Aktsiaralli varitseb riske: finantsekspert hoiatab piiratud hinnatõusu ja tehnoloogiaettevõtete ülehindamise eest

Aktsiaralli varitseb riske: finantsekspert hoiatab piiratud hinnatõusu ja tehnoloogiaettevõtete ülehindamise eest

Aktsiaturgudel on viimasel ajal olnud märkimisväärne ralli, kuid eksperdid hoiatavad võimaliku Icaruse efekti eest. JP Morgan Asset Managementi kapitalituru strateegi Tilmann Galleri sõnul on praegusel aktsiarallil mõned eripärad, mis nõuavad ettevaatlikkusele. Eelkõige toob ta välja, et S&P 500 tõusu eest vastutavad vaid üksikud ettevõtted ning positiivse arengu taga on peamiselt väärtushinnangu laienemine. Mõnede tehnoloogiaaktsiate keskmisest kõrgem väärtus on eriti väljendunud. Galler selgitab, et viimastel kuudel on turud hinnanud kahanevaid inflatsiooniriske ja edaspidi mõõdukamat keskpangapoliitikat, kuid riskid võivad olla veidi liiga tahaplaanile nihkunud.

Praegune börsiralli võib aga peagi oma piirid kätte saada. Intressimäärade languse väljavaade kujutab endast riske, kuna praegused ootused ettevõtete kasumikasvu kohta näivad optimistlikud. Ajalooliselt on viimase kolme majanduslanguse tulemuseks ettevõtete kasumi oluline langus. Lisaks on osade tehnoloogiaaktsiate valuatsioon tõusnud üle 25 protsendi, mis tähendab, et IT-sektori hinna-kasumi suhe (P/E) on taas standardhälbe võrra üle 20 aasta keskmise. Eufooria tehisintellekti arendamise edusammude ja madalate võlgade üle on tõstnud tehnoloogiaettevõtete hindu. Kuid küsimus on selles, kas see areng on jätkusuutlik.

Teiseks riskiks aktsiaturgude jaoks on jätkuvad pinged pangandussüsteemis, mis on viinud laenutingimuste karmistamiseni. See mõjutab juba laenunõudlust ja investeerimisaktiivsust. Praegused ostujuhtide indeksid näitavad juba USA ja Euroopa sissetulevate tellimuste langust. Mõju kõrgelt hinnatud tehnoloogiaettevõtetele on veel näha.

JP Morgan Asset Managementi hinnangud illustreerivad võimalikke riske aktsiaturul. Investorid peaksid seetõttu järgima kaitsvat investeerimisstrateegiat, keskendudes kvaliteedile ja rahavoogudele, et vältida võimalikke tagasilööke ja vältida võimalikku Icaruse mõju turgudele.

Vastavalt aruandele www.boerse-online.de,