A tőzsdei rally kockázatokat rejt magában: Pénzügyi szakértő figyelmeztet a korlátozott áremelkedésre és a technológiai vállalatok túlértékelésére

A tőzsdei rally kockázatokat rejt magában: Pénzügyi szakértő figyelmeztet a korlátozott áremelkedésre és a technológiai vállalatok túlértékelésére

A tőzsdék az utóbbi időben figyelemreméltó emelkedésnek örvendtek, de a szakértők egy lehetséges Ikarusz-effektusra figyelmeztetnek. Tilmann Galler, a JP Morgan Asset Management tőkepiaci stratégája szerint a jelenlegi tőzsdei rallynak van néhány sajátossága, amelyek óvatosságra intenek. Külön kiemeli, hogy csak néhány cég a felelős az S&P 500 emelkedéséért, és a pozitív fejlemény elsősorban az értékelési bővülésnek köszönhető. Egyes technológiai részvények átlag feletti értékelése különösen szembetűnő. Galler elmondja, hogy az elmúlt hónapokban a piacok az inflációs kockázatok mérséklődését és a jövőben mérsékeltebb jegybanki politikát áraztak be, de a kockázatok kissé háttérbe szorulhattak.

A jelenlegi részvényrally azonban hamarosan elérheti a határait. A kamatok esésének kilátása kockázatot rejt magában, mivel a vállalati eredménynövekedéssel kapcsolatos jelenlegi várakozások optimistának tűnnek. Történelmileg az elmúlt három recesszió a vállalati profitok jelentős csökkenését eredményezte. Ráadásul egyes technológiai részvények értékeltsége 25 százalék fölé emelkedett, ami azt jelenti, hogy az IT szektor ár-nyereség mutatója (P/E) ismét egy szórással haladja meg a 20 éves átlagot. A mesterséges intelligencia fejlesztése terén elért haladás és az alacsony adósság miatti eufória megemelte a technológiai cégek árait. A kérdés azonban továbbra is az, hogy ez a fejlődés fenntartható-e.

A részvénypiacok további kockázatát a bankrendszerben fennálló feszültségek jelentik, amelyek a hitelfeltételek szigorodásához vezettek. Ez már most hatással van a hitelkeresletre és a beruházási tevékenységre. A jelenlegi beszerzési menedzser indexek már a beérkező rendelések visszaesését mutatják az USA-ban és Európában. A nagyra értékelt technológiai vállalatokra gyakorolt ​​hatás még várat magára.

A JP Morgan Asset Management értékelései szemléltetik a részvénypiac lehetséges kockázatait. A befektetőknek ezért védekező befektetési stratégiát kell követniük, a minőségre és a pénzáramlásokra összpontosítva, hogy ellensúlyozzák az esetleges visszaeséseket, és elkerüljék az Icarus-hatást a piacokon.

A jelentése szerint www.boerse-online.de,