг риск за фондовите пазари е продължаващото напрежение в банковата система, което доведе до затягане на условията за кредитиране. Това вече оказва влияние върху търсенето на кредити и инвестиционната активност. Текущите индекси на мениджърите по покупки вече показват спад на входящите поръчки в САЩ и Европа. Въздействието върху високо ценените технологични компании остава да се види.

Оценките на JP Morgan Asset Management илюстрират потенциалните рискове на фондовия пазар. Поради това инвеститорите трябва да следват отбранителна инвестиционна стратегия с фокус върху качеството и паричните потоци, за да противодействат на възможни неуспехи и да избегнат възможен ефект на Икар върху пазарите.

Според доклад на www.boerse-online.de,